Вопрос №5. Классификационные признаки ценных бумаг

По срокам осуществления:

1. срочные

- краткосрочные

- среднесрочные

- долгосрочные

2. бессрочные (акции)

По происхождению:

1. основные (первичные) — свидетельство действительного капитала

2. производные (вторичные) — свидетельство фиктивного капитала и предоставление права на другие ценные бумаги (фьючерсы, опционы)

По форме выпуска

1. эмиссионные — выпускаемые крупными сериями (траншами)

2. неэмиссионные (разовые серии) — в различном порядке или небольшими сериями (разовыми сериями).

По необходимости государственной регистрации:

1. регистрируемые (эмиссионные)

2. нерегистрируемые

По территории обращения:

- региональные

- национальные

- международные

По форме существования

- документарная

- бездокументарная

По типу использования

- инвестиционные ценные бумаги

- денежные ценные бумаги (обслуживают расчеты на товарных и других рынках), векселя

По форме вложения:

- долевые - акции (подтверждают право на собственность)

- долговые - облигации

По порядку владения:

- именные

- на предъявителя

По форме обращения:

- передаваемые по соглашению (по договору)

- ордерные (по приказу владельца, по индоссаменту)

По способу выпуска:

- основные (зафиксировано основное правило держателя)

- вспомогательные (документ подтверждающий право держателя) купоны

В зависимости от характера обслуживающих операций:

- фондовые (обращающие на фондовой бирже, включающие во внебиржевой оборот)

- коммерческие

По типу эмитента:

- государственные

- корпоративные

- частные

Вопрос №6. РЦБ: сущность, структура и основные функции

РЦБ – это система экономических отношений, возникающих в процессе выпуска и организации обращения ценных бумаг. Цель его функционирования состоит в мобилизации временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц для привлечения инвестиций в экономику.

Основные функции:

1. общерыночные функции – традиционно присуще любому рынку в условиях рыночной экономики:

- коммерческая функция (рынок создает условия для получения прибыли его участинков)

- ценовая функция (РЦБ создает условия для установления справедливых цен (котировок) на обращающиеся инструменты (=ц.б.))

- регулирующая функция (РЦБ должен функционировать с определенными правилами и стандарты торговли, обращения финансовых инструментов), зафиксирована в законодательстве (федеральные нормативные документы регуляторов рынка (ФСФР, ЦБ, саморегулируемые организации), стандарты делового оборота и обычаи РЦБ)

- контрольная функция (осуществляется контроль за обращением финансовых инструментов, контролируется выполнение всех правил. Контроль осуществляется самими участниками рынка, со стороны общественности, органами законодательства - ФСФР и ЦБ РФ).

- информационная функция (рынок должен обеспечивать своих участников необходимой информации об объектах торговли, об участниках рынка и их финансовом состоянии (касается эмитентов), о результате торговли на РЦБ. Такой информацией обеспечивают организаторы торговли (биржи), участники рынка, специальные информационные компании (РБК), рейтинговые агентства).

2. специфические функции

- перераспределительная функция = совпадает с целью функционирования (рынок создает условия для перераспределения ресурсов между отраслями и сферами рыночной деятельности, для перевода сбережений из непроизводительной сферы в производительную (организованную), а также предоставляет инструменты для финансирования дефицита государственного бюджета без проведения дополнительной денежной эмиссии).

Структура РЦБ

1. институциональная структура РЦБ

Основные участники:

Институциональная структура: органы регулирования РЦБ (ФСФР, ЦБ, МинФин, Фед служба страхового надзора) - стрелочка вниз – участники РЦБ (эмитенты, инвесторы, институты инфраструктуры, профессиональные участники).

Эмитенты – юридические лица, частные лица, органы государственной власти различных уровней, осуществляющие выпуск ценных бумаг и привлекающие ресурсы для пополнения бюджета, финансирования инвестиционных программ, пополнение оборотных средств, а также для формирования уставного или заемного капитала

Инвесторы – те же самые люди, что и эмитенты, но которые вкладывают свои средства в ценных бумаги и которым эти бумаги принадлежат на правах собственности или ином вещном праве. Инвесторами могут быть:

- индивидуальные (чаще всего физические лица)

- институциональные (государство, КБ)

- профессиональные

Профессиональные участники – те, кто осуществляют посреднические функции и обеспечивают условия для обращения ценных бумаг (брокеры, дилеры, депозитарии, организаторы торговли, доверительные управляющие, регистраторы, расчетно-клиринговые системы)

Инфраструктура включает следующие блоки:

1. информационные системы – обеспечивают сбор, обработку и предоставление участникам рынка сведений об эмитентах, о выпусках ценных бумаг и их котировках (информационно-рейтинговые компании и агентства). Информация распространяется через специализированные информационные системы, через интернет, через печатные СМИ, в т.ч. специализированные

2. торговые системы – биржевые и внебиржевые организованные системы торговли ценными бумагами

3. система клиринга - услуги по зачету взаимных требований и обязательств по поставке ценных бумаг, по заключаемым сделкам, а также система осуществляет контроль за правильной адресацией сделок и выверяет все их условия. Клиринг предшествует окончательной поставке ценных бумаг.

4. система платежей и расчетов - те системы, которые занимаются расчетами (лицензированные кредитные организации, НКО) и платежами

5. учетная система – работает через регистраторов и депозитариев, которые осуществляют учет передачи права собственности по проданным ценным бумагам. Расчетные системы – банки и НКО.