Понятия, признаки и виды биржевой организации

Биржа - постоянно действующий организованный оптовый рынок, на котором осуществляется торговля биржевыми товарами (сырьем, продуктами питания, промышленными товарами, ценными бумагами и др.).

В зависимости от вида биржевого товара различают:

· товарные биржи (универсальные и специализированные, например, биржи недвижимости);

· фондовые биржи (осуществляют операции с ценными бумагами и их производными - дериватом).

Товарная биржа является особенным субъектом хозяйствования, который предоставляет услуги при заключении биржевых соглашений, выявлении спроса и предложении на товары, товарных цен, изучает, упорядочивает товарооборот и способствует связанным с ним торговым операциям.

Правовой статус товарной биржи определяется Хозяйственным кодексом и Законом Украины «О товарной бирже» от 10 декабря 1992 г

Товарная биржа создается на основе добровольного объединения заинтересованных субъектов хозяйствования. Учредителями и членами товарной биржи не могут быть органы государственной власти и органы местного самоуправления, а также государственные и коммунальные предприятия, учреждения и организации, которые полностью или частично содержатся за счет Государственного бюджета Украины или местных бюджетов.

Организационно-правовая форма товарной биржи законом не определена. На практике товарные биржи создаются в форме акционерного общества закрытого типа или в форме обществ с ограниченной ответственностью с учетом особенностей, предусмотренных действующим законодательством.

Товарная биржа осуществляет свою деятельность на принципах равноправия участников биржевых торгов, публичного проведения биржевых торгов, применения свободных (рыночных) цен.

Товарная биржа имеет право:

· устанавливать в соответствии с законодательством собственные обязательные для всех участников торгов, правила биржевой торговли и биржевого арбитража;

· устанавливать вступительные и периодические взносы для членов биржи, размер платы за услуги, которые предоставляются биржей;

· устанавливать и взыскивать в соответствии с уставом биржи плату за регистрацию соглашений на бирже, а также санкции за нарушение устава биржи и биржевых правил;

· создавать подразделения и утверждать положение о них и тому подобное.

Товарная биржа обязана:

Ø создавать условия для проведения биржевой торговли;

Ø регулировать биржевые операции;

Ø регулировать цены на товары, которые допускаются к обороту на бирже;

Ø предоставлять членам и посетителям биржи организационные, информационные и другие услуги;

Ø обеспечивать сбор, обработку и распространение информации, что касается конъюнктуры рынка.

Правила биржевой торговли (ст. 17 Закона Украины «О товарной бирже») разрабатываются в соответствии с законодательством и являются основным документом, который регламентирует порядок осуществления биржевых операций, ведения биржевой торговли и решения споров по этим вопросам, и утверждаются общими собраниями членов товарной биржи или органом, ими уполномоченным.

Биржевыми торгами являются торги, которые публично и гласно проводятся в торговых залах биржи при участии членов биржи по товарам, допущенным к реализации на бирже в порядке, установленном правилами биржевой торговли.

Биржевые операции позволяется осуществлять только членам биржи или брокерам - гражданам, зарегистрированным на бирже в соответствии с ее уставом для выполнения поручений членов биржи, которых они представляют, относительно осуществления биржевых операций.

Торговля биржевыми товарами проводится в определенные дни по установленным самой биржей правилам. Объектами биржевых операций в классическом понимании признаются товары, обусловленные не индивидуальными свойствами и особенностями, а родовыми признаками, то есть числом, паем или мерой, в результате чего такие товары считаются заменимыми. Биржевая торговля по своей экономической природе является заочной и предусматривает стандартизацию товаров или ознакомления с образцами.

Фондовая биржа - это организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами. Она создается в форме акционерного общества, которое сосредоточивает спрос и предложение ценных бумаг, способствует формированию их биржевого курса и осуществляет свою деятельность в соответствии с законами, а также уставом и правилами фондовой биржи.

Ее правовой статус определяет Хозяйственный кодекс и Закон Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» от 2006 г.

Фондовая биржа создается учредителями - торговцами ценными бумагами в порядке, установленном законом. Законом установлено минимальное количество учредителей - их должно быть не меньше 20, при этом часть уставного фонда, что принадлежит одному акционеру, не может превышать 5 %. Минимальный размер уставного фонда биржи - 10 тысяч необлагаемых минимумов доходов граждан.

Акционерное общество получает статус фондовой биржи с момента его регистрации Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку. Процедура регистрации предусмотрена Положением о регистрации фондовых бирж и торгово-информационных систем и регуляции их деятельности, утвержденным приказом Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 15 января 1997 г.

Деятельность фондовой биржи направляется исключительно на организацию заключения соглашений купли-продажи ценных бумаг и их производных. Фондовая биржа не может осуществлять операции с ценными бумагами от собственного имени и по поручению клиентов, а также выполнять функции депозитария.

Деятельность фондовой биржи прекращается в порядке, установленном для прекращения деятельности хозяйственных обществ, а также при условии, если количество ее членов на протяжении установленного законом срока остается меньшим, чем минимальное количество, определенное законом (10 членов).

Биржи действуют на основе самоуправления, хозяйственной самостоятельности и являются юридическими лицами, которые владеют специальной правоспособностью. Имущество биржи принадлежит ей на праве собственности и формируется за счет паевых, вступительных и периодических взносов ее членов, поступлений от биржевых операций и предоставления услуг подразделами биржи, штрафов за нарушение устава товарной биржи и правил биржевой торговли, а также других денежных поступлений, которые не противоречат действующему законодательству.

Фондовая и товарная биржа создаются как организации без цели получения прибыли. Условиями членства в бирже является уплата паевого (для учредителей) или вступительного (для других членов биржи) взноса. Размер взноса отвечает стоимости биржевого (брокерского) места, что определяется исходя из спроса и предложения на него. Лицо, что оплатило паевой или вступительный взнос, становится собственником биржевого места, может сдавать в найм свои членские права или продавать их в установленном биржей порядке.

Органами управления биржи являются общие собрания ее членов, биржевой комитет (совет биржи), исполнительная дирекция. Контрольный орган - контрольно-ревизионная комиссия. Функциональная структура биржи содержит в себе специальные подразделы: расчетную палату, биржевой арбитраж, котировальную комиссию и другие подразделы, необходимые для ее деятельности. В структуре биржи могут действовать до 40 разных комитетов или комиссий.

В биржевых торгах личное участие принимают члены биржи или биржевые брокеры – физические лица, зарегистрированные на бирже в соответствии с ее уставом; их обязанность заключается в исполнении поручений членов биржи, которых они представляют, относительно проведения биржевых операций путем поиска контрактов и в представлении осуществляемых ими операций для регистрации на бирже.

Сторонами биржевых контрактов (биржевых соглашений), заключенных в итоге действий брокеров, есть члены биржи и их клиенты, которые находятся в договорных отношениях с членами биржи или с их брокерскими конторами. Биржевые торговые соглашения заключается при непременном участии биржи, но сама она стороной в них быть не может.

Понятие и содержание биржевого соглашения.

Биржевые соглашения - это заключенные участниками биржевой торговли договора (соглашения) относительно биржевого товара в ходе биржевой торговли. По своему экономическому содержанию биржевые соглашения направлены на передачу имущества в собственность покупателя. Юридически такая передача оформляется договорами купли-продажи, снабжения. Биржевые соглашения в принципе не отличаются от соглашений, заключенных вне биржи, но заключаться они могут только членами биржи или брокерами. Заключенное во время биржевых торгов соглашение должно быть подано для регистрации на бирже не позже следующего дня. Соглашение считается заключенным с момента его регистрации на бирже и нотариальному удостоверению не подлежит.

Большинство биржевых соглашений заключается при участии биржевых посредников, которые осуществляют дилерскую или брокерскую деятельность. В дилерской деятельности посредник, что получает товар (ценные бумаги, стандартные контракты) с целью следующей перепродажи на бирже, действует от своего имени и за свой счет, становясь стороной заключенного договора. В брокерской деятельности при осуществлении биржевого соглашения он выступает в интересах клиента. Действуя на основании договора-поручения с клиентом, посредник заключает биржевое соглашение от имени и за счет клиента, а на основании договора комиссии – от своего имени, но за счет клиента.

Биржевые соглашения в зависимости от времени их выполнения разделяются на такие:

· соглашения с немедленным выполнением («соглашения на реальный товар»);

· срочные (соглашения на срок):

· форвардный контракт - это стандартный документ, который удостоверяет обязательство лица приобрести (продать) ценные бумаги, товары или средства в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен такой продажи во время заключения такого форвардного контракта;

· фьючерский контракт - это стандартный документ, который удостоверяет обязательство приобрести (продать) ценные бумаги, товары или средства в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на момент выполнения обязательств сторонами контракта. Предметом фьючерского соглашения являются стандартные биржевые контракты на стандартизированный товар с предопределенным сроком выполнения, но по цене, установленной на день заключения контракта.

· опцион - это стандартный документ, который удостоверяет право приобрести (продать) ценные бумаги, товары или средства на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на время заключения такого опциона или на время такого приобретения по решению сторон контракта.

Рефераты:

1.Торгово-промышленные палаты.

2. Правовая характеристика биржевых соглашений.

3. Виды биржевых соглашений.

4. Правила биржевой торговли.

5. Ответственность за нарушение правил биржевой торговли.

Тестовые задания :

1. В зависимости от вида биржевого товара различают:

а) товарные биржи;

б) биржи драгоценных металлов;

в) фондовые биржи;

г) валютные биржи?

2. Какие права товарной биржи указаны верно:

а) устанавливать в соответствии с законодательством собственные обязательные для всех участников торгов, правила биржевой торговли и биржевого арбитража;

б) устанавливать и взыскивать в соответствии с уставом биржи плату за регистрацию соглашений на бирже, а также санкции за нарушение устава биржи и биржевых правил;

в) устанавливать вступительные и периодические взносы для членов биржи, размер платы за услуги, которые предоставляются биржей;

г) заниматься коммерческим посредничеством?

3. Понятие какой биржи приведено: «это организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами. Она создается в форме акционерного общества, которое сосредоточивает спрос и предложение ценных бумаг, способствует формированию их биржевого курса и осуществляет свою деятельность в соответствии с законами, а также уставом»:

а) товарной биржи;

б) финансовой биржи;

в) биржи драгоценных металлов;

г) фондовой биржи?

4. Понятие, какого биржевого соглашения приведено: «это стандартный документ, который удостоверяет право приобрести (продать) ценные бумаги, товары или средства на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на время заключения такого опциона или на время такого приобретения по решению сторон контракта»:

а) опцион;

б) форвардный контракт;

в) фьючерский контракт;

г) соглашения с немедленным выполнением?

5. Минимальный размер уставного фонда фондовой биржи должен быть не менее:

а) 10 тысяч необлагаемых минимумов доходов граждан;

б) 15 тысяч необлагаемых минимумов доходов граждан;

в) 20 тысяч необлагаемых минимумов доходов граждан;

г) 25 тысяч необлагаемых минимумов доходов граждан?

Задачи:

Задача 1. Граждане Украины Петренко, Мироненко, Орлюк и другие, всего 20 человек, решили создать фондовую биржу. При этом один из них не занимался торговлей ценными бумагами. Указанные лица намерены сформировать уставный фонд биржи в размере 15000 необлагаемых минимумов доходов граждан.

1. Могут ли указанные лица создать фондовую биржу? 2. Какие требования установлены законодательством Украины относительно лиц, которые могут быть учредителями фондовой биржи?

Задача 2. Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку была зарегистрирована фондовая биржа ПАО «Ценные бумаги».

1. Правомерна ли регистрация указанной фондовой биржи? 2. Какой государственный орган регистрирует фондовые биржи? Обоснуйте свой ответ.