Обращение денег и его закономерности

Основой денежной системы являются наличные деньги. В наше время ими являются, как правило, банкноты, выпускаемые в обращение центральным банком соответствующей страны. В США роль центрального банка выполняет Федеральная резервная система, включающая в себя 12 региональных банков.

Схема 1

Кроме бумажных денег, в обращении используется также разменная монета, изготовляемая из различных недорогих сплавов. Она обязательна к приему для размена банкнот.

На схеме 1 показано движение наличных денег в экономике. Они поступают в обращение из Центрального банка вначале в коммерческие банки. От них - через предприятия, организации, учреждения (а незначительная часть непосредственно из банков) - населению. Это - выдача заработной платы, выплата пенсий, пособий, стипендий, снятие денег со счетов в банках и т.п. Небольшая часть наличных денег используется в расчетах между предприятиями, организациями, учреждениями. Однако основная масса этих расчетов осуществляется без использования наличных денег, - в безналичной форме. От населения основная масса наличных денег идет к предприятиям, организациям, учреждениям (частично - прямо в банки). Это - оплата товаров, услуг, налогов, банковские вклады.

От предприятий, организаций, учреждений деньги вновь поступают в банковскую систему. Часть из них идет в центральный банк и перераспределяется по территории.

Таким образом, основная масса денег циркулирует между банками и населением. Предприятия, организации, учреждения играют роль посредников в этом движении. Однако какое-то количество наличных денег оседает в виде текущих резервов населения, в частных сделках, в теневой экономике, а иногда и за границей. При стабильной денежной системе главной закономерностью движения наличных денег является возвращение в банковскую систему всех денег, которые из нее вышли, то есть равенство суммы денег, возвратившихся в банковскую систему, их сумме, вышедшей из нее. Вне банков в этом случае функционирует относительно постоянная по величине денежная масса.

Если часть выпущенных денег не возвращается назад в банковскую систему, то это делает необходимой для обеспечения бесперебойности расчетов и платежей дополнительную эмиссию денег. Чем большая часть денег не возвращается в банковскую систему, тем выше потребность в дополнительной денежной эмиссии. В то же время невозвращение денег в банковскую систему свидетельствует о развитии теневой экономики, то есть экономики, уходящей от государственного учета и налогообложения. А это - негативная тенденция, подрывающая систему государственных финансов и всю экономику страны в целом. Невозвращение части денег в банковскую систему может говорить и о развитии инфляционных явлений в экономике, которые также носят негативный характер.

Поэтому соотношение между массой наличных денег, вышедшей из банков, и вернувшейся в банки, является одним из основных показателей, характеризующих состояние обращения наличных денег.

Организация денежного обращения осуществляется прежде всего Центральным банком. Центральный банк представляет собой разветвленную систему учреждений, имеет свои отделения во всех регионах страны. Он осуществляет следующие основные функции:

- эмиссия денежных знаков;

- регулирование количества денег в обращении;

- территориальное перераспределение наличных денег;

- замена изношенных знаков новыми;

- обеспечение коммерческих банков наличными деньгами для осуществления бесперебойности кассовых операций (то есть операций по выдаче и приему наличных денег).

Эмиссия денег может иметь место и при стабильности денежной системы. Она вызывается в этом случае ростом товарооборота, то есть развитием экономики. Однако эмиссия, превышающая потребности роста экономики, вызывает обесценение денег или свидетельствует о развитии теневой экономики.

С целью обеспечения бесперебойности и сбалансированности обращения наличных денег государство осуществляет его регулирование. Методами такого регулирования являются:

1) Поддержание баланса денежных доходов и расходов населения.

Изучаются источники формирования и размеры доходов населения на каждой территории (область, город, район), направления использования этих доходов, условия сбалансированности доходов и расходов, разрабатываются и принимаются меры по ее обеспечению. При Советской власти баланс доходов и расходов населения рассматривался как составная часть единого народнохозяйственного плана, то есть план составлялся так, чтобы соблюдалась в числе других и данная экономическая пропорция. Соотношение доходов и расходов населения постоянно анализировалось. В случае нарушения сбалансированности принимались регулирующие меры. В настоящее время баланс доходов и расходов, как и другие экономические процессы, не планируется государством. Он изучается с целью выявления и прогнозирования тенденций в экономике для разработки мер ее государственного регулирования.

2) Кассовый план Центрального банка.

Этот план включает плановые показатели поступления наличных денег в отделения Центрального банка, изменения резервов наличных средств в этих отделениях и выхода денег из них, показатели территориального перемещения наличных денег. При Советской власти кассовый план Госбанка также являлся составной частью единого народнохозяйственного плана. Тем самым движение наличных денег планомерно увязывалось с другими экономическими процессами с целью поддержания общей сбалансированности в экономике. В случае расхождения между кассовым планом и реальным движением наличных денег принимались оперативные меры по восстановлению сбалансированности денежного обращения. В настоящее время кассовые планы отделений Центрального банка также разрабатываются, но кассовый план уже не является частью единого плана, поскольку государство не планирует развитие экономики.

3) Установление нормативов оборотной кассы и лимитов кассовой наличности.

Каждому предприятию, организации, учреждению устанавливается максимальная величина наличных денег, которые могут обычно храниться в кассе. (В дни выдачи заработной платы ограничения снимаются.) Остальные деньги должны передаваться в банк и фиксироваться на счете. Расчеты между предприятиями, организациями, учреждениями должны производиться, как правило, в безналичной форме. Налично-денежные расчеты между ними ограничены и строго регламентированы.

4) Установление порядка кассовых расчетов и контроль за его соблюдением.

Выплаты наличных денег предприятиями, организациями, учреждениями, а также их поступления от населения и отчетность по этим операциям регламентируются и контролируются государством. Для контроля движения наличных денег в розничной торговле вводится обязательное использование торговыми предприятиями кассовых аппаратов.

Наряду с обращением наличных денег, как уже говорилось, в экономике все больше развиваются безналичные расчеты. Основная масса безналичных расчетов осуществляется через банковскую систему - в форме записей по банковским счетам. Денежная сумма минусуется со счета плательщика и плюсуется на счету получателя денег.

Основные формы безналичных расчетов:

- Банковские переводы на основе платежных поручений клиентов (или платежных требований поставщиков товаров).

- Расчеты с помощью чеков, векселей и пластиковых карточек.

Чек - это приказ клиента банку о проведении расчета.

Вексель - обязательство оплатить определенную сумму по истечении определенного срока.

Пластиковая карточка свидетельствует о наличии счета в банке, с которого снимаются суммы для оплаты товаров при их покупке. При этом банковские переводы осуществляются с использованием электронных средств связи, поэтому пластиковые карточки называют “электронными деньгами”.

С безналичными расчетами связано употребление следующих терминов:

Акцепт - согласие плательщика или банка на оплату того или иного документа.

Аваль - поручительство об оплате чека, векселя. Обычно выдается банком в виде соответствующей надписи.

Авизо - уведомление о снятии или поступлении денег на счет.

Значение развития безналичных расчетов заключается в том, что благодаря им:

- снижается потребность в наличных деньгах, а значит и расходы, связанные с их эмиссией, хранением, перемещением, заменой и т.п.;

- ускоряется оборот производственных фондов и весь процесс воспроизводства;

- создаются условия для государственного контроля за сделками, а значит, для более полного сбора налогов и эффективного функционирования системы государственных финансов.

Поскольку в современном обществе средствами обращения и платежа являются не только наличные денежные знаки, но и безналичные расчеты, то и величина денежной массы не сводится только к количеству наличных денег в обращении. В современной экономике используется ряд показателей для измерения размеров денежной массы. Они называются денежными агрегатами. Конкретный состав денежных агрегатов различен для разных стран, что связано с особенностями их кредитно-денежных систем. Однако принципы формирования денежных агрегатов во всех странах одинаковы. Денежные агрегаты отличаются друг от друга по степени ликвидности входящих в них элементов. Ликвидность денег - это их способность обмениваться на товары. Наибольшей ликвидностью обладают наличные деньги. На них прямо можно приобретать товары.

Объем наличных денег в обращении называется агрегатом М0.

В агрегат М1 входят: М0 и средства на расчетных счетах юридических лиц и чековых вкладах и вкладах до востребования, сделанных населением. Ликвидность элементов, входящих в М1, в целом чуть ниже, чем наличных денег, но все же достаточна высока.

В агрегат М2 включаются агрегат М1 и средства на относительно легко снимаемых срочных вкладах. Это, как правило, кратковременные или небольшие вклады, досрочное снятие которых не ведет к значительным потерям для вкладчиков.

Агрегат М3 образуется путем добавления к агрегату М2 еще менее ликвидных элементов (относительно крупные срочные вклады, преждевременное снятие которых означает более или менее существенные потери для вкладчиков).

Еще более широкий агрегат L включает в себя, кроме М3, некоторые высоколиквидные ценные бумаги с установленным сроком погашения.

Соотношение между величинами денежных агрегатов, как и их конкретный состав, различно в разных странах. В США, например, М0 составляет 7% от М2; а М1 - 25% от М2. Агрегат М3 выше М2, но незначительно [23, с.31].

В качестве основного измерителя денежной массы в обращении в настоящее время принято считать агрегат М2.

Тенденциями в изменении его структуры являются:

- снижение доли М0 (следствие развития безналичных расчетов);

- снижение, но более медленное, доли М1 (следствие более быстрого роста сбережений населения по сравнению с их потребительскими расходами).

Количество денег в обращении изучается с двух основных сторон:

1) Количество денег, которое необходимо для обращения, или спрос на деньги.

2) Фактическое количество денег в обращении, или их предложение.

Первая из этих сторон (спрос на деньги) в разных концепциях трактуется по-разному. Приведем основные из этих трактовок.

В монетаристской концепции количество денег, необходимое для обращения, определяется на основе формулы: Мv = pT; где: М - спрос на деньги, v - скорость обращения денег (число сделок, обслуживаемое в среднем денежной единицей); р - средняя цена сделки; Т - число сделок в экономике. В ряде случаев в качестве параметра «р» берется индекс цен, а в качестве «Т» - объем валового национального продукта, измеренный в условно-постоянных ценах (ценах базисного года). Эта формула была известна еще в начале 19 века.

К. Маркс уточнил ее следующим образом: ;

где: Д_Н - количество денег, необходимое для обращения; SЦТ - сумма цен товаров в обращении; К - объем продаж в кредит, платежи по которым нужно делать в следующем периоде; П - объем платежей по кредитам прошлых периодов, срок возврата по которым истек в данном периоде; ВР - объем взаимопогашающихся расчетов без использования денег (взаимозачет); n - скорость обращения денег.

Английский экономист Дж. М. Кейнс [17] подошел к пониманию спроса на деньги по-иному. С его точки зрения, все богатство индивидов состоит из двух основных частей: ликвидности (собственно деньги) и неликвидных ценностей (имущество, недвижимость, ценные бумаги). Индивиды постоянно решают вопрос о том, какую часть богатства иметь в виде денег, а какую - в иной форме. Он ввел понятие предпочтения ликвидности. Это - то количество богатства, которое люди хотят иметь в виде денег.

По теории Кейнса, за обладание ликвидностью надо платить потерей процентов, которые можно было бы получать, если бы деньги были вложены в ценные бумаги или имущество, приносящее доход. Поэтому, чем выше процент, тем ниже предпочтение ликвидности (и выше желание вкладывать деньги в активы, приносящие доход). И наоборот, чем ниже процент, тем выше предпочтение ликвидности.

Таким образом, согласно Кейнсу, при одном и том же уровне производства и цен на товары спрос на деньги находится в обратной зависимости от уровня ссудного процента.

Предложение денег, или количество денег в обращении определяется следующими основными факторами:

1. Политикой государства.

Именно государство эмитирует деньги в обращение и регулирует их общее количество в обращении. Политика государства - главный фактор, определяющий объем обращающейся денежной массы.

2. Кредитной активностью банков.

Банки способны изменять объем денежной массы в обращении, но в определенных пределах. Покажем это на условном примере.

В своих операциях банки используют главным образом привлеченные средства (то есть деньги, положенные на банковские счета или вклады). Часть этих средств они обязаны хранить на резервном счете, а остальные - могут использовать по своему усмотрению. Доля средств, которая должна храниться на резервном счете, называется нормой обязательных резервов, или просто резервной нормой. Она устанавливается Центральным банком и обязательна для всех коммерческих банков.

Предположим, что лицо А внесло на банковский счет 1000 $, а резервная норма равна 10%. Банк обязан из этой суммы 100$ положить на резервный счет, а остальные 900$ - может выдать в виде ссуды лицу Б. В результате вместо 1000$ в обращении оказывается уже 1900$ (сумма средств на счету лица А и деньги на руках у Б). Лицо Б может положить эти 900$ в банк (тот же или другой). Банк из этой суммы обязан положить на резервный счет 90$, а остальные 810$ может снова выделить кому-либо в виде кредита. В результате денежная масса в обращении увеличится еще на 810$. Этот ее прирост снова может быть привлечен банками, и часть его (за минусом обязательного резерва) - использоваться в качестве кредита. Отсюда новый прирост денежной массы - на 729$. И так далее.

Благодаря деятельности банков, таким образом, из первоначального вклада в банк, равного 1000$, образуется цепочка уменьшающихся приростов денежной массы: 900, 810, 729... В принципе ее можно продолжить до бесконечности. В этом случае из первоначальной 1000$ вырастет денежная масса равная сумме: 1000(1 + 0,9 + 0,81 + 0,729 +...+ 0,9^N), где: N стремится к бесконечности.

Величина этой суммы равна: . Иначе говоря, банки могут расширить вкладываемую в них денежную сумму максимально в 10 раз, в общем случае - в 1/R раз. Величина 1/R называется денежным мультипликатором. Он показывает способность банковской системы к расширению денежной массы. Следует, однако, заметить, что если резервная норма равна 10%, то банки необязательно будут увеличивать все поступающие им дополнительные денежные средства именно в 10 раз. Они могут их расширить в 3, 4, 5 и т.п. раз, но могут и вообще не увеличивать денежную массу, а вложить поступившие деньги в ценные бумаги или иностранную валюту. Это зависит от характера политики, проводимой банками, от их кредитной активности. Поэтому величина денежного мультипликатора не определяет однозначно количество денег в обращении, а определяет лишь границы возможного расширения банками денежной массы.

Если взять страну в целом, то максимальный размер денежной массы в обращении определится по формуле: Д_МАКС= Б×1/R; где: Б - денежная база, она включает в себя наличные деньги в обращении и средства на резервных счетах банков; 1/R - денежный мультипликатор.

Размеры возможного расширения денежной массы зависят от уровня резервной нормы, устанавливаемой Центральным банком. Фактическое же ее расширение определяется политикой банковской системы в целом.

Банки, как правило, не выходят на максимальный уровень расширения денежной массы. Так, например, в США, где резервная норма равна 4-5%, а значит, возможности расширения денежной базы составляют 20-25 раз, фактическое расширение денежной базы намного меньше - примерно12 раз. В России сейчас резервная норма равна 15-18%, а фактическая степень расширения денежной базы - около 2.

На количество денег в обращении влияют также:

3. Масштабы небанковского коммерческого кредита.

Это - кредит, предоставляемый предприятиями непосредственно друг другу, например, в виде отсрочки платежа. В качестве средства такого кредита обычно используются векселя, которые сами могут использоваться в качестве средства обращения товаров и обращаться в деньги путем их перепродажи. Увеличение или уменьшение количества высоколиквидных (то есть обратимых в деньги) векселей расширяет или сужает денежную массу.

4. Обмен валют.

В результате обмена национальной валюты на иностранные (в ходе международной торговли, движения капитала между странами и т.п.) происходит ее приток в страну или отток из страны. В первом случае денежная масса в стране увеличивается, во втором - уменьшается.

Таким образом, с учетом сказанного, определить точно размер денежной массы в обращении на какой-то данный момент чрезвычайно сложно, практически невозможно. Эта величина обычно определяется приближенно, с использованием экспертных оценок.

Также невозможно точно определить и потребность в деньгах в каждый данный момент, поскольку это связано с определением суммы цен товаров, скорости обращения денег, показателей кредитных отношений. Все они являются изменчивыми параметрами, сведения о них собираются с определенным запаздыванием и содержат, как правило, неточности.