Балансовый отчет

Глава 3. СТРУКТУРА БИЗНЕС-ПЛАНА

3.1. Как написать раздел бизнес-плана "О компании"

Этот раздел подводит итог основной деятельности вашей компании. Как показано в примере, вы можете не знать некоторых деталей, наличие которых зависит от того, начали вы свой бизнес, или только собираетесь сделать это.

Сведения о компании (Company profile)

Вам нужно решить, какая форма организации бизнеса для вас предпочтительней. Есть три варианта: единоличная собственность, партнерство и корпорация. Если вы еще не решили, что лучше для вас, советуем прочесть специальную литературу. Необходимо проанализировать преимущества и недостатки каждого из вариантов, поскольку это будет влиять на процедуру регистрации вашей компании и лицензирования вашей будущей деятельности. Внесите все эти пункты в Форму 2, как показано в таблице 7. Сделав это, вы, с одной стороны, еще раз вспомните о своих целях (или обобщите то, что уже сделано), а с другой стороны, продемонстрируете своим читателям, что вы правильно понимаете законодательство в области бизнеса, который вы планируете.

Наконец, приведите краткие сведения об управляющих и консультантах своей компании. Это позволит вашим читателям представить всех, кто вовлечен в ваш бизнес. В разделе "План по трудовым ресурсам" вы более детально охарактеризуете их опыт и обязанности. Как показывает пример, вы должны определить долю в вашем бизнесе, принадлежащую управляющим или консультантам, дать краткое описание их положения в компании и той роли, которую они играют. Включите вашего банкира, юриста и бухгалтера в качестве консультантов компании, даже если они не имеют какой-либо собственности в вашей компании. Также включите всех друзей или знакомых, имеющих деловые навыки, которых вы планируете привлечь к своей деятельности.

Объем этого раздела не должен превышать 1-2 станиц.

Таблица 7

Ключевые вопросы	Комментарии
1. Предыстория бизнеса компании
1.1. Основные данные о компании	Указываются: · полное наименование; · организационно-правовая форма; · форма собственности; · структура собственности; · месторасположение и юридический адрес; · почтовый адрес, электронный адрес, интернет-сайт; · профиль и основные виды деятельности компании; · характеристика юридических документов, требуемых для рассматриваемых видов деятельности (необходимые лицензии, разрешения, кем и когда выданы, сроки их действия, затраты на их получения)
1.2. История создания компании	Указываются: · дата основания; · основные этапы; · имеющиеся достижения за последний период и их значения для бизнеса; · стадия развития бизнеса в настоящей момент
1.3. Текущая организация бизнеса	Описываются: · состав членов управленческой команды, их доли участия в капитале; · размер уставного капитала
1.4. Краткая характеристика инфраструктуры бизнеса	Указываются: · основные здания и помещения; · производственные мощности; · активы компании
2. Отличительные компетенции компании[1]
2.1. Основные факторы, которые приведут компанию к успеху[2]	В число потенциальных предпочтительных компетенций могут быть: · способы удовлетворения потребителей основных потребностей (ноу-хау); · эффективные системы сбыта продуктов или услуг; · персонал; · географическое месторасположение и др.

Как написать раздел бизнес-плана

"Описание бизнес среды"

В этой части вы опишите в общих словах ту среду, в которой планируете действовать. Более детально сегменты рынка и стратегия проникновения на рынок будут рассмотрены позже.

Описание бизнес среды, структура бизнес-плана

(Environment of the industry)

1. Рынок (The Market)

Составьте график, который покажет текущий размер рынка товаров и услуг, предоставляемых вашей компанией, крупнейшие региональные сегменты рынка и ожидаемые будущие темпы роста.

Форма 3 иллюстрирует, как эта информация может быть подытожена. Для вашей таблицы можно получить информацию из ряда источников. Основные источники:

• производственные или торговые ассоциации,

• специальные журналы в области промышленности или торговли,

• публикации данных статистических отчетов,

• обсуждения с потенциальными клиентами,

• контакты с потенциальными поставщиками.

2. Тенденции (Trends)

Определите главные направления (например, технологические изменения, моду и т.п.), влияющие на промышленность или бизнес, которым вы намерены заниматься. Информацию относительно этих направлений можно получить путем ознакомления с соответствующей литературой и обсуждений с покупателями и поставщиками. Это поможет узнать, какие изменения, по их мнению, произойдут в интересующей вас отрасли экономики. Определив главные тенденции, которые будут иметь влияние в вашей сфере бизнеса, вы должны решить, каким образом ваш бизнес будет адаптироваться к этим тенденциям. Форма 4 показывает, как компания определила направления в своей отрасли и как ее план вписывается в эти направления.

3. Политика и нормативные положения (Political and Legal)

Как существующее законодательство влияет на ваши виды услуг, на то, как они предлагаются на рынок и каким образом осуществляются? Главное здесь — определить возможности контроля за возникающим дополнительным риском для вашего предприятия, который может затруднить или облегчить достижение ваших целей.

Еще раз вспомним о том, что промышленные ассоциации и журналы являются наилучшим источником информации о политических и юридических факторах, которые могут повлиять на ваш бизнес. Форма 5 определяет проблемы и степень риска и оценивает их.

4. Конкуренция (Competition)

По каждому виду услуг определите ваших главных конкурентов, указав их долю и долю рынка, которую можете занять вы. Лучшее средство получить эту информацию — объединить результаты обследования и личных бесед с потенциальными покупателями. Информацию о компаниях можно получить из справочников. Торговые журналы и газеты могут дать информацию для оценки доли рынка, занимаемой другими компаниями. Более того, покупатели могут также сказать вам о тех трудностях, которые создадут для вас конкуренты в планируемом вами бизнесе. Форма 6 показывает, каким образом эта информация обобщена компанией.

Основываясь на данной информации, вы сможете определить главные трудности для вхождения в вашу сферу бизнеса. Что мешает их преодолеть? Заполняя Форму 7, можно обобщить все трудности и наметить пути, при помощи которых вы сможете их преодолеть.

Как написать раздел бизнес-плана

"План по маркетингу и продажам"

План продаж является фундаментом для всех проектов. В любом случае, когда требуется сделать прогноз, следует подготовить три сценария развития: оптимистический, пессимистический и наиболее реальный.

SALES AND MARKETING PLAN[3]

1. Цели по объему продаж (Target Sales)

Подготовьте анализ объема продаж, который, по вашему мнению, вы в любом случае сможете обеспечить. Заполните эту форму по каждому из региональных рынков. Вы будете использовать информацию из Формы 3 и Формы 6. Форма 8 содержит такую информацию для компании "Икс".

Форма 8

Цели по объему продаж

Услуги/товары	Размер рынка в регионе	Цели компании «Икс»
единица	руб.	доля рынка, в %	объем продаж, в руб.
1.Товар № 1
2. Товар № 2
3. Услуги
…
Всего региональных продаж

2. Ценообразование (Pricing)

Подготовьте график цен по каждому из своих товаров. Однако прежде, чем сделать это, необходимо изучить цены конкурентов. Вы также должны опросить потенциальных клиентов и определить, сколько они готовы или не готовы заплатить за ваш товар или новые виды услуг. Окончательная цена должна быть установлена после определения стоимости ваших товаров и услуг.

Форма 9 показывает, как компания "Икс" определяет цену на различные категории товаров.

Форма 9

Ценообразование

Список товаров	Обычные продажи, в руб.	Крупные продажи, в руб.
1.Товар № 1
2. Товар № 2
3. Услуги
…

3. Будущие продажи (Future Sales)

Теперь подготовьте график прогнозируемых продаж товаров или услуг по каждому из последующих двух лет. Необходимо иметь три вида прогнозов: оптимистический, пессимистический и наиболее реальный. Включите в этот график оценку затрат на поддержку продаж. Форма 8 показывает общий потенциал по каждому товару или каждой услуге в регионе. Она также показывает долю рынка, которую вы реально желаете занять. Эта информация должна быть совмещена с вашими предположениями о степени роста рынка, с тем, чтобы полностью обеспечить выполнение прогноза продаж. Помните о различии между ростом вследствие инфляции и действительным ростом, измеренным в натуральных единицах. Форма 10 показывает пример прогноза продаж на два года для компании.

4. Организация торговли (Sales Organization)

Опишите ту форму организации торговли, которую вы планируете использовать. Как ваша организация торговли должна превосходить то, что делают конкуренты? Необходимо уяснить, как они работают. Даже если у вас есть лучшая идея, вы должны знать, что имеется в противовес у конкурентов. Форма 11 показывает, как компания учитывает некоторые из вопросов при планировании своих продаж.

Форма 10

Будущие продажи

Товары	Прогноз объема продаж на следующие два года, в тыс. руб.
Оптимистический	Пессимистический	Наиболее реальный
1-й год	2-ой год	1-й год	2-ой год	1-й год	2-ой год
1.Товар № 1
2. Товар № 2
3. Услуги
…
Итого объем продаж

Форма 11

Организация торговли

Вопросы	План
1. Количество продавцов	1 изначально
2. Управляющий персонал по торговле	1 изначально
3. Средний объем продаж на продавца в год
4. Агенты	5 агентов в регионе при комиссионных 5 %

5. Анализ покупателей (Customer Analysis)

В этом разделе вы будете анализировать главные критерии, которыми, по вашему мнению, покупатели руководствуются при покупке товаров или пользовании услугами, подобными тем, что предлагаете вы. Каков главный критерий у каждой группы покупателей по отдельным видам услуг?

Хотя эти критерии можно угадать исходя из собственного опыта, неплохо бы подтвердить ваши догадки. Поэтому проведение опроса среди различных групп покупателей позволит выяснить, будут ли они действовать так, как вы предполагаете. Вы можете удивиться, как легко перенести ваши личные предпочтения на вашего покупателя. Именно это обеспечит понимание пожеланий покупателя, а не ваших лично, что и принесет успех вашему бизнесу!

Критерии покупки могут включать: цену, качество, сроки и надежность доставки, профессионализм продавцов и управляющих, стиль, разнообразие товаров и качество услуг. Форма 12 показывает, что думает компания "Икс" о мнении своих покупателей.

Также необходимо для каждого вида услуг дать перечень предполагаемых групп покупателей и указать сумму выручки, которую вы планируете получить от продаж на следующий год, а также прокомментировать вероятность ведения бизнеса с каждой из этих групп покупателей в течение двух предстоящих лет. Форма 13 показывает прогноз объема продаж по основным группам покупателей для компании "Икс".

Обратите внимание на то, что компания "Икс" привлекает множество других (не указанных в Формах 12, 13) покупателей, для того чтобы достичь целевого объема продаж.

Форма 12

Анализ покупателей – все товары

Группа покупателей	Основные критерии покупки
На первом месте	На втором месте	Прочее
1.Товар № 1	Качество	Стиль	Цена, ассортимент
2. Товар № 2	Цена	Качество	Цена, ассортимент
3. Услуги	Цена	Доставка	Качество, стиль

Форма 13

Прогноз объема продаж основным группам покупателей

Виды товаров	Основные группы покупателей	Объем продаж в 1-й год, в руб.	Вероятность успеха
1.Товар № 1	А2. Б3. В		Очень высокая, Высокая, Средняя
2. Товар № 2	А2. Б3. В		Очень высокая, Высокая, Средняя
3. Услуги	А2. Б3. В		Очень высокая, Высокая, Средняя
…

6. Продвижение товара на рынок (Promotion)

Для каждого товара или вида услуг, который вы хотите предложить к реализации, определите, как вы будете продвигать его до конечного потребителя. Затраты на продвижение товара или услуг будут включены в затраты по рекламе, описанные в следующем разделе. Возможно, вам необходимо просмотреть соответствующий материал одного из основных учебников по маркетингу для понимания результатов, которых можно ожидать от различных форм продвижения товара на рынок, и того, какая форма является лучшей по сравнению с тем, что вы делаете. Форма 14 показывает, какие средства продвижения планирует использовать компания "Икс" для достижения своих прогнозов продаж.

7. Реклама (Advertising)

Вы знаете, какое количество каждого товара или вида услуг вы планируете реализовать, это может служить мотивом для их приобретения покупателями. Решите, как вы будете передавать информацию о своих услугах потенциальным клиентам. Определите, сколько может стоить эта передача информации.

Чтобы определить, какая форма рекламы является наилучшей для вашего бизнеса, начните с азов. Любая вводная книга по маркетингу рассматривает эти вопросы. Далее звоните в средства массовой информации, полиграфические фирмы, рекламные агентства с просьбой предоставить расценки на различные виды рекламы. Форма 15 описывает программу рекламы компании Пайн". Форма 16 суммирует возможные затраты на продвижение товара на рынок и на рекламу.

Форма 14

Программа продвижения товара на рынок

Метод продвижения	Планируется применить	Описание
Размещение товаров в демонстрационном пункте	Нет
Брошюра	Не на первом этапе
Скидки	Да	5% скидки розничным торговцам при покупке на 10000 руб. и более

Форма 15

Программа рекламы

Виды товаров	Цель рекламы	Преимущественный вид рекламы
1. Все виды товаров	Информация	Прямая рассылка в регионе
Все виды товаров	Информация	Совместные с розничными фирмами рекламные листки (оплата 50% за рекламу товаров компании «Икс»)

Форма 16

Расходы на продвижение и рекламу

	В последующие 2 года, в руб.
1-й год	2-й год
1. Программа скидок
2. Прямая рассылка
3. Корпоративная реклама посредством рекламных листов
Итого:

3.4. Как написать раздел бизнес-плана "Оперативный план"

Оперативный план указывает, какие средства, помещения и ресурсы вы планируете использовать для ведения своего бизнеса: здание, где вы собираетесь работать, мебель, машины и оборудование, которые необходимы для вашего бизнеса, а также сырье и материалы, используемые для производства товаров или предоставления услуг.

OPERATING PLAN.

1. Помещения (Facilities)

Форма 17 показывает, как компания "Икс" планирует использовать помещения для производства и офисов. Заметьте, как детально описан ремонт арендуемых помещений, что иллюстрирует способ мышления при планировании полезных производственных площадей. Компании "Икс" требуется несколько закрытых помещений, где производится окончательная обработка и которые защищены от производственной пыли. Потребуется также соответствующее транспортное обеспечение, так как продукция фирмы может быть громоздкой. Планируется открыть демонстрационный зал для потенциальных покупателей, где они могут ознакомиться с товарами. Хотя в Форме и не указано, но нужно иметь чертеж помещения. Это поможет вам решить, правильно ли выбрано помещение и какой ремонт необходимо произвести.

Форма 17

Помещения

Местоположение	Республика Тыва, г. Кызыл	Примечание
Сроки	хх месяц год
описание	Торговый центр
Площадь	120 кв.м.
Собственность или аренда	Аренда на 5 лет с опционом
Необходимый ремонт помещений	Построить офисные помещения и выставочный зал
Надписи
Оборудование склада
Электрическое оборудование
Итого:

2. Оборудование (Equipment)

Форма 18 показывает, как компания "Икс" планирует закупку и доставку оборудования. Для того чтобы подготовить требования, необходимо тщательно продумать, что вы будете производить. Если можно, поговорите с представителями аналогичных компаний (но за пределами вашего рынка сбыта), чтобы знать, какое оборудование они используют. Или опишите продукцию, которую вы планируете производить, своим потенциальным поставщикам оборудования и узнайте их мнение о том оборудовании, которое вам потребуется. Когда вы начнете составлять калькуляцию затрат, убедитесь, что учли в своих расчетах стоимость доставки, установки, гарантийного обслуживания и налоги. Проверьте соблюдение сроков доставки, если вы размещаете заказ. Убедитесь, что приняли во внимание потребности в ручном инструменте и приспособлениях. Например, компания "Икс" выделила 40000 руб. на закупку ручного инструмента. Начните изучать свои потребности в оборудовании до того, как вы начнете планировать производство, чтобы иметь достаточно времени для выбора оборудования, поставщиков и составления заказов.

3. Сырье и материалы (Raw Materials and Supplies)

Вам необходимо будет изучить свои потребности в материалах точно так же, как вы это сделали в отношении оборудования, в котором нуждаетесь. Для того чтобы сделать это правильно, следует подготовить детализированные чертежи продукции, которую вы планируете выпускать (Эти чертежи понадобятся вам в любом случае.) На основании этих чертежей вы в будущем сможете составить список материалов для каждого изделия, которые будут необходимы, т.е. перечень материалов с указанием необходимого их количества в расчете на одно изделие (нормы расхода). Эти списки потом потребуются вам для того, чтобы подсчитать все потребности в материалах. Форма 19 показывает потребности компании "Икс" в материалах на первый год. Как следует из примера, потребуются разнообразные материалы. Каждая строка в записи должна нести соответствующую информацию. Например, указанные потребности основываются на подсчете размеров каждой детали продукции, помноженных на количество единиц продукции, плюс отходы. Для того чтобы правильно подготовить расчет необходимых материалов, вам нужно понять, как вы будете осуществлять производство изделий.

Вам также необходимо знать, у каких поставщиков вы будете делать заказы, форму заказа, цикличность поставок, условия возврата дефектных товаров.

Форма 18

Оборудование

Описание	Стоимость, руб.	Поставщики	Сроки поставки
АРЕНДА
1. Станок № 1		Название фирмы	4 недели
2. Станок № 2		Название фирмы	5 недели
3. Станок № 3		Название фирмы	2 недели
4. Станок № 4		Название фирмы	немедленно
…
ОФИС
14. Мебель (б/у)		Поставщики оборудования для офиса	немедленно
15. Ксерокс		Поставщики оборудования для офиса	немедленно
16. Прочее оборудование		Поставщики оборудования для офиса	немедленно
Итого

Форма 19

Сырье и материалы

Описание	Годовая потребность	Общая стоимость, в руб.	Поставщики	Сроки выполнения заказов
Товар № 1			Название фирмы	12 недель
Товар № 1			Название фирмы	4 недели
Товар № 1			Название фирмы	Сразу
…
Итого:

Как написать раздел бизнес-плана

"План по трудовым ресурсам"

В план по трудовым ресурсам следует рассмотреть следующие важные составляющие:

1. Штатное расписание.

2. Организационная структура.

3. Заработная плата и премии.

При составлении штатного расписания необходимо описать ваши требования к персоналу на последующие два года, должностные обязанности сотрудников, структуру компании и планируемые затраты на премии.

1. Штатное расписание (Employee Plan)

Форма 20 показывает, что компания "Икс" планирует иметь 14 сотрудников в штате в первый год своей деятельности и 15 – во второй.

Примечание. Если в соответствии с вашим бизнес-планом вам нужно будет получить внешнее финансирование, вы должны дать характеристику на каждого управляющего компанией. Принимая решение относительно вашего финансирования, кредитор будет исходить из опыта и квалификации вашего руководящего персонала.

В случае с компанией "Икс" должны быть подготовлены характеристики на президента и вице-президента, где следует указать имя, образование, подробно опыт работы и должностные обязанности в вашей компании. Вам необходимо тщательно продумать свою деятельность, чтобы определить, сколько сотрудников надо нанять. Вы можете провести сравнение с другими аналогичными компаниями.

2. Организационная структура (Organization Chart)

Как только вы подготовили штатное расписание, опишите организационную структуру, для того чтобы показать иерархию подчинения. Это необходимо по двум причинам. Во-первых, внешний читатель захочет иметь доказательства, что вы хорошо продумали штатное расписание и потребности своей компании. Во-вторых, ваши собственные сотрудники могут захотеть узнать структуру компании. Форма 21 показывает организационную структуру компании "Икс".

3. Заработная плата и премии (Compensation and Benefits)

Окончательным шагом при подготовке штатного расписания будет распределение заработной платы и премий. Форма 22 показывает это на примере компании "Икс". Существует несколько потенциальных источников информации относительно уровня зарплаты и премий. Вам надо к ним обратиться, чтобы определить свой уровень.

Форма 20

Штатное расписание

Должность	Обязанности	Численность
1-й год	2-й год
Президент	Управление компанией, продажа, управление продажей товаров
Вице-президент	Управление компанией, управление производством
Помощник управляющего	Ведение бухучета
Продавец	Торговля
Секретарь	Прием посетителей, делопроизводство, машинопись
Рабочие	Производство
Складской работник	Погрузка, упаковка
…
Итого:

Форма 21

Организационная структура

Форма 22

Заработная плата и премии

Должность	Заработная плата, в руб.	Премии, в %	Примечание или прочее
Президент
Вице-президент
Помощник управляющего
Продавец
Секретарь
Рабочие
Складской работник
…

Финансовый план

Финансовый план – последний раздел бизнес-плана. Финансовый план поможет вам и каждому потенциальному инвестору определить, как много потребуется наличности и когда, чтобы начать и сохранить прибыльный бизнес. Вы также должны быть в состоянии оценить, какую прибыль вы можете получить при этом размере капитала, который готовы или собираетесь инвестировать. Рассмотрены все основные отчеты финансового плана:

1. Отчет о прибылях и убытках;

2. Cash Flow (поток денежных средств) или план по наличности;

3. Прогнозный баланс;

4. Основные фонды;

5. Финансовые коэффициенты.

Составление финансовых прогнозов прибыли компании, потока наличности и финансового положения заставит вас детально обдумать финансовые операции, которые вы планируете осуществить. В ходе этого процесса ясно выявится любое противоречие, расхождение или нереалистическое предположение. Информация, которая будет нужна, чтобы объединить финансовые прогнозы, в большей своей части уже собрана в предыдущих разделах, когда составлялись планы продаж, текущей деятельности и трудовых ресурсов.

Данный раздел покажет вам, как объединить все прогнозы в финансовый план. Поскольку многообразие информации, с которой вы будете работать, может привести к ее недостоверности, вам, чтобы не ошибиться, необходимо разработать три варианта прогнозов:

• пессимистический,

• наиболее реальный,

• оптимистический.

Различия в прибылях и наличности при переходе от одного варианта к другому покажут степень риска, с которым вы, возможно, встретитесь.

1. Отчет о прибылях и убытках (The Income Statement)

Отчет о прибыли представляет собой самую привычную форму финансовой оценки. Назначение этой формы – иллюстрация соотношения фактов, получаемых в процессе производственной деятельности предприятий (проекта) в течении, которая периода времени, с расходами, понесенными в этот же период связанными с полученными доходами.

Другие собранные отчеты о проектах необходим для оценки эффективности текущей (хозяйственный) деятельности. Анализ соотношения доходов и расходов позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала.

Еще одна функция, выполняемая этой формой, расчет величины различных налоговых выплат и дивидендов.

Подготовьте график, показывающий прогнозируемые поступления от продаж на следующие два года. Форма 23 показывает вариант применительно к компании "Икс". Пункты от "а' до "е" отражают справочный материал, который поможет составить отчет о прибылях и убытках.

Форма 23

Отчет о прибылях и убытках (в руб.)

Наименование позиции	Интервал планирования, руб.
1-й год	2-й год
а) Выручка от реализации продукции
б) Стоимость проданных товаров
Материалы
Заработная плата и премии рабочих
Заработная плата и премии администрации
Аренда и страховка
Амортизация (оборудование и помещения)
Налоги на недвижимость и коммунальные услуги
Эксплуатационные расходы
Валовая прибыль
в) Затраты на продажу
Заработная плата и премии
Заработная плата и премии
Комиссионные агентам
Реклама и продвижение
Командировки
г) Административные расходы
Заработная плата и премии
Телефон, Интернет и за др. коммуникативные платежи
Амортизация и содержание офиса
д) Затраты на выплату процентов и издержки
По банковским операциям
Прибыль до выплаты налогов
е) обязательные налоги
Чистая прибыль после выплаты налогов

В укрупненном виде «Отчет о прибылях и убытках» можно показать следующим образом (табл.):

Наименование позиции	Интервал планирования, руб.
1-й год	2-й год
Выручка
Прямые затраты
Маржинальная прибыль
Накладные расходы (НР)
Прибыль от операций АО % за кредит
Амортизационные отчисления
Доходы от прочей реализации
Внереализационные расходы
Балансовая прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Дивиденды
Нераспределенная прибыль с нарастающим итогом

2. Комментарии к отчету о прибылях и убытках (Notes for Income Statement)

а) Выручка от реализованной продукции (sales) — запишите наиболее реальный вариант продаж, который был рассчитан в разделе о продажах бизнес-плана. Осуществите аналогичные действия для оптимистического и пессимистического сценариев.

6) Стоимость проданных товаров (cost of goods sold) — вы можете получить эти параметры по данным оперативного плана и организационной структуры бизнес-плана. Эти затраты будут включать все трудовые затраты и прямые затраты на сырье и материалы, а также амортизацию (они рассчитываются в разделе "Балансовый отчет") и планируемые затраты на аренду, налоги на недвижимость, расходы на коммунальные услуги и эксплуатацию оборудования.

в) Затраты, на продажи (sales expenses) — включите сюда комиссионные и заработную плату продавцов, расходы, связанные с продажей товара и рекламой, а также другие расходы, рассчитанные в разделе плана по маркетингу и продажам. Заметьте, что в компании президент отвечает за продажу, поэтому сюда включается его/её заработная плата.

г) Административные расходы (administration expenses)— внесите сюда административные расходы, включающие зарплату сотрудников и накладные расходы. Сюда также относятся расходы на любое прогнозируемое увеличение количества руководящих сотрудников, что может быть необходимо для увеличения объема продаж, телефонные переговоры, амортизацию офисного оборудования.

д) Затраты на выплату процента и издержки по банковским операциям (interest expense) — выплата процентной ставки по всем долгам, предусмотренным в ваших прогнозах (краткосрочные и долгосрочные долги в разделе о балансовом отчете). Сюда надо включить издержки по банковским операциям.

е) Обязательные налоги (taxes payable) — налоги, которые выплачивает ваша компания, зависят от множества факторов. Поэтому при заполнении этой графы проконсультируйтесь с вашим бухгалтером.

3. План по наличности (Monthly Cash Flow Statement)

Определите помесячно поступления и расходы наличности для своей компании в течение следующего (первого) года работы. Помните о том, что наличность может не поступать в течение одного или более месяцев после осуществления продажи, а также о том, что некоторые расходы, такие, как оплата страховки, выплачиваются единовременно, создавая подъемы и спады в потоке наличности. Накопление или дефицит наличности при подведении итогов за каждый месяц покажет рост или сокращение потребности в получении кредитов из банка в течение года. Вы должны иметь набросок плана по наличности на второй год. Форма 24 показывает поступления и расходы компании[4].

Форма 24

План по наличности

3.1. Отчет о движении денежных средств

Важнейшая форма оценки инвестиционного проекта именно она олицетворяет собой «бюджетный доход» при определении финансового состояния проекта (табл., пример).

Отчет о движении денежных средств

Наименование позиции	Номер интервала планирования
Увеличение собственного капитала
Увеличение задолженности
Увеличение текущих пассивов
Выручка от реализации
Доходы от прочей реализации и внереализационные доходы
Итого приток
Увеличение постоянных активов	-1000
Увеличение текущих активов		-199,3	-112,7	-254,2
Операционные затраты		-285	-420	-740
Выплаты по кредитам		-48	-344,2	-374,8
Налоги		37,4	-153,2	-378,3
Дивиденды				-100
Итого отток	-100	-559,8	-1030,1	-1847,3
Баланс денежных средств		0,2	-0,1	212,7
Тоже нарастающим итогом		0,2	0,1	212,8

Необходимость подготовки данного отчета обусловлена тем, что понятие «доходы» и «расходы» используемые в отчете о прибыли, не отражают напрямую действительного движения денежных средств: затраты на реализацию продукции не всегда относятся к тому же временному интервалу, в которую последняя была отгружена потребителю. Кроме того, в отчете о прибыли отсутствует информация, о других направлениях деятельности предприятия, кроме производства (хозяйственной). Речь идет о финансовой и инновационной деятельности.

Учитывая сказанное, отчет о движении денежных средств представляет информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансирования ресурсов, а во-вторых, с использованием этих ресурсов.

В качестве источников средств в проекте могут выступать: увеличение собственного капитала (за счет эмиссии новых акций), увеличение задолженности (получение новых займов или выпуск облигаций), выручка от реализации продукции и прочие доходы.

Основное направление использует денежные средства, связанные, во-первых, с инвестициями в постоянные активы и на использование оборотного капитала, во-вторых, с осуществлением текущей производственной (операционной) деятельности, в-третьих, с обслуживанием внешней задолженности (уплата % и погашение), в четвертых, с расчетами с бюджетом (налоговые платежи) и, наконец, с выплатой дивиденда.

Важнейшим моментом является то, что в качестве оттока средств при подготовке данной формы выступают не все текущие активы проекта, а только операционные расходы и процентные платежи. Амортизационные отчисления (АО), являясь одной из статей затрат, не означают в действии уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленный износ постоянных активов – это один из источников финансирования развития проекта. Отсюда вытекает один из простейших способов оценки объема денежных средств, который располагает проект: он равен сумме чистой прибыли и АО за установленный промежуток времени.

В то же время необходимо обратить внимание на то, что погашение внешней задолженности осуществляется за счет свободных денежных средств, а не прибыли (данное положение совершенно очевидно для тех, кто накоротке знаком с основами бухучета, однако не всегда осознается остальными). Из сказанного следует, наличие прибыли не является единственным критерием успешного развития инвестиционного проекта.

4. Балансовый отчет (Balance Sheet)

Балансовый отчет (ведомость) – это традиционный бухгалтерский баланс. В целях удобства анализа, а также в силу необходимости в проектной практике использует баланс в укрупненной форме. Такой баланс называют также «аналитическим» или «синтетическим».

Для лучшего понимания того, о чем дальше пойдет речь, представлена систематично условно структура баланса проекта (рис.11). При этом вводится несколько новых или относительно новых понятий, которые будут использованы в дальнейшем.

Постоянный капитал (ПК) в России принято называть «Основными фондами» (средствами), тогда как краткосрочные, или текущие активы обычно называют «Оборотные фонды» (средствами).

	Собственные источники финансирования (акционерные компании)

ПК (ОФ)

4

	Прочие текущие активы
		Долгосрочные обязательства

Нормируемые текущие активы

Прочие текущие пассивы

5

	Нормируемые текущие пассивы

Рис.11. Структура баланса

1 – текущие активы;

2 – долгосрочные инвестиции;

3 – текущие пассивы;

4 – чистый оборотный капитал;

5 – нормируемый оборотный капитал.

Собственные источники финансирования чаще всего представлены акционерным капиталом. В любом случае он делится на основные (уставный, или оплаченный акционерами) и дополнительный капитал, представляющий собой накопленную нераспределенную прибыль.

Для обозначения долгосрочных инвестиций или инвестиций основные фонды, в практике бухучета еще нет общепринятого термина. Их величина представляет собой сумму собственного (акционерный) капитала и долгосрочные обязательства (облигационные займы, кредиты).

Текущие пассивы соответствует краткосрочным пассивам или обязательствам, в состав которых должны входить и краткосрочные займы.

Оборотный капитал. Иногда под оборотным капиталом понимают оборотные средства, т.е. текущие активы организации. Во избежание ошибок для обозначения оборотного капитала, определяемого как разность между текущими активами и текущими пассивами, рекомендуется использовать термин чистый оборотный капитал.

С точки зрения планируемой деятельности инвестиционного проекта целесообразно рассмотреть по отдельности потребность в образовательных средствах для обеспечения устойчивого процесса производства и учетное понятие оборотного капитала. Отличительным признаком при выборе той или иной статьи текущих активов для расчета рабочего времени (необходимо для нормального функционирования проекта) капитала должна стать возможность нормирования ее величины, т.е. расчета находя из установленного периода оборота или коэффициента оборачиваемости.

Так как нормируемым текущим активом могут быть отнесены статьи «запасы сырья и материалы на складе», «Незавершенное строительство», «Готовая продукция», «Товары», «Счета подлежащие получению», «Резерв денежных средств». Последняя из перечисленных статей относится нормируемых текущих активов в проектной практике для подстраховки в случае возникновения непредвиденных расходов в процессе реализации проекта. Все остальные составляющие оборотных активов, как правило, не подлежат нормированию.

Разность между нормируемыми текущими активами и пассивами представляет собой минимальную потребность в оборотном капитале, определяющую условиями функционирования проекта и основными нормативами оборачиваемости. Предлагается эту величину обозначить термином «Нормируемый оборотный капитал», с тем, чтобы подчеркнуть смысл последнего и отличия его от чистого оборотного капитала.

Особого внимания заслуживает такая статья текущих активов, как «Расходы будущих периодов». В бухучете в нее вкладывает затраты, которые на момент составления баланса не могут быть отнесены на финансовые результаты (например, включены в стоимость продукции) и в то же время не могут быть признаны долгосрочными вложениями (т.е. ОФ). Будущими расходами является, например, арендная плата на год вперед. В первом случае годовая сумма платы будет постоянно списываться на себестоимость. Во втором – финансирование будет осуществляться за счет собственных средств проекта (из прибыли), а по завершению работ, в зависимости от их итогов, либо вся сумма затрат будет списана в убыток, либо появится возможность увеличения ОФ за счет вклада в стоимость нематериальных активов, полученных патентов, и других результатов исследования с последующей амортизацией. В табл. представлен условный пример балансового расчета.

Балансовый отчет

Наименование позиции	Номер интервала планирования
Постоянные активы:
балансовая стоимость износа
износ		-50	-100	-150
остаточная стоимость
Текущие активы:
запасы
незавершенное строительство		12,4	24,9	49,8
готовая продукция
счета к получению		85,5
расходы будущих периодов
денежные средства		199,6	312,2	779,1
Итого текущих активов
Убытки
Итого активов		1149,6	1212,1	1629,1
Источники собственных средств:
акционерный капитал
нераспределенная прибыль		79,6	405,1	1109,1
Итого собственных средств		479,6	805,6	1509,1
Долгосрочные пассивы:
Текущие пассивы:
краткосрочная задолженность
Счета оплате
авансы
Итого текущих пассивов
Итого пассивов		1149,6	1212,1	1629,1

Итак, подготовьте схему, показывающую прогнозируемое состояние активов и пассивов на предстоящие два года. Форма 25 иллюстрирует, как компания "Икс" разрабатывает эту схему. Комментарии к каждому пункту балансового отчета следуют ниже.

Форма 25

Прогнозный баланс (в руб.)

5. Комментарии к балансовому отчету (Notes for Balance Sheet)

а) Денежные средства (cash) — эта величина состоит из суммы наличности, имеющейся при открытии предприятия, плюс приращение или дефицит, который получается ежемесячно, как это показано в Форме 24. Аналогично баланс денежных средств на второй год будет состоять из наличности на начало второго года плюс ежемесячные приращения или дефицит на второй год.

б) Счета дебиторов (счета к получению) (accounts receivable) — рассчитайте прогнозируемый объем продаж за первый год и вычтите из него сумму наличности, полученную ежемесячно от продаж в течение первого года, с тем чтобы определить величину неоплаченных счетов к получению, или дебиторской задолженности. На второй год счета к получению должны быть рассчитаны аналогичным способом и прибавлены к дебиторской задолженности за первый год.

Счета дебиторов должны быть уменьшены на сумму, которую, по вашему мнению, невозможно будет получить. Это — безнадежные долги (bad debts).

в) Товарно-материальные запасы (inventory) — определяются тем, какую продукцию вы планируете продать. Это решение зависит от множества вещей, включая скорость исполнения заказов клиентов и равномерность их. Если вы сделаете это, то к концу года у вас будет запас готовой продукции. Если вы делаете закупки материалов заранее, также необходим запас сырья. Вам нужно проконсультироваться со своим бухгалтером относительно стоимости ваших запасов. На примере компании "Икс" мы рассматриваем только запасы сырья. Расчет ведется на основе разницы между стоимостью материалов (отчет о прибылях и убытках) и фактическими затратами на закупку материалов (поток наличности).

г) Основной капитал (fixed assets) — показывает главные затраты, которые вы планируете сделать на закупку недвижимости в течение предстоящих двух лет. Форма 26 демонстрирует пример компании "Икс". Имейте в виду: ваш бизнес-план может иметь какие-либо другие дополнительные детали относительно планов вашей компании, которые могут поощрять кредиторов и инвесторов выделить вам соответствующие фонды.

д) Амортизация (depreciation) — показывает норму амортизации, которая применяется к большинству категорий основного капитала. Форма 27 составлена на примере компании "Икс".

Путем умножения первоначальной стоимости элементов основного капитала, подверженных амортизации, на норму амортизации вы сможете рассчитать величину амортизации, чтобы вычесть ее при составлении отчета о прибылях и убытках за первый год. Полученная остаточная величина должна быть умножена на ту же величину нормы, чтобы рассчитать амортизационные расходы на второй год. Эти затраты (за один год) вычитаются в сводном отчете о прибылях и убытках, и накопленные амортизационные затраты вычитаются из балансового отчета.

е) Балансовая (остаточная) стоимость основного капитала (net fixed assets) — используйте нормативы предыдущей Формы, чтобы рассчитать остаточную стоимость основного капитала, и включите полученные величины в прогнозируемый балансовый отчет.

ж) Другие активы, (other assets) — включают стоимость инвестиций в другие виды бизнеса (материальные активы) и приобретенные патенты (нематериальные активы). В книгах по эккаунтингу имеется перечень примеров других активов.

Форма 26

Основной капитал (основные фонды)

Форма 27

Нормы амортизации

з, к) Краткосрочная и долгосрочная задолженность (short-term and long-term debt)— показывает сумму краткосрочного и долгосрочного кредитов, которые предполагается получить от банков и инвесторов. Опишите сумму каждого займа, величину текущей процентной ставки за кредит, которую надо будет выплатить, дату, когда предполагается получить эти кредиты, и вид обеспечения каждого займа. Форма 28 показывает, что компания "Икс" имеет плавающую кредитную линию, основанную на уровнях дебиторской задолженности и материально-товарных запасах.

Процентная ставка за невыплаченный кредит будет определять затраты на выплату процентов, которые вы должны будете показать в отчете о прибылях и убытках (и потоке наличности).

Расчет невыплаченных краткосрочных и долгосрочных долгов может быть сделан путем вычитания годовых обязательных платежей (Б) из невыплаченного баланса за прошлый год (А). Форма 29 показывает схему расчетов применительно к компании "Икс". (Для того чтобы быть более точным, обязательные (основные) платежи и процентные ставки должны рассчитываться ежемесячно, а не раз в год, как это показано в таблице.)

и) Расчеты с поставщиками и разными кредиторами (счета к оплате) (accounts payable)— запасы (сырье и материалы) желательно покупать при условии оплаты через 30 дней после получения товаров. В этом случае неоплаченные счета к оплате в конце каждого года равны стоимости всех товаров, купленных в последнем месяце года. Оплата за товары будет производиться в январе следующего года и будет показана в балансе выплат наличности за январь второго года.

л) Задолженность по выплате налогов, отложенные налоги (deferred taxes) — являются разницей между расходами на налоги, которые показаны в вашем прогнозируемом отчете о прибылях и убытках, и реальными налогами, которые вы обязаны выплатить в бюджет государства на основании закона о налогах. Главное отличие заключается в расчете суммы амортизации (затраты, разрешенные для налоговых целей), которую вы можете вычесть из прибыли, подвергаемой налогообложению.

м) Собственный/акционерный капитал (owners'/shareholders' capital) — эта величина образуется из суммы, первоначально инвестированной собственниками бизнеса, плюс любые инвестиции других собственников, минус суммы, взятые обратно собственниками.

н) Полученная прибыль к распределению (retained earnings) — эквивалентна кумулятивной (остаточной) прибыли (или потери), полученной компанией со времени ее образования, минус все дивиденды, выплаченные акционерам.

Форма 28

Задолженность

Название банка / Инвестора	Сумма возможного кредита, в руб.	Процентная ставка и дата, мес./год	Описание обеспечения по ссуде	Срок (краткий, длительный)
1. Банк А		10% плавающий	Дебиторская задолженность; товарно-материальные запасы
2.
3.
4.
Итого:

Форма 29

Отчет по займе

	Кредитор, процентная ставка
Основной долг (сумма) в начале 1-го года А
Год 1-й сумма погашения основного долга Б
Проценты год 1-й (А*%)
Основной долг (сумма) в начале 2-го года А-Б
Год 2-й сумма погашения основного долга
Проценты год 2-й (А-Б)*%

6. Коэффициент финансовой оценки проекта

В процессе своего существования инвестиционный проект должен обеспечивать достижение двух главных целей бизнеса: получение приемлемой прибыли на вложение капитала и поддержки устойчивого финансового состояния. Анализ того, насколько успешно будет решаться эти задачи, а также сопоставляет между собой различных проектов и варианта расчетов с различными наборами исходных данных, может быть выполнен с помощью коэффициентов финансовой оценки.

На основе информации, содержащийся в базовых формах финансовой оценки, могут быть рассчитаны десятки коэффициентов, которые могут быть разбиты на три основные категории: показатель рентабельности, оценки использованных инвестиций, оценка финансового состояния.

В табл. представлены некоторые наиболее часто используемые коэффициенты.

Коэффициент финансовой оценки

Наименование показателя	Расчетная формула
Показатели рентабельности:
Рентабельность общих активов
Рентабельность ОФ (РОФ)
Рентабельность акционерного капитала (РАК)
Рентабельность продаж (РПр)
Стоимость продаж (СПр)
Оценка используемых инвестиций:
Оборачиваемость активов (ООА)
Оборачиваемость ОФ
Оборачиваемость акционерного капитала
Оборачиваемость оборотного капитала
Оценка финансового положения:
Коэффициент общей ликвидности
Коэффициент немедленной ликвидности
Коэффициент общей платежеспособности

Обозначения: