Анализ рентабельности организации

Вы уже знаете принцип «абсолютные показатели – ничто, относительные – все». Для оценки эффективности деятельности предприятия также используются относительные показатели – показатели рентабельности. Рентабельность в широком смысле – это и есть эффективность. Все без исключения показатели рентабельности представляют собой отношение одного из показателей прибыли к какому-нибудь другому показателю. Все показатели рентабельности имеют процентный формат.

Экономический смысл подобных показателей вполне понятен: значение прибыли само по себе не может дать всю полноту информации об эффективности деятельности предприятия и эффективности использования им своих ресурсов. 1 миллион рублей прибыли – это много или мало? Для «Промтрактора» - мало, для небольшого ларька с сигаретами – много. Для объема продаж в миллиард рублей – мало, для объема продаж в 2 миллиона рублей – много. Поэтому имеет смысл лишь относительное сравнение показателей прибыли с другими показателями предприятия.

Есть две группы показателей рентабельности. Первая группа – показатели эффективности деятельности предприятия. Они представляют собой отношения различных видов прибыли к выручке предприятия. При их вычислении используется только отчет о прибылях и убытках:

Показатель	Что оценивает	Формула
Валовая рентабельность	Эффективность основной производственной деятельности предприятия	BR=ВП/В*100%, где ВП – валовая прибыль, В - выручка
Рентабельность продаж	Эффективность основной деятельности предприятия	Rп=ПП/В*100%, где ПП – прибыль от продаж.
Рентабельность обычной деятельности	Эффективность обычной деятельности предприятия	Rод=ПОД/В*100%, где ПОД – прибыль от обычной деятельности
Чистая рентабельность	Общая эффективность деятельности предприятия	Rч=ЧП/В*100%, где ЧП – чистая прибыль

У показателей рентабельности нет нормативов. Это связано с тем, что разные виды бизнеса приносят разный уровень дохода. Но при этом – бизнесы разные нужны, бизнесы разные важны. Рентабельность 10% для нефтяного или телекоммуникационного бизнеса – это крайне мало. Для магазина продовольственных товаров – вполне нормальная цифра. На Западе во многих деловых изданиях на регулярной основе публикуются так называемые среднеотраслевые уровни рентабельности. В нашей пока не устоявшейся до конца рыночной экономике такие публикации пока не имеют смысла, поэтому само по себе значение показателя рентабельности не может быть оценено негативно или позитивно. Если рентабельность положительна – значит, у предприятия есть прибыль и его деятельность уже можно считать эффективной.

Единственный норматив показателей рентабельности – это их увеличение в динамике. Увеличилась валовая рентабельность – значит, увеличилась эффективность основной производственной деятельности предприятия. Снизилась чистая рентабельность – значит, снизилась общая эффективность деятельности предприятия. Имеет смысл сравнительный анализ динамики этих показателей рентабельности – он позволяет выявить на предприятии «узкие места», мешающие ему развиваться еще более эффективно. Главным показателем эффективности деятельности предприятия является чистая рентабельность.

Показатели второй группы характеризуют эффективность использования предприятием своих ресурсов и имущества. Они представляют собой отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости того или иного актива или пассива из формы №1.

Важнейшим показателем из этой группы и вообще важнейшим показателем эффективности предприятия является экономическая рентабельность (Эr):

Эr = ЧП/ВБсрг*100%,

где ЧП – чистая прибыль, ВБсрг – среднегодовая стоимость имущества (валюта баланса).

Несколько слов о том, почему нельзя просто разделить чистую прибыль из столбца «в отчетном периоде» на валюту баланса из столбца «на конец отчетного периода». Такое деление было бы некорректно в силу различного формата представления данных в балансе предприятия и в отчете о прибылях и убытках. Для наглядности давайте возьмем такой пример. На 1 января 2006 года имущество предприятия составляло 1 миллион рублей. Эта величина сохранялась в течение всего 2006 года, до 20 декабря. 20 декабря было закуплено новое оборудование, в результате чего стоимость имущества предприятия возросла до 2 миллионов рублей. Фактически на новом оборудовании предприятие проработало всего 10 дней. Делить прибыль, которую предприятие зарабатывало в течение всех 365 дней года, на имущество, которое было в его распоряжении всего 10 дней, разумеется, некорректно. Поэтому берутся среднегодовые показатели. Среднегодовая стоимость имущества определяется исходя из имеющихся в распоряжении аналитика данных. Если есть данные за начало каждого месяца, то они суммируются и делятся на 12. Если, что чаще всего бывает, в распоряжении аналитика лишь данные финансовой отчетности, тогда для определения среднегодовых показателей вычисляется среднее арифметическое данных на начало и на конец отчетного периода:

ВБсрг=(ВБн.г.+ВБк.г)/2

Экономическая рентабельность показывает эффективность использования предприятием всего своего имущества. Кроме этого общего показателя, существуют другие показатели рентабельности, характеризующие эффективность использования предприятием тех или иных видов ресурсов. Бывает полезно оценить, как изменение стоимости тех или иных активов или источников их формирования влияет на значение прибыли. К примеру, чтобы определить эффективность использования основных средств предприятия, следует вычислить показатель рентабельности основных средств:

Rос=ЧП/ОСсрг*100%,