Кредитная политика Центрального банка РФ. Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ

Денежно-кредитная политика традиционно рассматри­вается как важнейшее направление экономической по­литики государства. Д-кр политика, яв­ляясь частью общегос-ой эк-кой политики, д.б. «вписана» в общую цель развития нац. эк-ки и способствовать достижению макроэк-го равновесия. В общем виде цель гос-го регул-ия эк-ки - дости­жение макроэк-го равновесия при оптималь­ных для данной страны темпах экономического роста.

Высшая цель денежно-кредитной политики гос-ва заключается в обеспечении ста­бильности цен, эффективной занятости населения и росте реального объема валового нац-го про­дукта. Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках д-кр политики, которые осу­ществляются довольно медленно и не явл-ся быст­рой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры, Раз­работку д-кр политики осущ-ет непосредственно БР.

%ая политика БР использу­ется для воздействия на рыночные %ые став­ки в целях укрепления нац. валюты.

Политику резервных требований БР использует как метод регул-ия общей ликвид­ности банковской системы и контроля денежных аг­регатов посредством снижения денежного мультипли­катора. Резервные требования устанавливаются в целях ограничения кредитных возможностей банков и поддержания на определенном уровне денежной массы в обращении.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России (11.5%);

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). С 01.02.2009 нормативы обязательных резервов по каждой категории резервируемых обязательств устанавливаются в размере 1,5%, начиная с 01.03. 2009– в размере 2,5%.;

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции(установление способа курсообразования валют, установление "валютного коридора", купля-продажа ЦБ иностранной валюты на биржевом и межбанковском рынке, установление норм обязательной продажи валютной выручки);

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Операции на открытом рынке - это операции по купле-продаже Банком России государственных облигаций, казначейских векселей и прочих государ­ственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обрат­ной сделки.

Под рефинансированием коммерческих банков понимается кредитование Банком России кредитных организаций, в том числе учет и переучет векселей. В настоящее время Банк России предоставляет бан­кам, заключившим Генеральный кредитный договор, следующие виды обеспеченных кредитов; внутриднев­ные кредиты; кредиты «овернайт»; ломбардные креди­ты. Составной частью проводимой Банком России по­литики рефинансирования являются его депозитные операции с кредитными организациями.

Валютное регулирование подразумевает разра­ботку и реализацию Банком России политики валют­ного курса.

При реализации избранной валютной политики Банк России использует широкий арсенал методов, которые условно можно подразделить на рыночные и адми­нистративные.

К рыночным методам можно отнести проведение Банком России мероприятий по покупке-продаже ино­странной валюты на биржевом и межбанковском рын­ке [валютные интервенции) для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

Административные методы основаны на при­нуждении участников рынка к действиям, направлен­ным на изменение спроса и предложения иностран­ной валюты на рынке.

Прямые количественные ограничения могут применяться банком России а исключительных слу­чаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики после консультаций Правительством РФ.