Инструменты, производные от акций. В Великобритании (как и во всех странах Британского Содружества) владельцы обыкновенных акций имеют преимущественные права (pre-emptive rights) на

В Великобритании (как и во всех странах Британского Содружества) владельцы обыкновенных акций имеют преимущественные права (pre-emptive rights) на первоочередную покупку акций нового выпуска, прежде чем они будут предложены публике. Реализация преимущественных прав осуществляется путем:

· выпуска специальных документов, имеющих название подписные права или «райты» (rights), - если предполагается покупка акций нового выпуска;

· выпуска скрипов (scrip) или бонусов (bonus), если предполагается бесплатная выдача акций путем капитализации резервов компании.

Подписное право является по существу производной ценной бумагой, дающей право ее владельцу купить акции нового выпуска по цене ниже рыночной. Обычно райты можно продать или передать, хотя встречаются необращающиеся райты (non-renounceable rights). В отличие от США, в Великобритании выпуск райтов широко распространен. Почти все повторные выпуски акций сопровождаются выпуском райтов. На короткий срок (30 дней) возникает активный рынок райтов на Лондонской фондовой бирже (LSE).

Можно конвертировать акции в варранты (share warrant) – инструменты, которые могут свободно передаваться другим владельцам без сложной процедуры оформления, характерной для именных ценных бумаг. В этом случае имя акционера вычеркивается из реестра. При обратной конвертации варрантов в акции имя владельца вновь вносится в реестр. В 1980-е гг. на английском рынке появились так называемые «обеспеченные варранты» или «варранты с покрытием» (covered warrant) – ценные бумаги, дающие право покупки акций другой компании (не эмитента варранта). Подобные варранты выпускаются крупными инвестиционными банками и имеют более короткий срок, чем традиционные.