Количественные методы оценки вероятности банкротства

В основе управления риском банкротства – прогнозирование финансового состояния предпринимательства с позиции его потенциального банкротства.

Один из основных методов - оценка возможного банкротства путем финансового анализа параметров деятельности предприятия, отражающих реальное финансовое состояние и угрозу банкротства в будущем. Основа - сравнение фактических показателей с плановыми или нормативными и расчет возможных отклонений в динамике; если выявляется увеличение размера негативных отклонений, сигнал об опасности банкротства. Метод носит предупредительный характер.

В основе - расчёт критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатёжеспособного предприятия. Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным (индикативный характер, ещё не значит, что банкрот), если выполняется одно из следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец периода < 2 (многие эксперты считают, что значение завышено для реальной ситуации в РФ);

2) коэффициент обеспеченности СОС (СОС/Запасы и Затраты) < 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для определения ближайших перспектив я рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К_восст), как соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к нормативному: К_вост= К_{тек.л.рас}: К_{тек.л.норм} - возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Если К_вост >1, существует реальная возможность восстановить платежеспособность, принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным откладывается на срок до 6 месяцев.

Если структура баланса является удовлетворительной, для проверки финансовой устойчивости предприятия может применяться коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца: К_утр = [К_тек.л.к + 3: Т: (К_тек.л.к – К_тек.л.н)]: 2. Если К_утр > 1, то в ближайшие 3 месяца предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность, если < 1, то предприятию угрожает потеря платежеспособности.

Другой метод - анализ финансовых потоков. В процессе анализа рассматриваются 4 группы показателей:

1) поступление средств;

2) величина расходов;

3) сальдо поступлений и расходов; 4) наличие средств на счете.

Если последний показатель в каком-либо периоде <0, это сигнализирует о возможном появлении долгов, что может привести к банкротству. Если размер заёмных средств ≤ размера возвращенных заемных средств, то они фактически не используются в обороте предприятия для производственно-хозяйственной деятельности, но плата за кредит уменьшает размер собственных средств, что приводит к убыткам и банкротству.

Еще один метод построен на системе критериев, по которым можно распознать признаки надвигающегося банкротства и принять решения, позволяющие его избежать. Перечни таких показателей разрабатываются в каждой стране. Индикаторы можно разделить на две группы:

• показатели, свидетельствующие о реальных финансовых затруднениях, которые могут трансформироваться в банкротство, если не принять кардинальные меры: увеличивающиеся потери и убытки, рост сверхнормативных и ненужных ТМЗ, рост просроченной КЗ и ДЗ и т.д.;

• показатели, неудовлетворительные значения и динамика которых не всегда приводят к значительному ухудшению финансового состояния предприятия и банкротству, но в случае их игнорирования или при неблагоприятных условиях угроза банкротства может стать реальной: неэффективные инвестиции, недостаточная диверсификация деятельности, нарушение ритмичности производственного процесса, авантюристическая финансовая политика руководства и т.д.