Результат вычисления при риске 0,010

Ковариационная матрица:
	ЦБ-1	ЦБ-2	ЦБ-3	ЦБ-4	ЦБ-5	ЦБ-6	доля
ЦБ-1	0,04	0,03	0,02	0,03	0,01	0,01	0,00
ЦБ-2	0,03	0,05	0,03	0,02	0,01	0,00	0,02
ЦБ-3	0,02	0,03	0,05	0,00	0,02	0,01	0,00
ЦБ-4	0,03	0,02	0,00	0,03	0,00	0,00	0,34
ЦБ-5	0,01	0,01	0,02	0,00	0,02	0,01	0,26
ЦБ-6	0,01	0,00	0,01	0,00	0,01	0,02	0,39
доля	0,00	0,02	0,00	0,34	0,26	0,39	1,00
Нахождение риска портфеля:
	ЦБ-1	ЦБ-2	ЦБ-3	ЦБ-4	ЦБ-5	ЦБ-6
ЦБ-1	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000
ЦБ-2	0,0000	0,0000	0,0000	0,0001	0,0000	0,0000
ЦБ-3	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000
ЦБ-4	0,0000	0,0001	0,0000	0,0030	0,0001	0,0003
ЦБ-5	0,0000	0,0000	0,0000	0,0001	0,0013	0,0012
ЦБ-6	0,0000	0,0000	0,0000	0,0003	0,0012	0,0024
риск	0,010
доход	13,232
Портфель	Риск	Доход	ЦБ-1	ЦБ-2	ЦБ-3	ЦБ-4	ЦБ-5	ЦБ-6
	0,01	13,254	0,00	0,00	0,02	0,34	0,22	0,42

6. Построим в Microsoft Excel график зависимости риска портфеля от максимального значения дохода, достигаемого при этом риске.

Портфель	Риск	Доход	ЦБ-1	ЦБ-2	ЦБ-3	ЦБ-4	ЦБ-5	ЦБ-6
	0,01	13,254	0,00	0,00	0,02	0,34	0,22	0,42
	0,02	13,629	0,35	0,00	0,36	0,00	0,00	0,29
	0,03	13,725	0,44	0,00	0,53	0,00	0,00	0,03
	0,04	13,767	0,17	0,00	0,83	0,00	0,00	0,00
	0,05	13,786	0,00	0,00	1,00	0,00	0,00	0,00

7. Выберем портфели для инвесторов консервативного, умеренно- Конечный выбор портфеля инвестором зависит от его стратегии поведения на рынке. Консервативный инвестор выберет 1-й портфель (вложит 2% средств в ЦБ-3, 34% в ЦБ-4, 22% в ЦБ-5, и 42% в ЦБ-6), при этом инвестор получит минимальную доходность при минимуме риска.

Если инвестор намерен вести политику агрессивного роста стоимости портфеля, то он выберет 3-й портфель, т.к. он обеспечивает высокую доходность, правда при достаточно большом риске нестабильности получения дохода. Выбор инвестором 4-5-го портфелей маловероятен, т.к. они дают практически такую же доходность, как и 3-й портфель, но при заметном увеличении риска.

Умеренно-агрессивный инвестор, скорее всего, выберет 2-й портфель, поскольку он готов пойти на рискованные вложения, но в ограниченном объеме, подстраховывая себя вложениями в слабодоходные, но и малорискованные ценные бумаги.

Список использованной литературы

1. Замков, О.О., Толстопятенко, А.В., Черемных, Ю.Н. Математические методы в экономике: учебник / О.О. Замков, А.В. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных; под общ. ред. д.э.н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. – 5-е изд., испр. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. – 384 с.

2. Мелкумов, Я.С. Финансовые вычисления. Теория и практика: учебно-справочное пособие / Я.С. Мелкумов. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 408 с.

3. Половников, В.А. Финансовая математика: математическое моделирование финансовых операций: учебное пособие / под ред. В.А. Половникова и А.И. Пилипенко. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 360 с.

4. Самаров, К.Л. Финансовая математика: сборник задач с решениями: учебное пособие / К.Л. Самаров. – М.: Альфа-М: ИНФРА-М, 2009. – 80 с.

5. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. – 8-e изд. – М.: Дашков и К, 2012. – 544 с.