Особенности венчурного финансирования. Венчурное финансирование – вложение капитала в обмен на долю в компании, находящейся на стадии start-up

Венчурное финансирование – вложение капитала в обмен на долю в компании, находящейся на стадии start-up, в расчете на рост капитализации профинансированной компании и получение высокой прибыли про продаже этой доли по прошествии определенного времени (обычно 5-10 лет). Венчурного финансиста не волнуют дивиденды. Он не рассматривает себя как стратегического партнера, проводит с ней около 10 лет. Цель венчурного финансиста – при выходе получить прибыль на разнице стоимости акции при входе и при выходе. Формирование портфеля венчурного фонда – одна из основных задач. Компании стадии start-up, как правило, особо остро нуждаются в инвестициях и являются основным объектом венчурного финансирования.

Начальные этапы развития успешной инновационной компании:

1) посевные компании – имеют лишь проект или бизнес-идею, идет процесс создания управленческой команды, проводятся НИОКР и маркетинговые исследования

2)В узком смысле start-up – недавно образованная компания, обладает опытными образцами, пытается организовать производство и выход на инновационной продукции на рынок.

3) Стадия раннего роста – осуществляет выпуск и коммерческую реализацию инновационной продукции, но не имеет устойчивой прибыли (обычно достигается «точка безубыточности».

4) Расширение – компания занимает определенные позиции на рынке, становится прибыльной, нуждается в увеличение основных фондов

5) Мезонинный этап – привлекаются дополнительные инвестиции (краткосрочные, ориентированные на бытрую отдачу)

6) Выход из инновационной компании венчурного инвестора.

Венчур – такие экономические отношения, при которых ключевую роль в успехе инновационной компании играет участие инвестора в управлении компанией, передача его опыта ведения бизнеса, полезных связей и навыков.

Венчурные инвестиции – «умные» инвестиции, которые помогают молодым инновационным компаниям пройти через «долину смерти». Долина смерти – посевная и старт-ап зона.

Инвесторы:

Посевная стадия: бизнес-ангелы (физические лица), семья, друзья, госфонды (гранты);

Старт-ап: венчурные фонды, госзаказ, госфонды;

Ранний рост: фонды прямых инвестиций, банки (кредиты);

Расширение: фонды прямых инвестиций, банки (кредиты), эмиссия акций, выход на фондовый рынок.

Представитель венчурного инвестора входит в состав совета директоров. Не стремятся получить контрольный пакет акций. Вклдываются в компании, чьи акции нельзя приобрести на бирже. Т.е. внебиржевые, прямые инвестиции.