Анализ показателей прибыльности

Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями рентабельности, или прибыльности (доходности), организации. Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

R = П / V,

где П – прибыль организации; V – показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

В знаменателе могут быть:

1) активы (или капитал) организации;

2) собственный капитал;

3) перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

4) текущие активы;

5) основные производственные средства;

6) производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов);

7) выручка от реализации продукции;

8) себестоимость проданной продукции.

Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и аналитической работе – следствие сложности финансово‑хозяйственной деятельности; это затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов. Коэффициенты прибыльности и рентабельности могут быть объединены в следующие группы:

1) показатели прибыльности продаж, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к объему реализованной продукции;

2) показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов;

3) показатели рентабельности финансовых источников капитала, определяемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе обязательств.

Коэффициент валовой прибыли. Это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью, равной прямым переменным издержкам, к объему продаж.

Этот коэффициент показывает долю валовой прибыли, валовой маржи, валового покрытия в объеме продаж и является одним из наиболее важных для менеджеров предприятия. Он позволяет определить величину, которая остается после вычета из себестоимости реализованной продукции переменных издержек на покрытие других видов издержек – операционных, т. е. постоянных издержек, налогов, процентов за кредит, и получение прибыли. Напомним, что деление расходов на переменные и постоянные лежит в основе определения запаса финансовой устойчивости предприятия и порога его рентабельности.

Коэффициент операционной прибыли (операционной маржи) – это отношение операционной прибыли, т. е. прибыли от основной деятельности, к объему продаж.

Этот коэффициент показывает величину операционных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу продаж.

Рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к продажам.

Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 руб. реализованной продукции. Другая группа показателей характеризует рентабельность активов (общих, текущих и долгосрочных) по отношению к различным видам прибыли. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют данные о чистой прибыли.

Рентабельность активов – отношение чистой прибыли к активам.

Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. активов. Если рентабельность активов меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты, то предприятие нельзя считать благополучным.