Масштабы, динамика и географическое распределение потоков капитала

В настоящее время прямые инвестиции осуществляются главным образом между развитыми странами. Из развитых стран исходит 97% капитала и в развитые страны поступает 75% инвестиций. В последние годы США являются лидером по приему инвестиций. Основными инвесторами в экономику США являются Великобритания, Нидерланды, Япония, Канада и Германия. Европа в целом обеспечивает 65% всех инвестиций, поступающих в США.

Еще одной особенностью современных тенденций в международных инвестициях является появление многонациональных компаний стран «третьего мира». Эти компании создавались преимущественно в новых индустриальных странах, таких, как Южная Корея, Тайвань, Сингапур, Бразилия, Мексика, но они также возникали и в менее развитых странах – в Индии и Турции. Уже в 1990 г. число материнских компаний, основанных в развивающихся странах, оценивалось в 2700. В Южной Корее в 1992 г. их было 1049, является ведущей страной происхождения многонациональных компаний.

Среди современных тенденций вывоза капитала следует выделить растущее значение прямых инвестиций. Начиная с 50-х годов наблюдается тенденция переориентации прямых зарубежных инвестиций с добывающей на обрабатывающую промышленность.

Заметной тенденцией 90-х годов явилось резкое возрастание роли фондового рынка в движении капитала. Соотношение банковских займов против объема фондового рынка в 1990 г. составляло 468 млрд.долл. против756 млрд.долл., то к середине 90-х годов оно уже составляло 555 млрд.долл. против 2,3 трлн.долл.

В 90-е годы основные объемы прямых инвестиций в развивающиеся страны поступили главным образом из развитых стран. К середине 90-х годов объем прямых инвестиций в экономику развивающихся стран достиг 100 млрд.долл., при этом основной их поток ориентирован на 10-15 развивающихся стран Азии и Латинской Америки. Заметное положение в привлечении иностранных инвестиций и в экспорте капитала занимает Китай. За период с 1989 г. по 1995 г. объем иностранных инвестиций в Китай составил 48,4 млрд.долл., одновременно Китай вывез за границу 18 млрд.долл. Иностранных инвесторов привлекает прежде всего стабильность и высокие темпы развития экономики: рост ВВП в 90-е годы составлял 10-13%.

Развивающиеся страны, относящиеся к категории беднейших, представляют и будут представлять незначительный интерес для инвесторов из развитых стран. В 90-х годах на долю таких стран приходилось всего 5-6% общего потока зарубежных инвестиций.

В 90-х годах увеличился поток иностранного капитала в страны Восточной Европы и СНГ. Основными получателями инвестиций стали Венгрия, Польша, Чехия – наиболее благополучные и сравнительно далеко продвинувшиеся по пути рыночных реформ. К середине 90-х годов общий объем инвестиций Запада в восточноевропейскую экономику превысил 10 млрд.долл. Характерно, что общий объем прямых иностранных инвестиций за 1990-1995 гг. в России составил 4,4 млрд.долл. против 5,7 млрд.долл. в Чехии, 7,1 млрд.долл. в Польше и 11,2 млрд.долл. в Венгрии. Политическая стабильность, минимальный экономический риск, максимальная прибыльность являются незыблемыми ориентирами для частного капитала независимо от времени и места его приложения.

Миграцию капитала с территориально-географической точки зрения следует рассматривать на нескольких уровнях между странами «триады»: США – Западная Европа – Япония. Взаимные инвестиции США и Европы в 1995 г. составляли 776 млрд.долл. С точки зрения субъектов миграции различают макроуровень – межгосударственный перелив капитала, и микроуровень – движение капитала внутри международных компаний.

В Европе крупнейшими экспортерами капитала остаются страны ЕС, скандинавские страны и Швейцария. В свою очередь США лидирует среди развитых стран по объемам привлеченных инвестиций и вывезенному капиталу.