Инвестиционный процесс, анализ жизненного цикла инвестиционного проекта

Инвестиционная деятельность выражает вложение инвестиций в бизнес и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта. Она может быть направлена на внутреннее и внешнее развитие предприятия. К инвестиционной деятельности, направленной на внутреннее развитие относят: замену или поддержание уровня эксплуатации действующего оборудования; расширение производственных мощностей, увеличение объема выпуска продукции, включая новые ее виды; реконструкцию действующего производства; затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы и др. В инвестиционную деятельность, направленную на внешнее развитие включают: поглощения других компаний; приобретение акций сторонних эмитентов; взносы в уставные (складочные) капиталы других предприятий; размещение капитала за рубежом; охрану окружающей природной среды и пр. Переход других компаний инвестирования к внешнему предполагает осуществление следующих операций.

Приобретение других компаний – покупка контрольного пакета акций сторонней фирмы по следующим соображениям:

попытка монополизировать рынок или его отдельные сегменты; дополнение недостающего звена в технологической цепочке, размещение временно свободных денежных средств в финансовые инструменты денежного рынка и рынка капитала; укрепление партнерства, попытка сменить или расширить сферу деятельности. Приобретение эмиссионных ценных бумаг сторонних эмитентов имеет целью вложение средств для получения стабильного текущего дохода (в форме дивидендов и процентов) без осуществления какой-либо деятельности. Подобная стратегия менее рискованна, но и менее доходна. Инвестиционная деятельность направлена на повышение эффективности работы предприятия, а в конечном итоге на увеличение прибыли и его рыночной стоимости.

Сущность инвестиционного процесса и его структура

Инвестиционный процесс — это формирование, вложение инвестиционных ресурсов в различные объекты и их последовательная, поэтапная трансформация вплоть до окончательной реализации идеи, замысла.

Обычно идея, замысел находят свое воплощение в конкретном инвестиционном проекте, както: фор­мирование инвест. портфеля; создание но­вой техники, технологии; совершенствование орга­низации и управления; реконструкция, расширение, техническое перевооружение и строительство объек­тов производственного назначения, а также строи­тельство, ремонт объектов непроизводственного на­значения и т.д. Реализация перечисленных проек­тов требует формирования соответствующих инвестиционных ресурсов и поэтапного осуществления идеи, замысла путем их последовательной трансфор­мации.

Применительно к формированию инвестиционного портфеля инвестиционный процесс значительно упрощается за счет сокращения его этапов. Принято выделять пять этапов инвестиционного процесса:

1.Выбор инвестиционной политики.

2. Анализ рынка ценных бумаг.

3. Формирование портфеля ценных бумаг.

4. Пересмотр портфеля ценных бумаг.

5. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.

На первом этапе определяется цель инвестора и объем средств, необходимых для ее реализации, а также степень риска и доходности по каждому финансовому инструменту. Данный этап завершается выбором потенциальных видов финансовых активов, которые могут быть включены в формируемый портфель.

На втором этапе уточняется курсовая стоимость отдельных видов ценных бумаг на основе сложившейся на данный момент конъюнктуры рынка и строится прогноз динамики курсов акций конкретной фирмы. Данный подход получил название технического анализа.

На основе полученных данных проводится фун­даментальный анализ. Суть его сводится к расчету приведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец финансового актива на­мерен получить в будущем.

Третий этап инвестиционного процесса предпола­гает выбор конкретных активов для инвестирова­ния, а также определение оптимальных пропорций между активами в рамках инвестируемого капита­ла на основе селективности, выбора времени опера­ций и диверсификации риска по всему портфелю.

Четвертый этап включает периодическую оценку текущего портфеля в связи с изменением целей инвестирования и его отклонениями от оптимального портфеля. В этой связи возможна продажа части ранее приобретенных и покупка новых ценных бумаг.

На заключительном этапе проводится периодичес­кая оценка фактической доходности и степени рис­ка и сравнение их с существующими стандартами.