Управление денежными активами предприятия

ДА можно найти на расчетном счете, в кассе, на спец счетах, в пути. Виды кассовых остатков: 1.Операционный (трансанкционный) ОДА - Формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с операц. деятельностью. Будет зависеть от политики предприятия и политики банка (правила использования наличности, кассовый лимит и т.д.)2.Страховой (резервный) ОДА - Для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и др.Для поддержания платежеспособности по неотложным договорам. 3.Инвестиционный (спекулятивный) ОДА - Для осуществления эффективных краткосрочных финансовых инвестиций при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег.4.Компенсационный ОДА - Формируется предприятием по требованию банка, осуществляющего РКО и оказывающего ему др. виды финансовых услуг. Представляет собой не снижаемый ОДА, который предприятие в соответствии с соглашением о банковском обслуживании должно постоянно хранить на своем р/сч. Управление ДА отождествляется с управлением платежеспособностью предприятием и основными задачами фин. менеджмента (обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств и сформированного ОДА). ДА: 1. Нац валюта (р/сч, касса, в пути, на спец счетах); 2. Иностр валюта (р/сч, касса, на спец счетах); 3. Краткосрочные вложения. Управление ДА осуществляется по следующим этапам: 1.Анализ ДА предприятия в предшествующем периоде. Оценка суммы и уровня среднего ОДА с позиции обеспечения платежеспособности предприятия, а также эффективности их использования. 1Оценивается степень участия ДА (ДА/ОА) в совокупных оборотных активах предприятия и его диагностика в предшествующем периоде. 2Определяется средний период оборота (ДА/Расход ДА в день) и количество оборотов ДА (РДА/ДА) в рассматриваемом периоде:3Определяется уровень абсолютной платежеспособности (ДС/Lia SR)предприятия по отдельным месяцам в предшествующем периоде.4 Определяется уровень отвлечения свободного ОДА в краткосрочные инвестиции (КФИ*100/ДА) и коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых инвестиций (ПР отКФИ/КФИ): 2.Оптимизация среднего ОДА предприятия по всем его видам. 1Потребность в операционном ОДА (V план CashFlow/ОбДА) - Характеризует минимально необходимую сумму ОДА для осуществления текущей хозяйственной деятельности. 2Страховой ОДА - Определяется на основании рассчитанной суммы операционного ОДА и коэффициента неравномерности (к-т вариации) поступления денежных средств на предприятии по отдельным месяцам предшествующего года.3Потребность в компенсационном ОДА планируется в размере, определенном в соглашении о банковском обслуживании.4Потребность в инвестиционном ОДА - Планируется исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью обеспечена потребность в др. видах ОДА. Верхней границы ОДА не существует, критерием формирования этой части ДА выступает необходимость обеспечения более высокого коэффициента рентабельности краткосрочных инвестиций в сравнении с коэффициентом рентабельности операционных активов. 3.Дифференциация среднего ОДА в разрезе иностранной и национальной валюты.4.Выбор эффективных форм регулирования среднего ОДА. Н а основании плана (бюджета) поступления и расходования средств в предстоящем квартале изучается диапазон колебаний ОДА предприятия в разрезе отдельных декад. Этот диапазон колебаний определяется по отношению к минимуму и среднему показателю ОДА в предстоящем периоде. Регулируются декадные сроки расходования денежных средств в увязки с их поступлениями, что позволяет минимизировать ОДА в рамках каждого месяца и по кварталам в целом. Получение в результате регулирования потока платежей значения ОДА оптимизируется с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов. С начала определяется максимум и минимум ОДА с учетом нового диапазона их колебаний, а затем их средний остаток. Цель: высвобождение денежных средств для вложения в КФИ 5.Обеспечение рентабельного использования временно высвобожденного ОДА. На этом этапе разрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативных доходов в процессе их хранения и противоинфляционной защиты: Согласование с банком условий текущего хранения ОДА с выплатой депозитарного % по средней супе этого остатка; Использование краткосрочных денежных инструментов инвестирования (чаще депозит); Использование высокодоходных фондовых инструментов для инвестирования резерва и свободного ОДА (должен быть высоколиквидным). 6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия. Объектом такого контроля является совокупный уровень ДА, уровень эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций. ДА играют определяющую роль в процессе обеспечения платежеспособности по 2 видам обязательств: Неотложные (до 1 месяца) и Краткосрочные (до 3 месяцев)