Эволюция конвертируемости российского рубля

Валютные ограничения это веденный в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом, другими валютными ценностями. Различают ограничения по финансовым операциям, т.е операциям связанных с движением капиталов и кредитов. По операциям резидентов и нерезидентов на межгосударственном уровне осуществляют государственное регулирование по текущим операциям. От количества и вида практик в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают полностью конвертируемую, частичную конвертируемую и неконвертируемую валюту.

1. полностью конвертируемая валюта – это валюта которая свободно и неограниченно обменивается на валюты других стран. Это валюты стран в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты. В настоящее время лишь незначительное количество государств имеет свободно конвертируемую валюту, среди них Великобритания, США, Япония, до 2006 года валюта России относилась к частично конвертируемой а с июля 2006 года полностью конвертируемая.

2. частично конвертируемая валюта – это валюта которая обменивается на ограниченное число иностранных валют и принимается не во всех видах международного платёжного оборота. При частичной конвертируемости сохраняются ограничения по отдельным видам операций и для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии нерезидентов, то конвертируемость называется внешней. Если для резидентов – внутренней. Большинство стран мира имеют частично конвертируемую валюту.

3. неконвертируемая – это валюта которая не может свободно обмениваться на иные валюты или если в стране действуют практически все виды ограничений, прежде всего запрет на покупку/продажу иностранной валюты, её хранение, вывоз и ввоз.

1. Для того, чтобы сегодня ответить на вопрос о целесообразности введения полной конвертируемости рубля, следует задаться другим вопросом — насколько сегодняшняя ситуация с его ограниченной внутренней конвертируемостью отвечает интересам страны, содействует повышению ее конкурентоспособности? Другими словами, какой ущерб наносится российской экономике от существующей формы конвертируемости? Какие угрозы национальной безопасности несет в себе, например, принятое Россией решение о полной отмене валютных ограничений с 1 июля 2006 г.?

Думается, что здесь, в отличие от ряда других постсоциалистических стран, Россия сталкивается с дополнительными угрозами ее экономической безопасности, которые обусловлены следующими основными особенностями нашей экономики.

Во-первых, это структурные диспропорции в экономике России, значительный ее перекос в сторону экспортно-сырьевой ориентации. Он влечет за собой потенциальную нестабильность счета текущих операций платежного баланса страны, и связанную с ним высокую зависимость от конъюнктуры рынков углеводородного сырья. Значительная зависимость государственного бюджета страны, ее инвестиционной и социальной сферы от финансового состояния экспортного сектора создает постоянную угрозу риска общего ухудшения состояния национальной финансовой системы.

Во-вторых, для экономики России характерны недостаточно высокий авторитет денежных властей (в значительной мере обусловленный, кстати, все той же политикой, ориентированной на обесценение рубля), ориентация практически на одну американскую валюту, что привело к высокой степени долларизации национальной экономики. Вместе эти условия создают высокие риски массового оттока капитала в случае резкого ухудшения экономической и социально-политической ситуации в стране.

В-третьих, специфические условия для притока в страну в основном краткосрочных капиталов, имеющих повышенную мобильность и создающих или усугубляющих общий фон нестабильности всей финансово-экономической системы. Опасения иностранных инвесторов связаны со сравнительно невысокой рентабельностью обрабатывающей промышленности, изношенностью оборудования, нечеткостью законов и постоянными изменениями в законодательной сфере.

В-четвертых, неразвитость отечественного финансового рынка, его сравнительно небольшие объемы и невысокая эффективность инструментов денежно-кредитного регулирования, а также крайне низкий уровень монетизации российской экономики не позволяют создать со стороны национальной финансовой системы адекватный противовес масштабным притокам иностранного капитала, который может вызвать различного рода нарушения в и без того неустойчивой среде, вызвать обострение инфляционных процессов, еще более исказить воспроизводственную структуру экономики страны.

Все перечисленные особенности дают основание для проявления высшей степени осторожности в подходе к решению проблемы конвертируемости российского рубля.

2. Введение полной конвертируемости должно быть основано не только на детальном анализе уже сложившейся ситуации, но и оценке ресурсов России в контексте общего ее встраивания в действующую валютную систему таким образом, чтобы такое встраивание содействовало повышению конкурентоспособности национальной экономики. Для этого необходимо:

оценить реальное положение страны, с позиций обеспечения субъектности России в мировой экономике в целом и в частности в валютной сфере;

оценить свои реальные ресурсы для обеспечения такой субъектности;

определить и выработать эффективный инструментарий обеспечения конкурентных позиций России в сложившихся условиях в мировой экономике и международных экономических отношениях.

3. Необходимо иметь в виду, что внутри валютной системы имеются противоречия между главными игроками, которые можно и нужно использовать, чтобы не дать постоянно себя обыгрывать и просто использовать как объект международных экономических отношений. Словом, постараться превратиться в реальный, а не номинальный субъект этих отношений. А превратившись в такой субъект, овладеть главным конкурентным преимуществом — стратегическим, т.е. выработать и стремиться реализовать свою собственную стратегию конкурентного развития, принудить наших конкурентов, там, где это возможно, играть по своим правилам, как это делают сегодня США.