Управление оборотным капиталом

Оборотные средства:

• Постоянные;

•
Переменные.

Переменная часть ОА – такая часть ОА, потребность в которых возникает лишь в определенный период времени.

Постоянные ОА – тот минимум ОА, который нужен компании для осуществления деятельности.

Цель управления оборотным капиталом (ОК):

Определение объема и структуры ОА, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и финансовой деятельности предприятия.

Производственная деятельность – постоянная (выполнение обязательств и т.д.)

Финансовая деятельность – инвестиционная.

Наши средства должны работать. Если же мы храним деньги на счете – мы многое теряем (издержки упущенных возможностей).

Баланс между …

Сколько нужно ОК:

• Для расплаты по краткосрочным счетам;

• Обеспечения нормы рентабельности.

Диллема.

Соотношение риска потери ликвидности компании и уровня оборотного капитала

Соотношение прибыли компании и уровня оборотного капитала

Риски:

1. Левосторонний риск (вызывается изменением в активах)

Явления, несущие в себе риски	Риски
Недостаточность денежных средств для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и вероятных (не планировавшихся) эффективных капвложений	Остановка производства Невыполнение обязательств Потеря возможной прибыли
Недостаточность собственных кредитных возможностей (неоправданная дебиторская задолженность) *Кризис неплатежей: компания не получает деньги от ДЗ – не может оплатить свою КЗ.	Потеря ликвидности Остановка производства (каскадный эффект взаимных неплатежей в неустойчивой экономике)
Недостаточность производственных запасов для выполнения всех заказов	Дополнительные издержки Остановка производства
Излишний объем оборотных активов	Сокращение доходов (лишние издержки финансирования)

1. Правосторонний риск (связан с изменением обязательств)

Явления, несущие в себе риски	Риски
Неоправданно высокий уровень кредиторской задолженности (закупка запасов больше, чем необходимо)	Невыполнение обязательств (предприятие не сможет сгенерировать достаточные средства)
Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств	Потеря ликвидности Сокращение доходов (лишние издержки финансирования или отрицательная суммарная эффективность)
Высокая доля долгосрочного заемного капитала	Снижение рентабельности (темпов генерирования прибыли)