Управление портфелем паевых инвестиций

Взято из старых шпор, не вникалаJ

Наиболее предпочтительны для инв-я: фонды смешанных инвестиций = сбалансированные фонды.

Российский рынок акций относится к развивающимся рынкам, на которых цикл роста и падения может меняться достаточно часто, поэтому механизм инвестиций смешанных фондов является наиболее оптимальным. Инвестиционная декларация таких фондов позволяет существенно снижать долю акций в портфелях и увеличивать долю облигаций, которые дают невысокий, но стабильный доход. При активном и стабильном росте акций большая часть активов фонда может быть инвестирована в акции и давать существенный прирост.

Тогда как в случае развития неблагоприятной ситуации управляющие имеют возможность переложить средства в облигации, способные защитить доход пайщиков от падения. В 2007 году совет инвестору вложить более половины своих средств в "смешанные" фонды, где большая часть активов вложена в облигации. Остальные средства можно направить в фонды акций, уделяя особое внимание отраслевым (банковский, телекоммуникационный, энергетический, потребительский) фондам. В первую очередь управляющие советуют включить в портфель фонды энергетического сектора.

Мы бы посоветовали частным инвесторам ориентироваться на бумаги сектора электроэнергетических компаний, котировки которых растут опережающими рынок темпами. По результатам первого квартала лидерами роста среди открытых паевых инвестиционных фондов стали три отраслевых фонда электроэнергетики. Мы предполагаем, что интерес к данному сектору сохранится в течение года благодаря успешно проходящей реформе электроэнергетики. Также мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на бумаги банковского сектора.

Паевой портфель будет надежней создавать из облигаций и акций наиболее перспективных банков, телекоммуникационных и потребительских компаний. В случае падения фондового рынка облигации послужат "подушкой", а паи фондов акций позволят получить дополнительный доход". Соотношение долей в портфеле может быть примерно таким: 30% фондов облигаций, 30% фондов смешанных инвестиций, 30% фондов акций и 10% рублевых депозитов.

Желательно изначально при инвестициях в ПИФы разделить вложения на долгосрочную и краткосрочную часть. "Портфель частного инвестора должен содержать долгосрочную часть - средства, которые не потребуются в течение одного-трех лет, - и краткосрочную часть: средства, которые могут потребоваться в течение года. Для долгосрочной части вложений целесообразно использовать ПИФы акций. Российский рынок акций даже при снижении стоимости нефтяных компаний имеет хороший потенциал роста, а эффект волатильности на долгосрочном горизонте компенсируется более высокой ожидаемой доходностью. - Для краткосрочной части целесообразно использовать более консервативные ПИФы - сбалансированные или облигационные фонды, включающие небольшую долю акций. Такие фонды имеют низкую волатильность, а ожидаемая доходность по ним может превышать ставки по банковским депозитам".

Необходимо диверсифицировать риски, купив доли в фондах, управляемых разными управляющими компаниям.