Изменение характера прямых иностранных инвестиций

Инвестиция международный соглашение прямой

Все большее признание получает тот факт, что в условиях финансовой глобализации некоторые из традиционных характеристик прямых иностранных инвестиций (например, стабильность и долгосрочный характер), которые отличают их от портфельных инвестиций, теряют свое значение, что ведет к стиранию различий между этими двумя видами инвестиций. В связи с этим дебаты о характере прямых иностранных инвестициях, их потенциале и реальной пользе для решения задач человеческого развития приобрели более сложный характер. Проведенное почти десятилетие тому назад исследование Всемирного банка продемонстрировало изменяющийся характер прямых иностранных инвестиций в условиях финансовой либерализации (Claessens, Dooley and Warner, 1993). Исследование доказывает, что инвестиции в материальные активы могут быть легко конвертированы в ликвидные активы и выведены из страны. В исследовании утверждается: «Поскольку в случае прямых иностранных инвестиций в собственности инвесторов находятся предприятия и другая недвижимость, некоторые специалисты полагают, что прямые иностранные инвестиции являются более стабильными, чем другие формы движения капитала. Однако на самом деле все может быть совсем не так. Действительно, в случае прямых инвестиций в собственности инвестора, как правило, находятся недвижимые активы, однако они могут быть в полной мере компенсированы внутренними обязательствами инвестора. Совершенно ясно, что для экспорта капитала такой инвестор может привлечь заемные средства, что, в свою очередь, может породить быстрый отток капитала» (Singh, 2001).

В этих случаях документация, которая бы позволила отличить прямые иностранные инвестиции от других форм финансового капитала, не существует. На долю прибыли, выведенной из страны-получателя инвестиций, в настоящее время приходится значительная часть иностранных активов. В случае с американскими инвестициями эта доля доходит до 50%.

Ясно, что прямые иностранные инвестиции в такой форме не могут сравниваться с накоплением отечественного капитала. Поэтому, по мнению Сингха (2001), в условиях финансовой глобализации необходимо, прежде всего, понять, что включают в себя прямые иностранные инвестиции. Он указывает на то, что возможно наибольшее количество трансграничных слияний и поглощений компаний в мировой истории произошло за последнее десятилетие. Большая часть слияний и поглощений наблюдалась между промышленно развитыми странами, однако во второй половине 1990-х количество слияний и поглощений значительно выросло и в развивающихся странах. За исключением Китая, доля слияний и поглощений в совокупном объеме прямых иностранных инвестиций в развивающихся странах в среднем выросла с 22% в 1988-1991 гг. до 72% в 1992-1997 гг. (ЮНКТАД, 1999). Более того, большая часть сделок была совершена в форме поглощений, а не слияний.

Данная тенденция получила ускорение во время и после Восточно-Азиатского финансового кризиса 1997 г. По мнению Сингха, для развивающихся стран указанный процесс представляет весьма тревожную тенденцию, так как в отличие от инвестиций с нулевого цикла, которые дают чистый прирост капитала развивающихся стран, прямые иностранные инвестиции в форме поглощений могут не давать прироста капитала, увеличения занятости или объема производства продукции. Но, по мнению других экспертов, такие инвестиции могут давать положительный результат в форме последующего роста инвестиционных потоков, передачи технологий, достижения платежного баланса в краткосрочной перспективе. Фактов, однозначно свидетельствующих, что прямые иностранные инвестиции оказывают влияние на решение задач человеческого развития, нет. Поэтому - с учетом всего вышесказанного - такие инвестиции, в отличие от традиционных инвестиций в производственные активы с нулевого цикла, которые способствуют приросту основного капитала принимающих стран, вряд ли приведут к созданию дополнительной стоимости в развивающихся странах, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Необходимо помнить также и о том, что, вопреки распространенной точке зрения, не все прямые иностранные инвестиции имеют форму капиталовложений, многие осуществляются в форме займов с высокой процентной ставкой или в качестве внутрифирменных операций. В некоторых случаях такие займы даже обеспечиваются правительственными гарантиями.

66. Специальные экономические зоны в мировой экономике, их функции и классификация.

Под влиянием изменений в мировой экономике и международной торговле прослеживается эволюция организационно-функциональных форм СЭЗ от простых, связанных в основном с торговлей товарами, к более сложным, ориентированным на производство массовой потребительской продукции, разработку и производство новых товаров, предоставление различного рода услуг и др.

В современных теоретических работах отечественных и зарубежных авторов пока нет единого мнения по определению и типологии специальных экономических зон. Организационно-функциональная структура СЭЗ достаточно многообразна. В современной практике мирового хозяйства существует до 25 разновидностей СЭЗ.

Довольно сложно классифицировать однозначно ту или иную СЭЗ, поскольку они обладают характерными признаками многих зон. Однако среди наиболее распространенных в мире специальных экономических зон можно выделить следующие:

* таможенные зоны;

* беспошлинные торговые зоны;

* таможенные свободные зоны;

* зоны свободной торговли;

* внешнеторговые зоны;

* беспошлинные экспортно-производственные зоны;

* свободные экспортные зоны;

* свободные экспортно-производственные зоны;

* экспортно-производственные зоны;

* свободные экономические зоны;

* свободные производственные зоны;

* зоны экономического благоприятствования;

* промышленные экспортноориентированные зоны;

* свободные промышленные зоны;

* предпринимательские зоны;

* зоны совместного предпринимательства;

* зоны технико-экономического развития;

* зоны развития новой и высокой технологии;

* технико-внедренческие зоны;

* научно-промышленные парки;

* оффшорные центры;

* международный оффшорный финансовый центр;

* свободные банковские зоны;

* эколого-экономические регионы;

* открытые районы;

* туристические центры;

* эколого-экономические регионы.

Несмотря на различия в названиях и организационно-функциональном назначении СЭЗ обладают рядом общих признаков, позволяющих сформулировать следующее определение СЭЗ: под специальными экономическими зонами следует понимать часть национальной территории,(иногда выделенной из общей таможен-
ной черты государства), имеющую расширенную самостоятельность в решении хозяйственных вопросов, особый режим управления и преференциальные условия экономической деятельности для иностранных и национальных предпринимателей.

Эта наиболее общая формулировка позволяет поставить в один синонимический ряд несколько десятков терминов, идентифицирующих различные типы и виды зон, которые встречаются в мировой практике.

Вместе с тем для полноты представления о рассматриваемом предмете исследования данное определение необходимо дополнить некоторыми уточняющими характеристиками, что позволит объединить существующие в мире зоны в несколько групп, то есть классифицировать.

По нашему мнению, классификацию СЭЗ можно осуществить по четырем основным критериям:

* по характеру деятельности или функциональному предназначению;

* по степени интегрированности в мировую и национальную экономику;

* по отраслевому признаку;

* по характеру собственности.

67 Оффшорные зоны

. Офшорная зона (от англ. off shore — вне берега) — территория государства или её часть, в пределах которой для компаний-нерезидентов действует особый льготный режим регистрации, лицензирования и налогообложения, как правило, при условии, что их предпринимательская деятельность осуществляется вне пределов этого государства. Для обозначения офшорных зон в разных странах используются также термины «налоговое убежище», «налоговая гавань» или «налоговый рай» (англ. «tax haven»).

Офшор – это компания, зарегистрированная в стране с льготным налогообложением, имеющая определенный вид формы собственности и ограничения по ведению хозяйственной деятельности на территории страны регистрации. Офшор позволяет вести внешнеэкономическую деятельность, оплачивая по месту регистрации только фиксированный ежегодный сбор. Также офшорами могут являться не только компании, зарегистрированные на территории государства с низким налогообложением. В качестве примера рассмотрим партнерство с ограниченной ответственностью, зарегистрированное в Великобритании. Партнерство с ограниченной ответственностью освобождается от уплаты налогов в Великобритании при условии, что оно не ведет коммерческой деятельности с этой страной или на ее территории, а его участники проживают за пределами Великобритании. Причина состоит в том, что налогом облагается прибыль каждого члена, а не прибыль товарищества. В случае, если члены партнерства не являются резидентами Англии, они платят налоги на территории своего государства. Чаще всего LLP компании учреждаются двумя офшорными компаниями, где они выступают в качестве членов партнерства. В этом случае Английская компания становится полностью офшорной, т.к. офшорные юрисдикции не подлежат налогообложению.

68. Опыт функционирования свободных экономических зон в отдельных странах

Неотъемлемой частью международных экономических отношений второй половины XX века становятся свободные (специальные) экономические зоны (СЭЗ). Для мировых хозяйственных связей свободные экономические зоны предстают, в основном, как фактор ускоренного экономического роста за счет активизации международного товарооборота, мобилизации инвестиций, углубления интеграционных экономических процессов.

Со времени подписания в 1973 г. Киотской конвенции, определившей свободную зону как своеобразный внешнеторговый анклав, где товары считаются находящимися за пределами таможенной территории, СЭЗ получили широкое распространение во многих странах. В 90-е годы в мире функционировало несколько тысяч разного рода свободных экономических зон. С 2000 года через различные СЭЗ проходит до 30% мирового товарооборота. Международные корпорации в поисках льготных условий для своей деятельности рассматривают свободные экономические зоны как благоприятные территории, где можно получить сверхприбыль. Крупнейшие транснациональные корпорации считают организацию собственного производства в свободных экономических зонах важнейшим направлением своей экспансии. Свободные экономические зоны представляют собой часть национального экономического пространства, где используется особая система льгот и стимулов, не применяемая в остальных частях страны. Как правило, свободная экономическая зона - это в той или иной степени обособленная географическая территория.

В научных публикациях и отчетах международных организаций для характеристики разного рода зон используется термин "свободные экономические зоны". Однако этот термин не в полной мере отражает сущность этого явления. Так, применяемые во многих из них экономические правила, рычаги, специальные административные законы отнюдь не освобождают от определенного правового и хозяйственного режима, а лишь облегчают его, предоставляют льготы, стимулирующие предпринимательство. Фактически, государство в этих зонах лишь сокращает масштабы своего вмешательства в экономические процессы. Для некоторых стран "свободные зоны" по существу являются специальными в смысле экстерриториальности, по условиям уровня жизни работников зоны, концентрации производственного потенциала и др. Для таких зон больше подходит термин "специальные экономические зоны". Для чего создаются свободные экономические зоны? Почему они получили такое распространение в мире? Цели создания СЭЗ зависят от уровня социально-экономического развития организующих их стран, их стратегических народнохозяйственных планов и др. Поэтому причины и цели создания свободных экономических зон в каждом конкретном случае могут отличаться друг от друга. Так, в промышленно развитых странах, таких как США, Великобритания, Франция свободные экономические зоны часто создавались для активизации внешнеэкономических связей, реализации региональной политики, направленной на оживление мелкого и среднего бизнеса в депрессивных районах, выравнивание межрегиональных различий. В этих целях такой категории предпринимателей предоставлялась большая, чем в других районах страны, свобода деятельности и значительные финансовые льготы. Эти программы;не имели специальной ориентации на привлечение иностранного капитала. Со сходной целью создавались свободные экономические зоны и в ряде развивающихся государств. Однако в отличие от промышленно развитых стран в этих государствах упор при создании СЭЗ делается на привлечение иностранного капитала, технологий, модернизацию промышленности, повышение квалификации рабочей силы. Помимо названных целей и причин создание свободных экономических зон увязывается с тремя основными задачами:

• стимулированием промышленного экспорта и получением на этой основе валютных средств;
• ростом занятости;
• превращением зон в полигоны по опробованию новых методов хозяйствования, полюса роста национального хозяйства.

Создание свободных экономических зон рассматривается их учредителями как важное звено в реализации принципов открытой экономики. Их функционирование связывается с либерализацией и активизацией внешнеэкономической деятельности. В свободных экономических зонах экономика имеет высокую степень открытости внешнему миру, а таможенный, налоговый и инвестиционный режимы благоприятны для внешних и внутренних инвестиций. В то же время образование свободной экономической зоны может означать то, что страна, не желая полностью открывать свою экономику иностранному капиталу или повсеместно использовать особый инвестиционный климат, использует частичную, локальную открытость в виде специальной зоны. В последнее десятилетие в мировой экономике развернулась острая конкуренция между государствами в области налоговых и иных льгот, предоставляемых для привлечения капиталовложений из других стран. Волна разного рода налоговых льгот, зафиксированных национальными законодательствами, получила название "налоговой революции". Свободные экономические зоны в этом процессе играют достаточно заметную роль. Фактически они представляют своеобразные ловушки для мигрирующих в масштабах мирового хозяйства капиталов. При организации свободных экономических зон используют два различных концептуальных подхода: территориальный и функциональный (точечный). В первом случае зона рассматривается как обособленная территория, где все предприятия-резиденты пользуются льготным режимом хозяйственной деятельности. Согласно второму подходу, зона - это льготный режим, применяемый к определенному виду предпринимательской деятельности независимо от местоположения соответствующей фирмы в стране.

Примером реализации первого подхода являются свободные экономические зоны Китая, зона "Манаус" (Бразилия), многие экспортно-производственные зоны в развивающихся странах. Результатом второго подхода являются "точечные" зоны, представленные отдельным предприятиям (оффшорные фирмы, магазины "дьюти фри").

Одной из простейших форм свободных экономических зон являются свободные (беспошлинные) таможенные зоны (СТЗ). Эти зоны, как и свободные торговые зоны, относятся к зонам первого поколения. Они существуют с 17-18 века. Свободные таможенные зоны представляют собой транзитные или консигнационные склады для хранения, упаковки и незначительной обработки товаров, предназначенных для экспорта. Такие зоны часто называют бондовыми складами или свободными таможенными территориями. В них обычно открывают свои филиалы нерезидентные для данной страны предприятия-импортеры. Свободные таможенные зоны освобождаются от таможенных пошлин на ввоз и вывоз товаров. Они имеются во многих странах, но наиболее распространены в индустриально развитых странах.

Зоны свободной торговли (ЗСТ) также широко распространены в мире. Наибольшее развитие они получили в США. Их создание предусмотрено специальным законом США от 1934 г., целью которого было поощрение торговли, ускорение торговых операций, сокращение торговых издержек. Такие зоны представляют собой ограниченные участки территории США, в пределах которых установлен льготный, по сравнению с общим, режим хозяйственной, в том числе внешнеэкономической, деятельности. Законом было установлено, что при каждом официальном порте прибытия могут быть созданы одна или несколько внешнеторговых свободных зон.

В соответствии с существующим законодательством США свободные таможенные зоны, действующие на территории страны, подразделяются на зоны общего назначения и специализированные (субзоны). Зоны общего назначения занимают небольшое пространство (несколько кв. км) и находятся за пределами национальной таможенной территории. В них осуществляются операции по складированию и переработке ввезенных товаров (упаковка, сортировка, маркировка, доработка и т. п.).

Субзоны создаются для отдельных крупных компаний, деятельность которых выходит за рамки зон общего назначения. В субзонах производится экспортная или импортозамещающая продукция. Субзоны являются результатом использования комбинации режимов зон свободной торговли и импортозамещающих производственных зон. К середине 90-х годов в США насчитывалось около 500 зон свободной торговли.

К числу простейших зон свободной торговли можно отнести специальные магазины "дьюти фри" в крупных международных аэропортах. С точки зрения режима, они рассматриваются как находящиеся за пределами государственных границ. К зонам свободной торговли относятся также и традиционные свободные гавани (порты) с льготным торговым режимом.

Промышленно-производственные зоны относятся к зонам второго поколения. Они возникли в результате эволюции торговых зон, когда в них стали ввозить не только товар, но и капитал, заниматься не только торговлей, но и производственной деятельностью.

Промышленно-производственные зоны создаются на территории со специальным таможенным режимом, где производится экспортная или импортозамещающая продукция. Эти зоны пользуются существенными налоговыми и финансовыми льготами. Наибольшее распространение, особенно в развивающихся странах, получили экспортно-производственные зоны (ЭПЗ). Современная модель таких зон берет начало от зональной структуры, созданной в 1959 г. в ирландском аэропорту Шэннон. Наибольший эффект от таких зон был получен в "новых индустриальных странах".

Логика образования экспортно-производственных зон была предопределена экономической стратегией развивающихся стран, когда с середины 60-х годов возникла необходимость стимулирования промышленного экспорта и занятости за счет притока иностранных капиталов.

Технико-внедренческие зоны относят к зонам третьего поколения (70-80-е годы). Они образуются стихийно (США) или создаются специально с государственной поддержкой вокруг крупных научных центров (Япония, Китай). В них концентрируются национальные и зарубежные исследовательские, проектные, научно-производственные фирмы, пользующиеся единой системой налоговых и финансовых льгот.

Наибольшее число технико-внедренческих зон функционирует в США, Японии, Китае. В США их называют технопарками, в Японии - технополисами, в Китае - зонами развития новой и высокой технологий.

Самый известный в мире и крупнейший в США технопарк "Силикон Валли" (Кремниевая Долина) дает 20% мирового производства средств вычислительной техники и компьютеров. В нем занято около 20 тыс. работников. В начале 90-х годов в США функционировало около 150 технопарков. Родственных им образований, именуемых "инкубаторами бизнеса" в начале 90-х годов насчитывалось более одной тысячи. В Европе к концу 80-х годов было уже более 200 научных парков, причем они имелись практически во всех регионах.

В Японии в рамках специальных правительственных программ создано два десятка технополисов на базе ведущих научных организаций. В КНР подобные зоны создаются, как правило, в ходе реализации государственных планов по развитию науки и техники. В середине 90-х годов в Китае функционировало более 50 зон развития новой и высокой технологии. Характерно, что в азиатских "новых индустриальных странах" технико-внедренческие зоны формируются как инновационные центры сложившихся экспортно-производственных зон, которые уже находятся в достаточной степени развития и им требуется переориентация на выпуск наукоемкой продукции.

С 80-х годов к созданию научных парков подключились Индия, Малайзия, Таиланд и др. В результате в 90-х годах в мире функционировало более 7 тыс. научных парков, включающих собственно научные парки, регионы науки, технополисы и "инкубаторы бизнеса".

Сервисные зоны представляют собой территории с льготным режимом предпринимательской деятельности для фирм и организаций, оказывающих различные финансово-экономические, страховые и иные услуги.

К числу сервисных зон относятся оффшорные зоны (ОЗ) и налоговые гавани (НГ), которые привлекают предпринимателей благоприятным валютно-финансовым, фискальным режимом, высоким уровнем банковской и коммерческой секретности, лояльностью государственного регулирования.

Главное требование от компании, зарегистрированной в оффшорной зонеи претендующей на получение налоговых и иных льгот, - не быть резидентом страны, где находится оффшорный центр и не извлекать на его территории прибыль. Налоговые гавани отличаются от оффшорных зон тем, что в них (в НГ) все фирмы (как местные, так и иностранные) получают налоговые льготы на все или некоторые виды деятельности. В настоящее время в мире насчитывается более 300 оффшорных центров. Среди них налоговых гаваней - около 70. К числу стран, где уже давно функционируют оффшорные компании, относятся: Лихтенштейн, Панама, Норманские острова, остров Мэн (Британия), Антильские острова, Гонконг, Мадейра, Либерия, Ирландия, Швейцария и др. В последнее десятилетие оффшорные зоны появились на Мальте, Маврикии, Западном Самоа, в Израиле, Малайзии (о. Лабуан) и других странах.

69. Роль РФ в МДК.

Мировой рынок экспорта капитала в настоящее время достиг небывалых размеров, поставив под угрозу будущее Всемирного Банка и Международного Валютного Фонда, поскольку практически лишил их ряда важных функций, а именно кредитования и обеспечения капиталом стран, в нем нуждающихся.

70.-71 Соотношение процессов воза (импорта) и вывоза (экспорта) капитала из России. Основные причины, направления, формы и последствия ввоза и вывоза капитала из России

В связи с этим в целях достижения устойчивого экономического роста, повышения конкурентоспособности российской промышленности, улучшения структуры ввозимого и вывозимого капитала и его географической направленности, отвечающим национальным интересам России, а также сокращения каналов утечки капитала из страны, необходимо создание как на государственном, так и на региональном уровне системы управления и контроля за движением капитала в форме долгосрочной стратегии государственного регулирования движения капитала и эффективного механизма ее реализации, который противостоял бы дестабилизирующему воздействию потоковС другой стороны, экспорт капитала может осуществляться как раз в связи с отсутствием национальных технико-технологических и организационно-управленческих достижений. В данном случае финансовый капитал устремляется в те страны, фирмы и корпорации, которые обладают такими достижениями. Вступая во взаимодействие с отечественным капиталом этих стран, иностранный капитал получает необходимые технико-технологические знания, опыт и другие практические сведения и информацию с целью их реэкспорта в свою страну и таким образом повышения технико-экономического уровня национального производства. Россия особенно заинтересована в притоке прямых инвестиций, так как они не увеличивают внешний долг (а, напротив, способствуют получению средств для его погашения); обеспечивают эффективную интеграцию национальной экономики в мировую благодаря производственной и научно-технической кооперации; служат источником капиталовложений, причем в форме современных средств производства; приобщают отечественных предпринимателей к передовому хозяйственному опыту.

Потенциально Россия может быть одной из ведущих стран с переходной экономикой по объему приложения прямых инвестиций. Этому способствует ее большой внутренний рынок, сравнительно квалифицированная и одновременно дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, огромные природные ресурсы и наличие инфраструктуры, хотя и не слишком развитой. Однако этому мешает недостаточно благоприятный инвестиционный климат. В результате они вносят лишь скромную лепту в валовое накопление основного капитала — 4-7%.

Вывоз капитала из России осуществляется как законным способом, так и незаконным (в форме бегства капитала). Основной законодательной базой инвестиций за рубежом для российских резидентов являются два федеральных закона: «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ (дополнения 2000 г.) и «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. № 3615-1.

Россия сегодня — один из крупнейших в мире экспортеров капитала. Общий объем находящихся за рубежом ресурсов, включая вывезенные и инвестированные капиталы, иностранные долги, составляет по различным оценкам от 400 до 600 млрд. долл. Российские зарубежные предпринимательские инвестиции размещены преимущественно на Западе, в том числе в офшорных зонах и налоговых гаванях. Там же преимущественно находятся и зарубежные капиталовложения российских физических и юридических лиц в ссудной форме. Наибольшую долю в экспорте капитала из России составляют вложения в недвижимость и открытие накопительных счетов.

В целом устойчивый и, возможно, даже усиливающийся отток капитала не создает каких-то серьезных проблем для экономики, а, скорее, наоборот, позволяет несколько снизить общее инфляционное давление. Сохранение высокого положительного сальдо счета текущих операций (а оно выросло, по предварительной оценке, до беспрецедентного даже для последних лет уровня в 15% ВВП) позволяет России усиливать позиции в качестве экспортера капитала и создает условия для крупных зарубежных приобретений российскими компаниями.

72. Иностранные инвестиции в РФ и их регулирование

Иностранные инвестиции в Россию — инвестиции иностранных инвесторов в экономику России.

По данным на конец 2010 года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $300,1 млрд, что на 12 % превысило показатель 2009 года. Из этой суммы:^[1]

· прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 58,3 %

· прямые инвестиции — 38,7 %

· портфельные инвестиции — 3,0 %

В России действует федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», принятый в 1999 году.^[13] Закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, а также условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории России

73. Проблемы и значение привлечения иностранного капитала в экономи­ку Российской Федерации.

Основные условия привлечения и использования иностранных инвестиций в экономике России регулируются Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Иностранные инвестиции в российском законодательстве определяются как вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - С. 303..

Содержание внешнеэкономической политики обусловлено, с одной стороны, социально-экономическим приоритетами того или иного государства, а с другой - теми задачами расширенного воспроизводства, которые оно решает в рамках своего национального хозяйства.

Что касается России, то помимо общеэкономических мотивов привлечения прямых зарубежных инвестиций существуют еще и специфические для нашей страны и переходного периода задачи. К ним относятся:

* использование иностранных технологий;

* расширение выпуска отдельных товаров;

* расширение экспорта с помощью зарубежных фирм-партнеров;

* освоение опыта в сфере маркетинга и менеджмента.

Объем иностранных инвестиций, поступающих в нашу экономику, отстает от оптимальных и в несколько раз меньше, чем у конкурирующих с нами на мировом рынке Китая и некоторых восточно-европейских стран

74. Инвестиционный климат в РФ.

ритоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.

Российское правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

Основным сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.

Многие крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям регионов, краев и областей

Весьма негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России.

Неблагоприятно на состояние инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;

неэффективное земельное законодательство;

высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;

низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;

непрогнозируемость таможенного режима;

слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др.

75. Государственное регулирование иностранных инвестиций.

Правовое регулирование любых общественных отношений начинается с определения в законе тех или иных ключевых понятий. К таким ключевым понятиям можно отнести категорию «иностранная инвестиция» Определение этой категории имеет большое теоретическое и практическое значение. В частности, для лица, осуществляющего инвестиции, всегда важно заранее знать, будут ли его действия, например, приобретение акций и облигаций, приобретение или предоставление имущества, рассматриваться как инвестиции. В свою очередь государство, признавая то или иное лицо иностранным инвестором, тем самым признает его право на льготы и гарантии, провозглашенные в законе.

76. ФЗ "Об иностран­ных инвестициях в Российской Федерации».

Настоящий Федеральный закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.
Настоящий Федеральный закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества.

77. Формы участия иностранного капитала в экономике России.

Формы участия иностранного капитала в экономике России
Иностранный капитал в России присутствует как в государственной, так и в частной форме, в смешанном виде, а также в форме капитала международных организаций. Иностранные инвестиции поступают в Российскую экономику как прямые частные инвестиции в форме портфельных инвестиций и в виде кредитов, как ссудный капитал.
Общий объем иностранных инвестиций в российскую экономику в 1998 г. составил около 22 млрд. долл., в том числе 10 - прямые инвестиции. По данным Госкомстата РФ накопленный за 1991-1997 гг. объем иностранных инвестиций (плюс доходы от них за вычетом репатриированного капитала) превышает 11 млрд. долл. Реально в экономике работает не более 7 млрд. долл.
Одна из популярных форм привлечения прямых инвестиций в российскую экономику - создание предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ).
По данным того же Госкомстата РФ в стране в 1996 г. было зарегистрировано 24168 совместных и иностранных предприятий. Из них действовало 66,5% от общего числа зарегистрированных. Сумма уставного капитала по зарегистрированным предприятиям составила на 1.01.1997 г. 23,9 трлн. рублей. При этом доля зарубежных партнеров в уставном фонде достигла 75%.
Совместные и иностранные предприятия создаются, в основном, в сфере торговли и общественного питания. Затем идет промышленность, строительство, коммерческая инфраструктура, наука и научное обслуживание, транспорт и связь.

78. «Бегство» капитала.

Бегство капитала — стихийный, не регулируемый государством вывоз капитала юридическими и физическими лицами за рубеж, в целях более надёжного и выгодного их вложения, а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потерь от инфляции^[1].

В платёжном балансе бегство капитала отражается в двух статьях: «Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счёт переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами» и «Чистые ошибки и пропуски»

79. Проблема внешнего долга в системе современных международных экономических отношений

Развитие внешнеэкономических связей России происходит в сложных условиях и характеризуется противоречивыми тенденциями. Оно направлено на стабилизацию социально-экономического положения в стране, поддержку реального сектора экономики, создание условий для наиболее полного удовлетворения потребностей населения. Внешнеэкономические связи играют важную роль в экономике России. По своим масштабам экспорт эквивалентен 38% ВВП страны, импорт-16%. На экспорт отгружается 75% производимых мин. удобрений, примерно половина добытой нефти, 30% нефтепродуктов, газа, круглого леса, целлюлозы. Доля импорта в потреб, мяса превышает 20%, растит, масла, молокопродуктов, сахара и овощей достигает 10%. Поступления от внешнеторговой деятельности (тарифы, НДС, акцизы) составляют примерно 30%.
Россия занимает скромное место в мировом товарообороте (1,2% - 19-е место). Доля в мировом товарном импорте - 27 место (0,5%).
Для России характерно положительное сальдо торгового баланса, которое с 1999 г. составляло 42,1 млрд. долл. Это связано с благоприятной конъюнктурой на сырьевых рынка. В 1999 г. на экспорт поставлено 123,4 млн. т. нефти, 49,2 млн. т нефтепродуктов, 187,2 млрд. куб. м природного газа. Товарная структура российского экспорта нерациональна. Товары топливно-энергитического комплекса, металлы и изделия из них составляют 65%, доля продуктов машиностроения -11%. Это предопределяет возможность резких колебаний денежных поступлений в соответствии с изменением мировых цен, что создает угрозу национальной безопасности.
Основной удельный вес во внешнеторговом обороте России занимают страны ЕС (34%). В 1998 г. началась реализация Соглашения о партнерстве и сотрудничестве между Россией и ЕС. Заключено Соглашение о торговле текстильными изделиями, предусматривает полную отмену количественных ограничений в торговле этим товаром. На долю государств АТЭС приходится 17%, стран ЦВЕ - 13% внешнеторгового оборота России.
Ведущие торговые партнеры России из стран дальнего зарубежья - Германия, США, Италия, Китай, Нидерланды, Швейцария, Великобритания, Финляндия, Польша и Япония. На долю этих стран приходится около 60% оборота внешней торговли России.
Комплексная программа развития инфраструктуры товарных рынков РФ на 98-05 гг. предусматривает увел. Экспорта машинно-технической и наукоемкой продукции. В связи с этих государство предлагает ряд мер по поддержке отечественных экспортеров: государственные кредиты для пополнения оборотных средств, страх, экспортных контрактов, финансирование и оказание различного рода услуг по продвижению готовой продукции на внешние рынки и др.
Вступление России в ВТО позволит создать более благоприятные условия для интеграции ее в мировую экономику. В н. время завершен информационный этап» процесса вступления России в ВТО. Присоединение России к ВТО возможно лишь после достижения баланса интересов (устранение антидемпинговых пошлин, применение торговых льгот, устранение различных барьеров во внешнеэкономических связях).
Развитие внешнеэкономических связей России связано с активизацией инвестиционной политики страны и решением проблемы внешнего долга. По инвестиционной привлекательности России находится на 129 месте, по критериям риска - на 131 из 175 стран мира.
Основные иностранные инвесторы России - это Германия, США, Великобритания, Кипр и Франция. Доля этих стран превышает 80% в общем объеме накопленных ин. инвестиций. Удельный вес прямых ин. инвестиций составляет 42%. Для России очень важной является проблема бегства капиталов за границу. Ежемесячно из страны вывозится 1-2 млрд. дол., что сдерживает развитие производственного потенциала страны и снижает ее роль в мировой экономике.
Внешний долг России превышает 160 млрд. долл, но не является чересчур обременительным при условии, если размеры росс, экспорта не уменьшатся и сохранится тенденция снижения закупок продовольствия. В среднем погашение основного долга до 2005 г. будет составлять 15-20 млрд. дол. в год.

80. Составляющие внешней задолженности (виды внешних заимствований).

Россия является одновременно должником и кредитором – это требует пояснения.

На долг бывших социалистических и развивающихся стран приходится 140 млрд долл. США. Основные заемщики – это Куба, Монголия, Вьетнам, Индия, Ливия и др.; причем большая часть долга погашается традиционными для этих стран товарами, тогда как Россия рассчитывается со своими кредиторами в СКВ.

Что касается роли должника, то Россия как правопреемница СССР по его зарубежным активам и пассивам – СССР привлекал среднесрочный и долгосрочный иностранный капитал преимущественно в форме экспортных кредитов – взяла на себя обязательства по обслуживанию внешнего долга СССР. Основную часть сегодняшнего внешнего долга РФ составляет именно задолженность СССР (40,3%, или 63,3 млрд долл. США, по состоянию на 01.07.2001 г.).

«Новый долг» Российской Федерации складывается в основном из кредитов международных финансовых организаций – МВФ и МБРР, которые при предоставлении кредитов требуют проведения стабилизационной политики в стране и сокращения бюджетного дефицита.

С начала 80-х гг. XX в. в связи с резким обострением проблемы внешней задолженности развивающихся стран существенно возросла роль Парижского и Лондонского клубов, заседания которых связаны теперь с решением проблемы внешних долгов бывших стран СЭВ (в частности, была урегулирована внешняя задолженность Польши и Венгрии) и бывших республик СССР, прежде всего России.

Россия, которая является не только крупным должником, но и одним из крупнейших кредиторов развивающихся стран, стала членом Парижского клуба осенью 1997 г., а первое соглашение с Парижским клубом было подписано еще в апреле 1993 г. В соответствии с этим соглашением Россия получила право не выплачивать по советским долгам в 1993 г. 15 млрд долл., ограничившись выплатой лишь 2 млрд долл. процентных платежей. В апреле 1996 г. с кредиторами Парижского клуба было подписано новое соглашение о долгосрочной реструктуризации российского долга. Величина долга России с процентами странам – кредиторам Парижского клуба на 01.07.01 г. составляет 35,9 млрд долл. США.

Сегодня возрастает значение информационного влияния как инструмента решения политических, экономических, культурных, этнических, религиозных проблем в мире. Отсутствие профессиональной политической элиты, способной проводить такую политику, приводит к углублению политического кризиса. По мнению специалистов, проблема внешнего долга приобретает прежде всего информационный искусственный характер, а ее экономическая составляющая отходит на второй план. Действительно, внешний долг США превышает 2 трлн долл., даже Буш назвал его беспрецедентным, однако никто не подвергает сомнению жизнеспособность американской экономики. Российский же долг превращен в ключевую проблему. Причина в том, что Россия еще не может создать эффективный механизм защиты своих национальных интересов в мировой информационной среде.

Предлагается комплексное решение проблемы внешней задолженности:

- за счет возврата средств, незаконно вывезенных за рубеж; по оценке экспертов, это примерно 500 – 700 млрд долл., которые хранятся в американских банках (в зарубежных банках ежегодно оседает от 15 до 17 млрд долл.);

- нужно добиваться возврата денежных средств от должников России, это около 96 млрд долл.;

- Россия должна привлечь на свою сторону мировое общественное мнение.

Таким образом, решение проблемы платежей по внешнему долгу во многом зависит от восстановления авторитета России на международной арене. Это не только поможет выплатить внешние долги, но и создаст благоприятную почву для привлечения инвестиций в российскую экономику.

81. Эволюция мирового кризиса внешней задолженности и пути его раз­решения.

Кризис международной задолженности является одной из серьезных проблем в функционировании глобальной экономической системы. Такие кризисы начинаются с того, что какая-нибудь страна или группа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулировании своего долга. Если у должника нет желания погасить свою задолженность, то добиться от него возобновления выплат очень сложно, а часто и просто невозможно. Объясняется это тем, что в роли заемщика выступает суверенный экономический агент, нередко правительство иностранного государства. Предъявить к такому заемщику санкции, которые применяются к обычному неплательщику той или иной страны, невозможно. В этом проявляется специфика международных экономических отношений.

Факты банкротства нарушают равновесие международного кредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушения принимают массовый характер, начинается очередной кризис мировой задолженности. Определим, что является причинами, приводящими к кризису мировой задолженности. Внешние заимствования увеличивают ресурсы экономического развития, но за полученные кредиты рано или поздно нужно рассчитываться.

Обслуживание внешнего долга имеет два аспекта:

1) выплату основной суммы кредита;

2) уплату процентов по кредиту.

82. Основные показатели долговой нагрузки суверенного заемщика.

Суверенный рейтинг по обязательствам в национальной валюте отражает мнение Standard & Poor’s о способности и готовности национального правительства обслуживать долговые обязательства, выпущенные и погашаемые в валюте, которую правительство (или его Центральный банк) эмитирует. Суверенный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте отражает мнение Standard & Poor’s о способности и готовности национального правительства обслуживать долговые обязательства, выпущенные в валютах иностранных государств. В тех случаях, когда национальное правительство является членом валютного союза и передало вопросы, связанные с денежно-кредитной и курсовой политикой, в ведение общего Центрального банка либо использует валюту другого национального правительства, рейтинги по обязательствам в национальной и иностранной валюте находятся на одном уровне. Дополнительная информация о различиях между рейтингами по обязательствам в национальной и иностранной валюте содержится в разделе «Различия между суверенными рейтингами по обязательствам в национальной и иностранной валюте».

83. Управление внешним долгом: основные методы.

Управление государственным долгом осуществляется правительством РФ.

Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если они не были гарантированы федеральным правительством.

Максимальные объемы государственного внутреннего и внешнего долга определяются законом о федеральном бюджете на очередной год. В соответствии со статьей 106 Бюджетного кодекса РФ предельный объем государственных внешних заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.

Законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год утверждается Программа государственных внешних заимствований. Эта программа представляет собой перечень внешних заимствований федерального бюджета на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата и общего объема заимствований. В ней оговариваются все займы и государственные гарантии, величина которых превышает сумму, эквивалентную 10 млн. долл.

Решение об эмиссии государственных ценных бумаг принимается соответственно правительством в соответствии с предельными объемами дефицита бюджета и государственного долга, установленными в соответствии с законом о бюджете, а также с Программой внутренних заимствований.

В решении об эмиссии государственных ценных бумаг отражаются сведения об эмитенте ценных бумаг, объем и условия эмиссии.

Государственной гарантией является способ обеспечения правовых обязательств, в силу которого Российская Федерация как гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, получившим гарантию, его обязательств перед третьими лицами.

Законом о федеральном бюджете на очередной год определяется максимальный размер суммы государственных гарантий. Общая сумма государственных гарантий, выраженных в рублях, включается в состав государственного внутреннего долга.

Общая сумма государственных гарантий, выраженных в иностранной валюте, включается в состав государственного внешнего долга.

В соответствии со статьей 118 Бюджетного кодекса РФ бюджетные учреждения не имеют права брать кредиты у кредитных организаций. Но они обладают правом получать ссуды из бюджетов и государственных внебюджетных фондов. Реестр задолженности государственных унитарных предприятий ведется Казначейством.

Государственные книги внутреннего и внешнего долга Российской Федерации ведутся Министерством финансов РФ.

В Государственную долговую книгу вносятся сведения об объеме долговых обязательств Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований по эмитированным ценным бумагам.

Информация о заимствованиях вносится эмитентом в Государственную долговую книгу Российской Федерации в срок, не превышающий три дня с момента возникновения соответствующего обязательства.

Для снижения долгового бремени может применяться реструктуризация долга. Под ней понимается погашение прежних долговых обязательств с одновременным осуществлением новых заимствований в объемах погашаемых долговых обязательств и с установлением новых условий обслуживания долга.

Также используются следующие инструменты управления государственным долгом:

§ консолидация — объединение нескольких займов в один более долгосрочный с изменением ставки процента;

§ конверсия государственного займа — изменение первоначальных условий займа, касающихся доходности. Чаще всего в ходе конверсии правительство снижает ставку процента;

§ конверсия внешнего долга — средство сокращения внешнего долга путем выполнения долговых обязательств перед кредиторами передачей им векселей и акций в национальной валюте;

§ новация — замена первоначального обязательства между сторонами другим обязательством между этими же сторонами, предусматривающим другой способ исполнения.

84. Внешний долг СССР и внешний долг РФ

Внешний долг России — обязательства Российской Федерации, возникающие в иностранной валюте

Внешний долг СССР заметно увеличивался с середины 80-х. Однако в 1990 году он был

меньше величины долгов многих крупных стран (в том числе и развитых) по абсолютной величине,

по отношению к ВВП и, тем более, в расчете на душу населения.

Данные по внешнему долгу СССР приводятся во многих источниках, но единой оценки его

величины нет. Мало того, книга учета и регистрации внешних обязательств СССР почему-то

оказалась в Германии.

1.Прежде всего отметим официальные данные, размещенные ЦБ РФ на своем сайте в разделе

«Внешний долг Российской Федерации»

Основу государственного долга составляли долгосрочные займы, которые могли заключаться на достаточно длительные сроки -- 50-80 лет.

Также существовало формальное определение внутренних и внешних займов. Первые ориентировались на иностранного покупателя и обращение за границей. Вторые были рассчитаны на российский рынок. Данное деление не имело никакого экономического значения, так как никаких ограничений на покупку иностранных выпусков для российских подданных и внутренних иностранцев не существовало.

В 1906 г. в Основном законе имелась статья 114: “При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым на себя Российским Государством обязательствам”. Законодатели заранее пресекали соблазн нарушить одно из основных правил рынка -- платить вовремя и полностью.

Российское правительство в результате длительных усилий сумело создать репутацию надежного заемщика, который действует на рынке аккуратно, не злоупотребляя своим государственным статусом.

Заимствование финансовых ресурсов использовалось с разными целями, и далеко не всегда для реализации какого-либо конкретного проекта. Интересы финансовой стабильности, пусть даже в краткосрочном периоде, имели первостепенное значение. Это позволяло следовать выработанной экономической политике, не меняя ее курса.

В соответствии с мировой практикой закупку машин и оборудования на Западе Советский Союз осуществлял, как правило, на условиях фирменного и банковского кредита; с начала 80-х гг. в кредит стали закупаться товары широкого потребления и продовольствие (для насыщения дефицитного внутреннего рынка необходимыми продуктами питания и потребительскими товарами).

Основная особенность фирменных и банковских кредитов промышленно развитых стран состояла в том, что привлекались и погашались они на обычных рыночных условиях, обычно на кратко- и среднесрочной основе, причем исключительно в денежной форме, т.е. в свободно конвертируемой валюте, которую Советский Союз зарабатывал за счет экспорта за рубеж сырья, главным образом нефти и газа, или за счет новых кредитов. И даже столь популярные с конца 70-х гг. так называемые компенсационные кредиты, погашение которых предусматривалось продукцией предприятий, закупленной в кредит, в своем большинстве также выплачивалось экспортной выручкой от нефти и газа. Это лишь укрепляло зависимость страны от уровня мировых цен на эти товары и курса доллара США [20, с.752].

Первые внешние заимствования Советский Союз осуществил во времена хрущевской «оттепели», но они были несущественны. Перелом в политике внешних заимствований в СССР наступил в 1985 г., после прихода к власти М. С. Горбачева [21, с.312].

85. Париж­ский и Лондонский клубы кредиторов

Парижский клуб — неофициальная межправительственная организация развитых стран-кредиторов, инициатором создания которого выступила Франция. Объединение было создано в 1956 году, когда Аргентина согласилась встретиться со своими кредиторами в Париже.

Главная задача, которую решает Парижский клуб в настоящее время — реструктуризация задолженности развивающихся стран.

С 1956 по 2009 год в рамках Парижского клуба было достигнуто 429 соглашений с 90 различными странами-должниками. Общая сумма урегулированного внешнегогосударственного долга различных стран составила 573 млрд. долларов США.

Несмотря на то, что Парижский клуб не имеет строго формализованного статуса, то есть является неформальной организацией, его деятельность базируется на определённых правилах и принципах.

Отличие Парижского клуба от Лондонского клуба состоит в том, что он занимается урегулированием государственного долга стран-заёмщиков перед странами-кредиторами, в то время как Лондонский клуб рассматривает вопросы урегулирования долга перед частными банками-кредиторами.

Членство в Парижском клубе предполагает постоянный обмен информацией между кредиторами о задолженности и ходе её погашения.

Лондонский клуб — это неформальная организация банков-кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заёмщиков перед членами этого клуба. Первые заседания Лондонского клуба состоялись в 1976 г. для рассмотрения вопросов задолженности Заира перед частными кредиторами.

Деятельность Лондонского клуба похожа по целям на деятельность Парижского клуба. Отличие состоит в том, что Парижский клуб объединяет государства-кредиторы в лице представителей центральных банков и министров финансов стран-кредиторов, в то время как Лондонский клуб объединяет негосударственные, коммерческие банки. Членами Лондонского клуба являются около 1000 банков из разных стран.

86. Обязательства зарубежных государств по отношению к РФ.

Задолженность развивающихся стран перед Россией. Крупнейшие должники России: Куба, Монголия, Вьетнам, Индия, Сирия, Ирак, Афганистан, Эфиопия, Йемен, Ливия, Алжир, а также КНДР, Египет, Ангола и т. д. Значительная часть задолженности (50 %) считается безнадежной. Из 57 стран примерно 1/3 выполняет свои долговые обязательства. В настоящее время все больше говорится о необходимости продажи долга с использованием механизма международного вторичного рынка долговых обязательств, но, во-первых, котировка долгов многих интересующих Россию стран крайне низкая – иногда менее 10 % номинала, ликвидность их невелика, а, во-вторых, обязательства некоторых наших должников в последнее время стали повышаться в цене.

Пути решения проблемы задолженности:

1. Конверсия долгов в собственность, другие активы стран-должников. Конверсия долгов в инвестиции в странах-должниках. Этот путь позволит России укрепить и расширить свои позиции в государствах-должниках, причем в наиболее перспективных отраслях.

2. Получение от заемщиков различных товаров для насыщения внутреннего рынка (сырьевые, потребительские, продукция тропического земледелия). Недостаток этого способа в том, что большинство наших должников просто не имеют подобной продукции, а если она и есть, то ее предпочитают продавать на мировом рынке за твердую валюту.

4. Аукционы по продаже обязательств иностранных должников России ее коммерческим банкам и фирмам, которые заинтересованы либо в приобретении товаров в этой стране, либо в длительном производственно-техническом сотрудничестве. Погашение части долга национальной валютой.

5. Установление путем договоров определенной доли от суммы долга, которую страна-должник обязуется выплатить, а остальная часть просто списывается.

Одна из основных проблем для России – участие в международных санкциях против ряда развивающихся стран, которые являются нашими традиционными торговыми партнерами и должниками. Убытки от этого участия достигают 30 млрд долл. Другая проблема состоит в том, что члены Парижского и Лондонского клубов готовы списать самым бедным странам (их 47) их долги, среди которых много российских должников.

Страны СНГ должны России многомиллиардные суммы за поставки энергоносителей и другую российскую продукцию. Кроме того, что РФ является крупным должником, существует еще одна проблема: Россия является также кредитором. Из 57 стран-должников на 18 государств приходится 94 % общей задолженности РФ. Из них на Кубу приходится 18,4 %, Монголию – 11,4, Вьетнам– 10,6.

87. Понятие международных валютно-кредитных, расчетных отношений

Международные валютные отношения — совокупность обще­ственных отношений, складывающихся при функционировании ва­люты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном ми­ре — Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средне­вековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и станов­ления капиталистического способа производства стала развивать­ся система международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углу­блением международного разделения труда (МРТ), формировани­ем мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобали­зацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения опосредствуют между­народные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к сфере материального производства, т.е. к первичным произ­водственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валют­ными отношениями и воспроизводством. Их объективной осно­вой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития эконо­мики — национальной и мировой, политической обстановки, соот­ношения сил между странами и двух тенденций, присущих между­народным отношениям, — партнерства и противоречий. Посколь­ку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.

Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспро­изводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернацио­нализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспро­изводства от внешних факторов — динамики мирового производ­ства, зарубежного уровня науки и техники, развития международ­ной торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказы­вают отрицательное влияние на процесс воспроизводства.

88. Валюта, валютный курс, факторы, влияющие на его формирование.

Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие МЭО требует измерения стоимостного соот­ношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услуга­ми, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Долж­ник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в националь­ных или иностранных валютах;

• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежный единицах других стран или в международных денежных единицах, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют разных стран.

Валютный курс представляет собой денежную категорию, имеющую специфический характер ввиду того, что она отражает взаимодействие сфер национальной и моровой экономики. В то время как основные характеристики каждой валюты складываются в рамках национальных хозяйств, на мировом рынке в ходе осуществления международных экономических операций происходит их количественное соизмерение Экономическая теория (политэкономия). Учебник /под общей редакцией акад. В. И. Видяпина, акад. Г. П. Журавлевой. - М.: ИНФРА -, 1999 - 560 с. стр. 528. Обычно он показывает, сколько единиц валюты какой-либо страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако в некоторых случаях, например, в Великобритании, валютный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, за которое можно купить одну единицу национальной валюты. К примеру, в одних случаях валютный курс показывает цену единицы иностранной валюты, выраженную в единицах отечественной валюты. Например, 30 рублей за доллар. В других случаях могут пользоваться обратной величиной - ценой единицы национальной валюты, выраженной в единицах иностранной валюты. Например, 0,03 доллара за рубль. Такой показатель в русскоязычной литературе называют девизным курсом. И ту, и другую величину называют номинальным курсом.