Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Сравнение денежных сумм. Начнем с решения простой задачи, иллюстрирующей возможности метода при решении некоторых проблем финансов и кредита. Допустим, необходимо выбрать один из двух вариантов поступлений денежных средств, различающихся суммами и сроками: 5,, S2 со сроками л,, л2, причем S2 > 5,, п2 > пх (иначе задача не имеет экономического смысла). Логически оправданно выбор обосновать на сравнении современных стоимостей поступлений. Таким образом, результат выбора зависит от ожидаемого рыночного уровня процентной ставки. Барьерной в рассматриваемой задачей является ставка, при которой оба варианта оказываются эквивалентными.
Рассмотрим метод решения для двух вариантов расчета современных стоимостей: по простой и сложной процентным ставкам. Для простой ставки имеем следующее равенство современных стоимостей:
i + V*~ i + «A' (7'7)
а для сложной ставки:
*i(l + '*P -S2(l + '*P- (7.8)
В обоих равенствах ik означает величину барьерной ставки. Решив уравнение (7.7) относительно искомой ставки, получим
. s2-sx
к 5.л, - Д,я,
'1"2 |
J2"\
(7.9)
Из последнего выражения следует необходимое условие для существования барьерной ставки
S{n2 > S2nx или S{ > Sj—.
П2
Графическая иллюстрация решения представлена на рис. 7.6. р A p2t
Дата публикования: 2015-03-26; Прочитано: 443 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!