Базовые показатели оценки результатов финансово–хозяйственной деятельности предприятия

Для эфф-го управления фин. ресурсами рос. фин. менеджеры должны хорошо владеть принятой во всем мире предприн-кой терминологией и внутрифирменной системой фин. показателей дея-ти. Без этого они не только не смогут на равных гов. с иностр. партнерами, но и лишают себя возможности приобщиться к ценному опыту ФМ, накопленному Западом. Как известно, финансовый результат деят-ти пред-тия может быть определен системой относительных и абсолютных показателей.

Абсолютные показатели. Конечный фин. рез-т дея-ти пред-тия м/б получен путем вычитания из доходов (выручки) различ. расходов, связан. с использованием различ. рес-ов (факторов производства). Такой подход заложен в форме 2. При этом надо учесть, что не все из перечисленных ф-ов отражаются в учете как реальные затраты. Нек-ые из них (предприн-кие способности, инф-ия) в учете не отражаются (вмененные затраты), но оказывают существ. влияние на конеч. результат дея-ти п/п. Также, необходимо учитывать, что перечисленные факторы производства вкл. в ст-ть гот. продукции ч/з элементы затрат. Элемент затрат -это наименьший, неделимый на данном пред-ии вид затрат. Для целей бух.уч.перечень затрат определен ПБУ 10/99 и он отлич. От налогового учета, а для целей налог. уч гл.25 НКРФ.

Перечень этих элементов законодательством определен однозначно и вкл.: 1.матер. затраты, -ЗЕМЛЯ, 2. расходы на з/п, -ТРУД, 3отчисления на соц. нужды, -ТРУД, 4. амортиз. отчисления, КАПИТАЛ, 5прочие расходы.

По мере вычитания этих затрат можно получить следующие показатели прибыли (убытка).

1.Добавленная стоимость (VA) = выручка –земля(материальные расходы) – хар-ет масштабы дея-ти п/п и его вклад в форми-нии национального дохода страны

2.Прибыль до выплаты %, налогов и амортизации (брутто - цена, исчисленная без учета дополнительных наценокрезультат (EBITDA- равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов, и начисленной амортизации)) –это промежуточный показатель операц.приб.,к-й

1. использ-ся при оценке привлекательности голубых фишек.

2.позволяет сравнить родств-ые пред-я занимающиеся одинаковым бизнесом,но имеющие различное техническое оснащениеи применяющим различную Ам политику.

дает представление об эфф-ти управления п/п и х-ет способность фирмы генерировать доходы от своих операц. активов, т.е. без учета фин. решений. удельный вес данного показателя в добавочной ст-ти х-ет потенциальное наличие ср-в у п/п на эти цели (если показатели маленькие, то нет у п/п реальных денег для погашения) = ДобавлСт-ть – труд (з/пл + ЕСН + травма)

3. Прибыль до выплаты % и налогов (нетто результат или EBIT равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов, и начисленной амортизации) – Это жизненно важный показатель, т.к. он говорит о потенциальных успехах п/п и используется в различных аналитических моделях, связ. с управлением прибылью. Он дает оценку прибыльности операц. дея-ти фирмы и ее способности извлекать прибыль из своих активов без учета влияния фин. решений. Это позволяет использовать его при сравнении фирм, занимающихся одинаковым бизнесом, но отличающихся источниками финан-ния своей дея-ти. = EBITDA –капитал (амортиз-ные отчисления)

4. В настоящее время все большую популярность среди абсолютных показателей получает показатель экон. добавленной стоимости (EVA), прибыль п/п от обычной дея-ти за вычетом налогов(ЧП), уменьшенную на величину платы за весь инвестированный в п/п капитал.

EVA= (ROI- WACC)* IC

ROI –чистая рентабельность всего инвестиционного п/п капитала в%

WACC -средневзвешенная стоимость капитала

IC –инвестиционный капитал п/п

1.Выступает как инструмент, позволяющий измерить действит.прибыльность п/п и управлять ей с позиции соб-ка.

2.отражает способы влияния руководства пред-я на фин-ый рез-т.

3.выступает инструментом мотивации менеджеров и целых подразделений.

Из формулы следует, что важную роль при расчете показателя EVA играют стр-ра источников фин. рес-ов п/п и цена источников ср-в.

Сущность EVA проявляется в том, что она отражает прибавление к рыночной ст-ти п/п и оценку эфф-ти дея-ти п/п через оценку этого п/п рынком.

Рыночная стоимость п/п=чистые активы (по балансовой ст-ти) + EVA буд. периодов, приведенная к настоящему моменту времени.

Из этой зависимости вытекает, что п/п должно планировать буд. значения EVA для направления действий собственников по инвестированию своих ср-в.