Приложение 1. Содержание дисциплины (Извлечение из рабочей программы дисциплины)

Содержание дисциплины (Извлечение из рабочей программы дисциплины)

Тема 1. Классификация объектов и рынков недвижимости. Виды стоимости недвижимости.

Объекты недвижимости. Рынки недвижимости. Их классификация. Виды стоимости недвижимости. Субъектная структура рынка недвижимости.

Тема 2. Принципы и технология оценки недвижимости.

Принцип оценки недвижимости, основанный на представлениях пользователей. Принцип оценки, связанный с рыночной средой. Принцип наилучшего использования. Принцип, связанный с землей. Технология оценки недвижимости.

Тема 3. Инструменты оценки недвижимости. Доходный метод оценки недвижимости.

Капитализация. Текущая стоимость реверсии. Текущая стоимость аннуитета. Оценка и прогнозирование дохода. Вероятность дохода. Чистая выручка от продажи собственности по истечении периода владения. Валовой рентный мультипликатор. Общая ставка дохода. Чистый располагаемый доход. Метод среднегодового дохода. Внутренняя ставка дохода. Модифицированная внутренняя ставка. Чистая текущая стоимость. Коэффициенты капитализации дохода. Капитализация дохода по методам физического остатка. Экономика земли - теория остатка.

Тема 4. Ипотечно-инвестиционный анализ.

Анализ инструментов финансирования. Ипотечный кредит. Моделирование потоков доходов при разных схемах кредитования. Влияние финансирования на стоимость. Эффект финансового левереджа. Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа. Ипотечно-инвестиционная техника Эллвуда. Расчет коэффициентов Эллвуда по методу инвестиционной группы. Построение С-фактора, Применение традиционной техники и техники Эллвуда.

Тема 5. Затратный метод оценки недвижимости.

Затраты и стоимость. Полная стоимость воспроизводства и полная стоимость замещения. Период окупаемости. Инвестиционные критерии. Модели инвестиционного анализа. Ограниченность затратного подхода.

Тема 6. Метод сравнения продаж.

Единицы сравнения. Применение метода прямого сравнительного анализа продаж. Внесение необходимых корректировок.

Тема 7. Особенности оценки стоимости земельных участков.

Оценка стоимости земли. Анализ земельного участка. Применение принципа наилучшего и наиболее эффективного использования недвижимости. Разбивка на участки и освоение земли. Модели расчета цены земельного участка в городе.

Тема 8. Модели анализа рынка недвижимости.

Критерии эффективности рынка недвижимости. Индексы дохода от недвижимости. Индекс Ф. Рассела для оценки эффективности инвестирования в недвижимость. Индекс рынка недвижимости (КЕМ!), Разработки Национального совета по доверительному управлению инвестициями в недвижимость (КСШПР). Многофакторные модели состояния и динамики рынка недвижимости.

Тема 9. Моделирование портфеля инвестиций в недвижимость.

Цель портфельного анализа - обеспечение совокупного дохода с заданным уровнем риска. Оптимальный портфель. Модели, описывающие ковариацию доходов от разных видов имущества. Модели, использующие временные ряды доходов. Корректировка на риск.

Тема 10. Модели ипотечного кредитования в России.

Финансово-кредитный механизм жилищной ипотеки в России. Методики расчета цены продажи жилья физическим лицам. Методика расчета выкупной цены.