Долевое проектное финансирование

Долевое финансирование инвестиционных проектов (особенно инновационных) может осуществляться в двух главных формах:

– дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия, объявляемая для нужд финансирования конкретного инвестиционного проекта;

– учреждение специально для реализации инвестиционного проекта вновь создаваемого предприятия с привлечением в него соучредителей, которые делают денежный либо имущественный вклад в уставный капитал этого предприятия.

Дополнительная эмиссия акций редко осуществляется на практике. Тем не менее в России на ранних стадиях рыночных реформ были удачные попытки привлечения таким образом значительных сумм.

Причинами «экзотичности» подобного способа финансирования инвестиционных проектов являются следующие:

– для приобретателей упомянутой дополнительной эмиссии акций не существует гарантии, что в действительности их деньги не будут использованы на иные цели;

– необходимы как веские доказательства финансовой устойчивости предприятия-эмитента, так и высокая степень его информационной прозрачности;

– предприятие-эмитент должно пользоваться достаточным общественным доверием;

– предприятие-эмитент не должно быть слишком многопрофильным.

Учреждения специально для реализации инвестиционного проекта вновь создаваемого предприятия с привлечением в него соучредителей является гораздо более популярным способом целевого долевого финансирования инвестиционных проектов. Целевое долевое финансирование проекта в этих случаях выступает в форме взносов сторонних соучредителей в уставные капиталы подобных предприятий.