Оцінка акціонерного капіталу

Оскільки в останні роки великого поширення набула акціонерна форма власності, важливою складовою фінансового стану для відкритих та закритих акціонерних товариств має стати аналіз показників акціонерного капіталу. Для цієї мети доцільно використовувати такі 6 показників (таблиця 10.10).

Таблиця 10.10 – Класифікація та порядок розрахунку показників оцінки акціонерного капіталу

Показник	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідної інформації
Прибутковість акцій	Дивіденди власників акцій
Ринкова ціна акції
Дохід на звичайну акцію	Прибуток від звичайної діяльності до сплати податків та дивідендів на привілейовані акції
Кількість звичайних акцій
Цінність акції	Ринкова ціна акції
Дохід на акцію

Продовження таблиці 10.10

Рентабельність акції	Дивіденд на одну акцію
Ринкова ціна акції
Дивідендний дохід	Дивіденд на одну акцію
Середній дохід на одну акцію
Коефіцієнт котирування акції	Ринкова ціна акції
Облікова ціна акції

Аналіз такого комплексу показників у динаміці дасть змогу визначити, чи дає акціонерам вкладання коштів в акціонерний капітал належні прибутки і якщо ні, – з'ясувати причини низької ефективності акціонерного капіталу.

Важливо не тільки систематично розраховувати та порівнювати в динаміці показники фінансового стану підприємства, а й правильно їх оцінювати. З цією метою виходячи із прогресивної вітчизняної та світової практики можна рекомендувати систему нормативних значень показників, наведену в таблиці 10.11.

Таблиця 10.11 – Нормативні значення основних оцінних показників
фінансового стану підприємства

Показник	Нормативні значення показника
Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів	< 1
Коефіцієнт маневреності власних коштів	> 0,3
Коефіцієнт реальної вартості основних коштів у вартості майна підприємств	> 0,3
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	> 0,2
Проміжний коефіцієнт покриття	> 0,7
Загальний коефіцієнт покриття	> 1
Коефіцієнт чистої виручки	> нормального рівня рентабельності
Коефіцієнт автономії	> 0,5
Коефіцієнт забезпечення запасів і витрат власними коштами	> 0,6 – 0,8
Коефіцієнт майна виробничого призначення	> 0,5
Коефіцієнт поточної ліквідності	< 2
Коефіцієнт маневреності капіталу, що функціонує	0 – 1
Коефіцієнт швидкої ліквідності	> 1
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	< 0,5
Коефіцієнт фінансової залежності	< 1
Коефіцієнт котирування акцій	> 1
Коефіцієнт забезпечення поточних активів власними оборотними коштами	од

Продовження таблиці 10.11

Коефіцієнт співвідношення матеріально-виробничих запасів з власними коштами	1 – 2
Коефіцієнт накопичення амортизації	< 0,25
Співвідношення ліквідних і неліквідних коштів	1: 1
Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості	> 2
Коефіцієнт оперативної ліквідності	> 1

Зіставляючи фактичні показники оцінки ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості і стабільності кожного підприємства з наведеними нормативними значеннями, можна зробити висновок про відповідність фактичних значень оцінних показників стану ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості нормативним значенням, а отже – про необхідність та резерви поліпшення відповідних складових оцінки фінансового стану.

Питання для самостійного опрацювання

1. Показати взаємозв'язок засобів підприємства з його ліквідністю і платоспроможністю.

2. Показати методи визначення потреби підприємства в оборотних коштах.

3. Показати методи аналізу дебіторської заборгованості.

4. Покажіть, у чому суть управління дебіторською заборгованістю.

5. Дати визначення дебіторської заборгованості, показати її види, створювані резерви.

6. Розкрити вплив на фінансовий стан підприємства схоронності власних оборотних коштів і роль джерел формування.

7. Розкрити методи і практику управління дебіторської заборгованості.

8. Охарактеризуйте показники оборотних коштів: ліквідності, оборотності, фінансового циклу.

9. Охарактеризуйте методи оцінки і типи фінансового стану підприємства.

10. Визначите сутність і види дебіторської заборгованості.

11. Які особливості закордонного досвіду управління дебіторською заборгованістю.

12. У чому особливості обґрунтування норми дисконту при різній структурі капіталу?