Управление денежными потоками компании. Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств

22.1. Назначение отчёта о движении денежных средств.

22.2. Основные отличия отчета о ДДС от отчета о прибылях и убытках:

22.3. Характеристика трёх основных денежных потоков предприятия.

22.4. Оптимальное направление денежных потоков предприятия.

22.5. Косвенный метод составления отчёта о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств (ДДС) стал обязательной частью финансовой отчетности сравнительно недавно (в России – с 1996 года, за рубежом – в 80-е гг.). Известно, что неплатежеспособной может стать даже прибыльная компания, если ее денежные потоки организованы нерационально. Отчет о движении денежных средств может дать сигнал об ухудшении ситуации и предотвратить банкротство.

В стоимости готовой продукции содержатся амортизация и прибыль, которые увеличивают первоначальную величину денежных средств и создают чистый операционный денежный поток. Угроза финансовой безопасности фирмы возникает, когда эта величина отрицательна и вынужденно компенсируется за счет перераспределения потоков от инвестиционной и/или финансовой деятельности.

Существует два способа составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. В России принят прямой метод.

Основные отличия отчета о ДДС от отчета о прибылях и убытках:

1) составляется кассовым методом в отличие от метода начислений, т.е. не по факту возникновения доходов и расходов в текущем периоде, а по факту их реальной оплаты;

2) сумма амортизации, представляющая собой элемент затрат, создает положительный денежный поток, поскольку эта сумма заложена в цене продукции (услуги), но не направляется третьим лицам, а возмещает понесенные компанией в прошлом расходы на приобретение внеоборотных активов. Из этого вытекает интересный факт: если сумма амортизации больше, чем убытки за соответствующий период, убыточная фирма может генерировать положительный операционный денежный поток;

3) в отчете о ДДС выделяются денежные потоки от трех видов деятельности: основной (операционной), финансовой и инвестиционной. Основная деятельность связана с производством и продажей продукции, услуг и товаров; за счет прибыли и амортизации здесь создается положительный денежный поток. Инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов. Здесь чаще всего наблюдается отрицательный денежный поток, потому что фирмы для расширения деятельности производят инвестиции в основные средства. Когда инвестиции вводятся в действие, положительный денежный поток от них учитывается в основной деятельности.

Рис. 1. Оптимальное направление денежного потока фирмы

Финансовая деятельность связана с привлечением источников финансирования (увеличение уставного капитала, эмиссия облигаций, получение долгосрочных кредитов и др.) и выплатами по кредитам и облигациям. Проценты по кредитам и дивиденды собственникам иногда относят на основную, иногда – на финансовую деятельность.

Таким образом, оптимальное направление денежных потоков такое: положительный поток от основной деятельности направляется на финансирование инвестиционной и возврат привлеченных источников по финансовой деятельности (рис. 1).