Корпоративные финансы

48. Сущность и функции финансов корпорации Корпорация - это бизнес, основанный как отдельное юридическое лицо, состоящее из одного или более частных или юридических лиц. Основное отличие корпорации от других форм организации бизнеса состоит в том, что она существует независимо от ее собственников. Ограниченная ответственность – важное преимущество по сравнению с другими формами. Корпорация вправе привлекать капитал от своего имени, не возлагая на своих собственников неограниченную ответственность.

Основные черты корпорации - наличие общего капитала, а также принцип разделения ответственности корпорации и ее владельцев имеют особенности.

Первая особенность способствует аккумуляции значительных финансовых ресурсов в уставные капиталы АО. Это делает возможным реализацию масштабных инвестиционных проектов.

Вторая особенность делает вложение средств в корпорацию менее рискованным, т.к. в случае неудачи снимает с акционеров имущественную ответственность.

На практике корпорации могут занимать денежные средства и владеть собственностью, выступать истцом и ответчиком, может быть партнером в ТО, а также владеть акциями других компаний. Поэтому учредить ее сложнее.

В процессе управления финансами корпорации ее руководство может ставить цели:

- недопущение банкротства и больших финансовых потерь;

- лидерство в конкурентной борьбе;

- максимизация «цены фирмы» через рост курсовой стоимости акций;

- рост объема производства и продаж;

- максимизация прибыли и минимизация расходов;

- обеспечение достаточного уровня доходности активов и продаж.

Финансовая политика включает следующие звенья:

- разработка оптимальной концепции управления финансовыми потоками корпорации;

- выявление основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий - период и перспективу, при этом учитываются возможности развития;

- осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей.

Задачи финансовой политики:

- максимизация прибыли;

- оптимизация структуры и стоимости капитала;

- достижение финансовой открытости корпорации для собственников, инвесторов и кредиторов;

- использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ЦБ, финансового лизинга, проектного финансирования;

- разработка эффективного механизма управления финансами (ФМ) на основе диагностики финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности корпорации.

Финансовая политика классифицируется на финансовую стратегию и тактику.

Современная концепция стратегического управления основывается на теориях конкурентной стратегии и конкурентного преимущества, разработанных М.Портером.

К важнейшим направлениям разработки финансовой стратегии относятся:

- анализ и оценка финансово-экономического состояния;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики;

- управление основным капиталом и принятие амортизационной политики;

- управление оборотным капиталом и кредиторской задолженностью;

- управление заемными средствами;

- управление текущими издержками, сбытом и прибылью;

- ценовая политика;

- выбор дивидендной и инвестиционной политики;

- оценка достижений корпорации и ее рыночной стоимости.