Пример 2.4

N = 10000 руб., r = 10%, п = 3 года. Определить Р.

Если до погашения облигации остается не целое число лет, то формула (2.9) примет вид:

(2.10)

где , t – число дней от момента сделки до начала целого годового периода для облигации; п – целое число лет, которое остается до погашения облигации, включая текущий год.

На практике приходится сравнивать купонные и бескупонные облигации. В этом случае необходимо помнить о следующем правиле. Если по купонным облигациям процент выплачивается m раз в год, то для того, чтобы иметь единую частоту начисления сложного процента во всех финансовых расчетах формулу (2.9) следует также скорректировать на m, а именно:

(2.11)