Инвестиционное решение и принципы его принятия

Любая инвестиционная деятельность предполагает принятие инвестиционного решения, которое реализуется посредством инвестиционного проекта.

Принципы принятия инвестиционного решения:

1. Принцип доходности – предполагает сопоставление результата от реализации инвестиционного проекта и затрат на его осуществление.

2. Принцип альтернативности – требует сопоставления доходности инвестиционного проекта с доходностью альтернативного вложения средств.

3. Принцип учета основных и дополнительных показателей. Основной показатель – доходность, дополнительный – перспективность проекта, безопасность, возможность повышения конкурентоспособности товара и выхода на внешний рынок сбыта.

4. Принцип учета фактора времени

Для принятия решений о государственной поддержке инвестиционных проектов в РБ министерством экономики проводится государственная комплексная экспертиза инвестиционных проектов с привлечением иностранных кредитов или кредитов банков РБ под гарантии правительства. Использование средств централизованных инвестиционных ресурсов. Участие государства в создании коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

Инвестиционный проект – это комплексный план мероприятий по реализации инвестиций, которые направлены на достижение соответствующей цели предприятия в области решения проблем получения прибыли или расширенного воспроизводства в условиях ограниченных производственных ресурсов.

Экономический смысл оценки эффективности проекта – сопоставить инвестиционные затраты и результат от их осуществления.

Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта:

1. Статичный метод оценки – не учитывается фактор времени, включая показатели

- простая норма прибыли (коэффициент эффективности) –

ПНП = (ЧП_ст/ИЗ) * 100, где ЧПст – среднегодовая чистая прибыль от реализации инвестиционного проекта, ИЗ – инвестиционные затраты. >Б%, -> макс

- Срок окупаемости инвестиций – период времени, в течение которого инвестиционные затраты окупятся за счет получаемой среднегодовой чистой прибыли.

Т_ок = ИЗ/ЧП_ст

- Приведенные затраты

ПЗ = З_i + Е_н * КВ_i, где З_i – текущие затраты по производству продукции по i-тому варианту, КВ_i – капитальное вложение по i-тому варианту, Е_н – коэффициент эффективности капиталовложений.

2. Цикличный(динамический) включает показатели:

- Чистый Дисконтированный Доход,

ЧДД = Сумм от i=1 до t (Д_t * K_dt) – ИЗ = Сумм от i=1 до t (Д_t * 1/(1+r)^t) – ИЗ =

= Сумм от i=1 до t (Д_t /(1+r)^t) – ИЗ

, где r – ставка дисконтирования, Дt - доход.

- Индекс рентабельности(доходности инвестиций)

ИР = (ЧДД+ИЗ)/ИЗ

При осуществлении государственной поддержки инвестиционных проектов, они подразделяются на следующие виды:

1. Категория А – проекты, обеспечивающие производство конкуренто-способной продукции при условии защищенности ее патентами на приобретение как в РБ, так и в других государствах.

2. Категория Б – проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке при условии, что доля поставки на экспорт составляет не менее 30% от объема реализуемой продукции.

3. Категория В – проекты, обеспечивающие производство импорто-замещающей продукции с уровнем цен не менее чем на 30% ниже импортируемой.

4. Категория Г – проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке.