Общие принципы финансового менеджмента с учетом риска

Действительно катастрофический риск для предприятия заключается в том, что от инвестиционных (инновационных) проектов, от обновления основного капитала мы идем к кризису и банкротству предприятия.

Рассмотрим некоторые примеры риска в стратегическом менеджменте.

1. Экономический риск стратегической программы (проекта) — это риск потери конкурентной позиции предприятия в результате непредвиденных изменений в экономической среде предприятия, например, рост цен на энергоносители, рост процентных ставок за кредиты под финансирование основных и оборотных средств, повышения таможенных тарифов и тому подобное.

2. Политический риск — риск понести убытки и потерять часть прибылей в результате изменений в государственной политике.

3. Производственный риск — риск невыполнения объемов запланированных работ и/или увеличения затрат, которые обусловлены такими событиями, как аварии и сбои оборудования, недостатки в менеджменте (планировании, прогнозировании).

4. Финансовый риск — риск, связанный с операциями с финансовыми активами. Он может быть дифференцированным на процентный, кредитный, валютный риски и тому подобное.

Касаясь проблем анализа риска проекта, отметим, что следует идентифицировать отдельные типы рисков, в частности:

1. Риск проекта — риск, который несет в себе один из активов фирмы. Он определяется вариацией ожидаемых доходов.

2. Корпоративный, или риск в пределах фирмы: риск, не связанный с влиянием диверсификации держателей акций. Он определяется как влияние проекта на возможные прибыли фирмы.

3. Рыночный, или риск беты: часть риска проекта, что не может быть устранена благодаря диверсификации. Он определяется с помощью бетта-коэффициента проекта.