Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Создание и функционирование любой коммерческой организации упрощенно представляют собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Текущая деятельность сопряжена с риском, в частности производственным и финансовым.
Производственный (или бизнес) риск – это риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса (структурой активов), в который фирма решила вложить свой капитал.
Риск, обусловленный структурой источников, называется финансовым. В этом случае речь идет о том, из каких источников получены средства и каково соотношение этих источников.
Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения данной прибыли, характеризуется с помощью показателя «леверидж».
Производственный леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей сумме показателя прибыль.
Финансовый леверидж количественно характеризуется соотношением между заемным и собственным капиталом. Он характеризует использование предприятием заемных средств, которая влияет на изменение коэффициента рентабельности. Компания, имеющая значительную долю заемного капитала, называется компанией с высоким уровнем финансового левериджа, или финансово зависимой компанией.
Понятие финансового риска тесно переплетается с категорией финансового левериджа. Финансовый риск – это риск, связанный с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным ссудам и займам. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени рискованности данной коммерческой организации.
Производственная деятельность коммерческой организации сопровождается расходами различного вида и относительной значимости.
При оценке производственного левериджа безубыточной понимается деятельность, обеспечивающая валовый доход. Относительно больший уровень производственного левериджа влечет за собой и большую колеблемость прибыли. Три основные меры производственного левериджа:
- доля постоянных производственных расходов в общей сумме расходов(или соотношение постоянных и переменных расходов);
- отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходам;
- отношение темпа изменения прибыли (до вычета процентов и налогов) к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах.
Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 1964 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!