Доходность портфеля

Ожидаемая доходность портфеля акций (или любых ценных бумаг) есть взвешенная средняя ожидаемой доходности индивидуальных акций, где весами служат доли инвестиций в каждую акцию от всей суммы, вложенной в портфель акций:

или

, где:

Rp – доходность портфеля акций;

Ri – доходность i-ой акции;

Wi – доля инвестиций в i-ую акцию.

Как следует из приведенной выше формулы, доходность портфеля акций будет зависеть от двух параметров: доходности индивидуальной акции и доли инвестиций в каждую акцию.

Предположим, что портфель формируется из двух акций А и В, доходности которых составляют Rа = 10 %, Rв = 20 %.

Доходность портфеля В будет зависеть от комбинаций долей инвестиций в каждую акцию.

Таблица 2

Доли акций А и В и доходность портфеля АВ (Rp)

Акция	Доля акции в портфеле
А	1,0	0,8	0,6	0,4	0,2	0,0
В	0,0	0,2	0,4	0,6	0,8	1,0
Rp (%)

Если портфель составлен только из одной акции А, то ожидаемая доходность составит 10 %. По мере уменьшения доли акции А и увеличения доли акции В доходность портфеля возрастает. Если все инвестиции вложены в акцию В, то его доходность будет равна 20 %.