Методы и методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности

Существуют следующие методы комплексной оценки:

- Описательные. Они трудно измеримы количественно и используются для качественной характеристики результатов хозяйственной деятельности.

- Расчетные, которые опираются на измеримые показатели деятельности. С их помощью можно сравнить достигнутый уровень деятельности предприятия с плановым уровнем или предшествующим периодом, уровнем других предприятий, общими тенденциями. Для этого используются метод сумм, метод балльной оценки, метод расстояний [31].

Одной из наиболее известных методик комплексной оценки является анализ факторов, показателей и конечных результатов интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов.

Интенсификация (от франц. intensification – усиление, рост, наращивание) в хозяйственной деятельности заключается в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него; чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. В основе интенсивного развития производства лежит научно-технический прогресс. Эффективность хозяйственной деятельности является следствием интенсификации, поэтому методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности совпадает с методикой анализа интенсификации использования ресурсов (см. тему Анализ расходов).

К факторам и путям повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности относятся факторы и пути повышения технико-организационного уровня производства: научно-технический прогресс и научно-технический уровень производства и продукции; структура хозяйственной системы и уровень организации производства и труда; хозяйственный механизм и уровень организации управления; социальные условия и уровень использования человеческого фактора; природные условия и уровень рационального природопользования; внешнеэкономические связи и уровень из развития.

В отличие от факторов интенсификации выделяют непосредственные источники эффективности и резервов производства. К ним относятся производственные ресурсы (средства труда, предметы труда, живой труд). К показателям динамики интенсификации и эффективности относятся, кроме того, производительность труда, материалоотдача, амортизациоотдача, оборачиваемость основных и оборотных производственных фондов или обратные им показатели (трудоемкость, материалоемкость, амортизациемкость и т.д.). Использование производственных и финансовых ресурсов может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер (количественные и качественные показатели).

Под влиянием этих показателей складываются конечные результаты хозяйственной деятельности: объем продукции, эффективность хозяйственной деятельности (прибыль, рентабельность), финансовое состояние.

Кроме того, обобщающим показателем всесторонней интенсификации для предприятий является уровень рентабельности активов. Он вбирает в себя все качественные характеристики частных показателей интенсификации, что видно из трех- и пятифакторной моделей этого показателя.

Расчет показателей интенсификации является одним из примеров комплексной оценки.

Наиболее ярким примером комплексной (обобщающей) оценки предприятия на основе его бухгалтерской (финансовой) отчетности является методика, описанная в «Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций», утвержденных Приказом Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001г. №16. Именно эти показатели используют сотрудники ФСФО России при выполнении экспертизы и составлении заключений о финансовом состоянии организаций. Большинство из них мы описали в предыдущих темах. Данные Методические указания систематизировали 26 показателей, характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую и инвестиционную активность, эффективность деятельности. Таким образом, используя данную систему показателей, мы можем представить себе полную картину функционирования предприятия и спрогнозировать тенденции его работы на будущее, в том числе продиагностировать его на предмет банкротства (см. Табл. 12.1).

Таблица 12.1. Показатели для проведения анализа финансового состояния организации в соответствии с методическими указаниями ФСФО РФ от 23.01.2001 №16

№

показатель

формула расчета

комментарий

1.

общие показатели

К1

среднемесячная выручка

Валовая (брутто) выручка по оплате / число месяцев в периоде

Объем доходов за период, включая НДС, акцизы и другие платежи, получаемый организацией в среднем за месяц. Чем выше среднемесячная выручка по сравнению с другими организациями, тем шире масштаб бизнеса нашей организации.

К2

Доля денежных средств в выручке

Денежные средства в выручке / валовая (брутто) выручка по оплате

Чем выше значение, тем меньше в организации бартерных (зачетных) операций в расчетах и тем выше ликвидность и платежеспособность

К3

Среднесписочная численность работников

Ф.5 с.850

2.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

К4

Степень платежеспособности общая (оборачиваемость заемных обязательств в периодах)

Заемные обязательства/среднемесячную выручку

(ф.1.с.590+с.690)/К1

Общий показатель для К5, К6, К7, К8, К9. Определяет сроки возможного погашения задолженности и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью предприятия. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей в бюджет и внебюджетные фонды, персоналу и т.д. отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

К5

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (срок оборота кредитных займов в периодах)

Долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы/среднемесячная выручка

(ф.1.с.590+с.610)/К1

Показатель определяет, в какие средние сроки организация может рассчитаться по каждому виду обязательств при условии получения такой же выручки, как в отчетном периоде, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

К6

Коэффициент задолженности другим организациям

Задолженность поставщикам и подрядчикам, дочерним и зависимым обществам, другим кредиторам/среднемесячная выручка.

(ф.1.с.621+с.622+с.623+с.627+с.628/К1

К7

Коэффициент задолженности фискальной системе

Задолженность бюджету и государственным внебюджетным фондам/среднемесячная выручка

(ф.1.с.625+с.626)/К1

К8

Коэффициент внутреннего долга

Задолженность персоналу, участникам, (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства/среднемесячная выручка

(ф.1.с.624+с.630+с.640+с.650+с.660)/К1

К9

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (оборачиваемость краткосрочных обязательств в периодах)

Краткосрочные обязательства/среднемесячная выручка

Ф.1.690/К1

Характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности

К10

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (коэффициент текущей ликвидности)

Оборотные активы/краткосрочные обязательства

Ф.1.с.290/с.690

Показывает, на сколько текучие активы превышают текущие обязательства. Снижение показателя свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или увеличении задолженности.

К11

Собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства)

Собственный капитал -внеоборотные активы

К11/ф.1.с.290

В случае отрицательного значения означает, что все оборотные и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Чем больше величина собственных оборотных средств, тем выше финансовая устойчивость организации.

К12

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами)

Собственные оборотные средства/оборотные активы

К11/ф.1.с.290

Определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

К13

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Собственный капитал/активы

Ф.1с. 490/с.300

Характеризует соотношение собственного и заемного капитала и определяет долю активов, которые обеспечиваются собственными источниками

3.

Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)

К14

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами

Оборотные активы/среднемесячная выручка

Ф.1с.290/К1

Оценивает скорость обращения оборотных средств. Общий показатель для К15, К16

К15

Коэффициент оборотных средств в производстве

(запасы+НДС по приобретенным ценностям+товары отгруженные)/ /среднемесячная выручка

с.210+с.220-с.215)/К1

Показывает оборачиваемость запасов (оборотных средств в производстве). Значение показателя определяются отраслевой спецификой и характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

К16

Коэффициент оборотных средств в расчетах

(Оборотные активы-запасы-НДС по приобретенным ценностям+товары отгруженные)/ /среднемесячная выручка

Ф.1с.290-с.210-с.220+с.215)/К1

Характеризует средние сроки расчетов с организацией. Возрастание этого показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности

К17

Рентабельность оборотного капитала

Прибыль от обычной деятельности/оборотные активы

С.160 ф.2/с.290 ф.1

Отражает эффективность использования оборотного капитала

К18

Рентабельность продаж

Прибыль от продаж/выручка (нетто) от продаж

С.050ф.2/с.010ф.2

Определяет, сколько прибыли получено организацией в результате продажи продукции, товаров, работ, услуг на один рубль выручки

К19

Среднемесячная выработка на одного работника (производительность труда)

Среднемесячная выручка/среднемесячную численность работников

К1/К3

Характеризует эффективность использования трудовых ресурсов

4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации

К20

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)

Среднемесячная выручка/внеоборотные активы

К1/ф.1с.190

Характеризует эффективность использования основных средств и других внеоборотных активов. При значении меньше среднеотраслевого можно говорить о недостаточной загрузке оборудования. При чрезмерно высоких значениях возможна значительная степень физического и морального износа оборудования

К21

Коэффициент инвестиционной активности

Незавершенное строительство, доходные вложения в нематериальные ценности, долгосрочные финансовые вложения/внеоборотные активы

(с.130+с.135+с.140)/с.190.ф.1

Определяет объем средств, направленных на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации.

К22

Коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом

Налоги (взносы) уплаченные/налоги (взносы) начисленные

Характеризует состояние расчетов организации с бюджетом и государственными внебюджетными фондами

К23

Бюджетом субъекта РФ

К24

Местным бюджетом

К25

Государственными внебюджетными фондами

К26

Пенсионным фондом РФ

К сожалению, данный нормативный документ не дает каких-либо конкретных критериев для того, чтобы можно было сказать, что предприятие является банкротом, а только указывает на основные тенденции показателей, которые необходимо изучать в динамике.

Кроме того, для проведения анализа можно рекомендовать показатели, предусмотренные для анализа в соответствии с «Методическими рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия», утвержденными приказом министерства экономики РФ от 1 октября 1997г. №118 (табл. 12.2):

Таблица 12.2.

Наименование показателя	Расчет	Норматив	Комментарий
Показатели ликвидности
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	Оборотные активы/краткосрочные обязательства	1-2	Показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, т.к. свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.
Коэффициент срочной ликвидности	(денежные средства +краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность)/краткосрочные обязательства	³1	Показывает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Запасы/краткосрочные обязательства	0,5-0,7	Показывает степень зависимости платежеспособности компании от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации своих краткосрочных обязательств.
Показатели финансовой устойчивости
Соотношение заемных и собственных средств	Все обязательства/собственный капитал	<0,7	Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значение показателя больше 0,7 означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственные оборотные средства/оборотные активы= (собственный капитал – внеоборотные активы)/оборотные активы	>0,1	Показывает наличие собственных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.
Коэффициент маневренности собственных средств	Собственны оборотные средства/собственный капитал	0,2-0,5	Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия.
Интенсивность использования ресурсов
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли	Чистая прибыль/средняя за период величина чистых активов		Показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Должен обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров.
Рентабельность реализованной продукции	Прибыль от продажи/затраты на производство проданной продукции (товаров, работ, услуг)		Показывает эффективность затрат, вложенных предприятием на производство и продажу продукции (товаров, работ, услуг). Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью проданной продукции.
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Выручка (нетто) от продажи/средняя за период величина стоимости запасов, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг		Показывает скорость оборота перечисленных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей выручки снимается с каждого рубля данного вида активов. Усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение показателя. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств, значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка (нетто) от продажи/средний за период объем собственного капитала		Показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то коэффициент оборачиваемости собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то коэффициент оборачиваемости собственного капитала означает бездействие части собственных средств, т.е. свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости.

Не трудно заметить, что группы показателей ликвидности и финансовой устойчивости имеют нормативные значения, а для остальных показателей нормативы не предусмотрены. В связи с этим Методические рекомендации разбивают все показатели на 2 класса: первый класс – показатели, для которых определены нормативы, и второй класс – ненормируемые показатели.

Таблица 12.3.

Состояние показателей первого класса.

Тенденции	Улучшение значений	Значения устойчивы	Ухудшение значений
Соответствие нормативам
1	2	3
Нормальные значения	I	I.1. Значения показателей находятся в пределах диапазона нормативных значений, но у его границ. Динамика изменения показателей: от границ к центру. Оценка: «отлично»	I.2. Значения показателей находятся в рекомендуемых границах. Оценка: «отлично» – если значения устойчиво находятся в середине диапазона, «хорошо» - если значения устойчиво находятся у одной из границ диапазона.	I.3. Значения показателей находятся в рекомендуемых границах, однако происходит движение от середины диапазона к его границам. Оценка: «хорошо».
Значения не соответствуют нормативам	II	II.1. Значения показателей находятся за пределами рекомендуемых. Оценка: в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней – «хорошо» или «удовлетворительно»	II.2. Значения показателей устойчивы, но находятся вне рекомендуемого диапазона. Оценка: в зависимости от отклонения от нормы и других аспектов финансово-экономического состояния – «удовлетворительно» или «неудовлетворительно»	II.3. Значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка: неудовлетворительно.

Во второй класс входят ненормируемые показатели, значения которых необходимо сравнивать со значениями предприятий, выпускающих аналогичную продукцию и имеющих аналогичные производственные мощности: показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

Таблица 12.4.

Состояние показателей второго класса и их сопоставление с показателями первого класса.

Состояние показателей первого класса	Состояние показателей второго класса
I.1. отлично I.2. отлично, хорошо	1. улучшение тенденций изменения показателей
I.3. хорошо II.1. хорошо, удовлетворительно	2. стабильность значений показателей
II.2.удовлетворительно, неудовлетворительно II.3.неудовлетворительно	3. ухудшение тенденций изменения показателей

Другим наиболее ярким и используемым примером комплексной оценки является рейтинговая оценка.

Обобщающая (комплексная) оценка хозяйственной деятельности может не иметь законченного экономического содержания, быть иррациональной и выведенной искусственно как математическое обобщение частных показателей.