Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа.
1. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.
2. Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.
3. Неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП
4. Кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.
Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.
Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.
Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.
Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.
Коэффициент структуры заемного капитала. Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
Коэффициент финансовой устойчивости - коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.
Коэффициент финансового риска (также называется коэффициентом левериджа или коэффициентом привлечения) – показывает отношение размера привлечённого капитала к объёму собственных средств.
Показатели, необходимые для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия приведены в таблице 13.
Таблица 13 - Оценка финансовой устойчивости ООО «Сельхозинвест»
Показатели | На начало 2011 года | На конец 2011 года | Отклонение (+,-) |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,247 | 0,250 | 0,003 |
2. Коэффициент финансовой зависимости | 4,04 | 3,99 | -0,05 |
3. Коэффициент маневренности собственного капитала | 0.15 | 0,72 | 0,58 |
4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала | 0,753 | 0,750 | -0.003 |
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0,44 | 0.82 | 0,38 |
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,40 | 0,55 | 0,15 |
7. Коэффициент структуры привлеченного капитала | 0,22 | 0,41 | 0,19 |
8. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств | 3,04 | 2,99 | -0,05 |
9. Коэффициент финансовой устойчивости | 0.41 | 0,56 | 0,15 |
10. Коэффициент финансового риска | 0.66 | 1,23 | 0,57 |
Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, что на конец 2011 года 25% активов организации покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Такое значение данного показателя свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от внешних источников. В динамике наблюдается повышение данного показателя на 0,003; что является положительным моментом.
Коэффициент финансовой зависимости, равный на конец 2011 года 3,99 (нормативное значение 2) означает, что в каждом 3,99 руб., вложенного в активы нредприятия;2,99 руб. заемные. Снижение показателя на 0,05 означает сокращение доли заемных средств в финансировании предприятия, что характеризуется положительно.
На конец 2011 года коэффициент маневренности собственного капитала значительно повысился на 0,58 и составил 72%, что г оворит о способности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Завышенные значения коэффициента концентрации привлеченного капитала (нормативное значение должно быть меньше или равно 0,4) равные 0,753 и 0,750 на начало и конец 201 1 года соответственно говорят о том, что для финансирования основных средств и других капитальных вложений предприятие меньше использует собственные средства, привлекая заемные. Он показывает, что на каждые 100 рублей средств предприятия приходится 75,3 и 75 рублей привлеченных средств.
Рассчитанный коэффициент структуры долгосрочных вложений показатель свидетельствует о том, что на конец 2011 года 82% основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована за счет внешних источников. Повышение данного коэффициента в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних источников.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Повышение данного показателя в динамике на 0,15 - отрицательная тенденция, означающая, что предприятие все больше зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент структуры привлеченного капитала показывает, из каких источников сформирован привлеченный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности. Гак на конец 2011 года увеличились долгосрочные обязательства на 0,19 и составили 41%, следовательно, на краткосрочные обязательства приходится 59%.
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств показывает, что на конец 201 1 года на 1 рубль собственных средств предприятия приходится 2,99 рубля привлеченных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости на конец 2011 года показывает, что 56% часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время (собственный капитал и долгосрочные заемные средства). Рекомендуемое же значение не менее 0,75. Несмотря на повышение данного показателя, его значение остается ниже рекомендуемого, что является отрицательным фактом.
Так как значение коэффициента финансового риска больше 30% и составляет на начало и конец 2011 года 66% и 123% соответственно, эго говорит о том, что предприятие имеет высокую степень риска.
Таким образом, на основании данных произведенных расчетов можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия.
Дата публикования: 2015-01-10; Прочитано: 12300 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!