Роль иностранных инвестиций в российской экономике

Рост экономики страны, соответствующий международным пропорциям и способный обеспечить ей значимые позиции на мировой арене, невозможен только за счет внутренних инвестиций. Усиление процессов глобализации вовлекает в сферу конкуренции не только рынки сырья, товаров, услуг, но и в сферу обращения капиталов.

В настоящее время накопленные ПИИ в России составляют 18-20% от ВВП, что выше, чем в Китае (14%) и в США (13%).Однако в связи с кризисом объем прямых иностранных инвестиций в экономику России сократился: 2007 г.- 47,9 млн. долл.; 2008 - 64,9; 2009 – 30,3; за три квартала 2010 – 23,4 млн. долл.

На протяжении последних лет инвестиционный климат в России действительно постепенно улучшается. Основными факторами инвестиционной привлекательности России обычно называются высокие темпы роста экономики, которые до начала финансового кризиса несколько лет подряд держались в среднем на уровне 6% роста ВВП в год, потребительский бум и огромный потенциал внутреннего рынка.

Продолжает укрепляться финансовое положение России. Продолжающийся рост золотовалютных резервов (третье место в мире) также служит дополнительной защитой экономики от внешних шоков.

Международные резервы Российской Федерации
январь 2011 - февраль 2011
(млн. долл. США)

Ежемесячные значения на начало отчетной даты

Дата	Международные резервы	в том числе:
валютные резервы	в том числе:	монетарное золото
иностранная валюта	счет в СДР	резервная позиция в МВФ
01.01.2011	479 379	443 591	432 948	8 749	1 893	35 788
01.02.2011	484 158	450 766	439 969	8 876	1 920	33 393

К международным (золотовалютным) резервам страны относятся внешние активы, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

Международные резервы Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации по состоянию на отчетную дату.

Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

Все это говорит о наличии макроэкономической стабильности, и том, что Россия как государство платежеспособна и может гарантировать устойчивость национальной валюты.

Во многом улучшению инвестиционного климата способствует финансовая политика российских властей. В первую очередь это касается погашения остатка российского долга Парижскому клубу кредиторов в размере $21,3 млрд. и отмены последних ограничений в валютной сфере в 2006 г.

В целом по индексу роста конкурентоспособности Россия, к сожалению, занимает весьма незавидное место.

Среди преимуществ России обычно отмечается наличие большого числа образованных специалистов и высококвалифицированной рабочей силы, а также низкие издержки производства и стоимость энергоносителей.

В то же время, в условиях глобализации, происходящих изменений в деятельности ТНК появляются другие, значимые для привлечения иностранных инвестиций факторы, определяющие конкурентные позиции страны.

Правительства многих стран стремятся обеспечить для находящихся на их территории подразделений иностранных компаний желаемое место в цепочке создания стоимости. Но наиболее успешными, как показывает опыт Китая и Японии, такие действия оказываются в больших странах, рынки которых составляют существенную часть глобального рынка.

Важность России для ТНК - прежде всего как огромного рынка.

Для большинства автоконцернов мира Россия уже вошла в десятку самых крупных рынков сбыта. Для банковской группы «Райффайзен», являющейся одной из 100 крупнейших в мире и второй в Австрии, Россия — уже самый большой рынок за пределами Австрии.

«Товар», который Россия может предложить целому ряду ТНК, особенно небольших стран, заключается в возможности стать глобальным игроком. Этот «товар» в сегодняшнем мире стоит очень дорого вследствие своей редкости. В качестве платы за него Россия может добиваться значительной локализации бизнеса.

В то же время, имеется немало проблем, с которыми сталкиваются в России зарубежные инвесторы. Связаны они, прежде всего, с характером российской правовой системы и реализацией российского права в административной практике. Иностранные инвесторы в перечне проблем на первое место ставят бюрократические процедуры и административные барьеры, а на второе место - коррупцию. Также отмечается недостаточное качество корпоративного управления и низкая прозрачность судебной системы.

Экономический кризис нанес ощутимый удар по позициям России в рейтинге Всемирного экономического форума еще в прошлом году, когда страна опустилась с 51 на 63 место, потеряв сразу 12 позиций. В списке 2010-11 г. Россия осталась на прежнем месте (с соседями Шри-Ланка -62 место и Уругвай – 64). Такому равновесию способствовало незначительное ухудшение макроэкономической стабильности, сбалансированное улучшениями в других сферах, особенно инфраструктуре, здравоохранении и образовании, а также в технологическом уровне. В то же время эксперты отмечают, что конкурентоспособность страны страдает из-за неэффективной антимонопольной политики и серьезных ограничений в торговле, включая внешнеэкономическую деятельность и жесткое регулирование иностранного участия. По показателю «эффективность рынка товаров и услуг» страна на 123 строчке из 139. В числе наиболее серьёзных негативных факторов особо отмечены слабость гос. институтов (118) место, низкий уровень корпоративного управления (119), недостаточные гарантии защиты прав собственности (126), бремя гос. регулирования (128). Все эти проблемы мешают России воспользоваться своими преимуществами, такими как сравнительно низкий уровень гос. долга и дефицита бюджета, большой размер рынка, высокий инновационный потенциал и качественное высшее образование.

Таким образом, оценка итоговой инвестиционной привлекательности РФ характеризует процесс вложения капитала в экономику страны как достаточно рисковый, что обусловливает повышенные требования к его доходности. Факторы макроэкономической стабильности и фактор текущих валютно-финансовых рисков соответствуют средним мировым уровням или не хуже, чем у ближайших конкурентов РФ по привлечению иностранных инвес­тиций. Однако оценки большой группы факторов, определяющих возмож­ности ведения эффективного бизнеса в РФ, политическую ситуацию, правоп­рименительную практику, защиту собственности и коррумпированность, характеризуют инвестиционный климат в России как неблагоприятный отно­сительно большинства других стран мира.

Тем не менее российские власти, заявляя о необходимости диверсификации экономики, расширяют число инвестиционных инструментов и разрабатывают новые механизмы по привлечению инвестиций, речь о которых шла в выступлении Д.М. Медведева на форуме в Давосе: такие как специальный суверенный фонд, который разделит риски с иностранными инвесторами путем совместных инвестиций в проекты модернизации нашей экономики, программа приватизации крупных гос. активов, создание новых возможностей для инновационного предпринимательства, венчурных инвестиций, в том числе в реализации проекта «Сколково». С помощью этих механизмов планируется дальнейшее привлечение иностранных вложений.

Основные страны-инвесторы - Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Нидерланды, Германия, Люксембург, Франция, Виргинские (Британские) острова. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 79,4% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Несмотря на в целом положительную динамику процесса иностранного инвестирования в России, специалисты отмечают ряд особенностей привлечения прямых иностранных инвестиций.

Происхождение значительной их части связано с ранее вывезенными из нашей страны капиталами. Основная доля иностранных инвестиций сосредоточена в топливной промышленности, а также в торговле и общественном питании.

В результате активного приобретения иностранными инвесторами долей участия в российских компаниях оцененный удельный вес нерезидентов в акционерном и прочем капитале отечественных компаний к 2007 г. составил около 50%. Таким образом, в некоторых отраслях отечественная экономика приблизилась к порогу экономической безопасности. При этом экономика России почти ничего не получает взамен от остального мира, ее практически не включают в свои технологические цепочки крупные транснациональные корпорации, то есть ни одно из естественных конкурентных преимуществ России - высокое качество рабочей силы, значительный индустриальный потенциал - не находит достойного применения в полноценном включении страны в международную систему разделения труда. Глобальные концерны в нашей стране готовы лишь создавать инфраструктуру для доведения продукции потребительского назначения до конечного пользователя и организовывать незначительную по глубине переработку сырья для нужд потребительского рынка.