Состав заемного капитала предприятия и механизм его привлечения

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, I обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых фи­нансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный; капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объемиспользуемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансо­вого менеджмента, направленной на обеспечение дости­жения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, ха­рактеризует в совокупности объем его финансовых обязательств(общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференци­руются следующим образом (рис.1. 1).

В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в при­влечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма мно­гообразны. Классификация привлекаемых предприятием заемных средств по основным признакам приведена на рис. 1.2.

С учетом классификации заемных средств дифференцируются методы управления их привлечением.

ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ (финансовые обязательства)
Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства)
-►	Долгосрочные кредиты банков
-►	Долгосрочные кредиты и займы небанковских учреждений
-►	Прочие долгосрочные обязательства
	Краткосрочный заемный капитал (текущие финансовые обязательства)
	►	Краткосрочные кредиты банков
	►	Краткосрочные кредиты и займы небанковских учреждений
	►	Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги
	►	Текущие обязательства по расчетам
	►	Прочие краткосрочные обязательства

Рисунок 1.1. Основные формы финансовых обязательств предприятия в составе заемного капитала.

Управление привлечением заемных средств представляет со­бой целенаправленный процесс их формирования из различ­ных источников и в разных формах в соответствии с потреб­ностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития.

По целям привлечения
		• Заемные средства, привлекаемые для обеспе­чения воспроизводства внеоборотных активов • Заемные средства, привлекаемые для по­полнения оборотных активов • Заемные средства, привлекаемые для удов­летворения иных хозяйственных или соци­альных потребностей
По источникам привлечения
		• Заемные средства, привлекаемые из внеш­них источников • Заемные средства, привлекаемые из внут­ренних источников (текущие обязательства по расчетам)
По периоду привлечения
		• Заемные средства, привлекаемые иа долго­срочный период (более 1 года) • Заемные средства, привлекаемые на крат­косрочный период (до 1 года)
По форме привлечения
	-►	• Заемные средства, привлекаемые в денеж­ной форме (финансовый кредит) • Заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг) • Заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит) • Заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах
По форме обеспечения
		• Необеспеченные заемные средства • Заемные средства, обеспеченные поручи­тельством или гарантией • Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом

Рисунок 1.2. Классификация заемных средств, привлекаемых предприятием, по основным признакам.