А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4

Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов’язання підприємства, то обов’язково виконується остання нерівність, що має глибокий економічний зміст і свідчить про наявність у підприємства власних оборотних активів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Але аналізу тільки ліквідних активів підприємства далеко не достатньо для визначення ступеню його платоспроможності, тому на практиці розраховують деякі інші показники.

При аналізі ліквідності розраховувались наступні показники:

-коефіцієнт покриття;

-коефіцієнт швидкої ліквідності;

-коефіцієнт абсолютної ліквідності;

-коефіцієнт чистого оборотного капіталу.

Розраховані коефіцієнти, які характеризують ліквідність ПАТ «Донецький міський молокозавод №2» графічно зображено на рисунку 2.7.

Рис.2.7 Показники ліквідності ПАТ «Донецький міський молокозавод №2» за 2010-2012 роки

Коефіцієнт покриття показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов’язань. На 2010, 2011 та 2012 роки показник виконує нормативне значення. Це означає, що використавши запаси зі складу та отримавши кошти від дебіторів підприємство зможе покрити цими коштами свої поточні зобов’язання в 2012 році на 483%.

Коефіцієнт швидкої ліквідності відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов’язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Даний коефіцієнт також відповідає нормативному значенню. Тобто ПАТ «Донецький міський молокозавод №2» при своєчасному повному погашенні дебіторської заборгованості могло погасити на початок 2012 року 262% своїх короткострокових зобов’язань. Спостерігається зниження даного показника.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності в кожному році відповідає нормативному значенню (більше 0), при чому спостерігається негативна тенденція щодо його зменшення у 2011 році він становив 0,418, в 2012 році цей показник становить лише 0,105, що на 0,31 менше, ніж у 2011 році.

Чистий оборотний капітал на підприємстві має позитивне значення, що свідчить про навність оборотних коштів, вільних від боргів, та про спроможність підприємства в даний період сплачувати свої поточні зобов’язання. На початок 2012 року даний показник становив 3540,7 тис. грн.

Аналіз фінансової стійкості ПАТ «Донецький міський молокозавод №2» здійснювався за даними балансу підприємства за 2010-2012 роки. Аналіз характеризує структуру джерел фінансування ресурсів, ступінь фінансової стійкості та незалежності від зовнішніх джерел фінансування діяльності. Аналіз платоспроможності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів):

-коефіцієнта платоспроможності (автономії);

-коефіцієнта фінансування;

-коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами;

-коефіцієнта маневреності власного капіталу.

Коефіцієнт платоспроможності (автономії) показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність. Він відповідає нормативному значенню (більше 0,5) в 2010-2012 роках. Але спостерігається зменшення коефіцієнта автономії, і на кінець 2012 року він вже склав 0,85 що менше ніж в 2011 році на 0,10, значення показника свідчить про не залежність підприємства від кредиторів (див рис. 2.8).

Рис. 2.8 Динаміка показників фінансової стійкості ПАТ «Донецький міський молокозавод №2» за 2010-2012 роки

Коефіцієнт фінансування характеризує залежність підприємства від залучених засобів. У 2010, 2011, 2012 роках даний коефіцієнт має значення менше 1. Отже підприємство не перебуває у залежності від залучених засобів. В кінці 2012 року коефіцієнт фінансування склав 0,16, що відповідає нормативному значенню. Отже, залежності підприємства від залучених засобів фінансування в 2012 році 16,73%.

Коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами відповідає нормативному значенню, тобто становить більше, ніж 0,1 в 2010 році в 2012 році він дорівнює значенню 0,9121 та 0,7933 відповідно. Отже, в ці періоди підприємство забезпечене власними оборотними засобами добре.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні засоби, а яка - капіталізована. В 2010 році даний показник -0,2013 в 2011 та 2012 роках значення показника збільшуєтьсяі дорівнює 0,2614 та 0,2759 відповідно.

Аналіз рентабельності підприємства дозволив визначити ефективність вкладання коштів та раціональність їх використання. Аналіз рентабельності здійснювався шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів):

-коефіцієнта рентабельності активів;

-коефіцієнта рентабельності власного капіталу;

-коефіцієнта рентабельності діяльності;

-коефіцієнта рентабельності продукції.

Коефіцієнт рентабельності активів характеризує ефективність використання активів підприємства. В 2011 році показник дорівнював 0,453%, а на 2012 рік цей коефіцієнт склав від’ємне значення -18,45%, отже, він має негативну тенденцію до збитковості активів.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу також характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства. На 2011 рік коефіцієнт рентабельності (збитковості) склав 0,472%, в 2012 році збитковість склала -20,39%. Коефіцієнт рентабельності діяльності характеризує ефективність господарської діяльності підприємства. У 2012 році збитковість діяльності становить -47,59%. Коефіцієнт рентабельності продукції характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності. На ЗАТ «Донецький міський молокозавод №2» в 2010 - 2012 роках має місце збитковість продукції, і даний показник поступово зменшується до -21,73%. Рентабельність в 2012 році становить -21,73%.

Показники діяльності підприємства за три роки зведено в табл. 2.5

Можна зробити загальний висновок щодо фінансового стану підприємства за три роки, незважаючи на високі показники ліквідності, та фінансової стійкості підприємство три роки підряд має збиткові показники рентабельності продукції. Високий рівень зносу основних виробничих фондів, висока собівартість та збитки все це свідчить про неправильну політику керівництва підприємства і про кризовий стан підприємства.

Зведені показники діяльності «Донецький міський молокозавод №2» в 2010 - 2012 роках.

Показник	Нормативне значення	Роки	Абсолю тне відхиле ння (4-3)	Абсолю тне відхиле ння (5-4)
1. Аналіз майнового стану підприємства
1.1. Коефіцієнт зносу основних засобів	зменшення	0,62	0,64	0,67	0,02	0,03
2. Аналіз ліквідності підприємства
2.1. Коефіцієнт покриття	>1	11,38	12,11	4,84	0,73	-7,28
2.2. Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,6-0,8	8,58	8,81	2,62	0,23	-6,19
2.3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	>0, збільшення	1,38	0,42	0,11	-0,96	-0,31
2.4. Чистий оборотний капітал, тис. грн.	>0, збільшення	3033,7	3960,2	3540,7	926,5	-419,5
3.Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства
3.1. Коефіцієнт платоспромож ності (автономії)	>0,5	0,97	0,95	0,86	-0,02	-0,09
3.2. Коефіцієнт фінансування	<1, зменшення	0,03	0,05	0,17	0,02	0,12
3.3. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	>0,1	0,91	0,92	0,79	0,01	-0,12
3.4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	>0, збільшення	0,2	0,26	0,28	0,06	0,01
4. Аналіз ділової активності підприємства
4.1. Коефіцієнт оборотності активів	збільшення		0,42	0,39	0,42	-0,03
4.2. Коефіціент оборотності дебіторської заборгованості	збільшення		2,6	2,26	2,6	-0,34
4.3. Коефіцієнт оборотності кред.заборгованості	збільшення		21,58	11,13	21,58	-10,45
4.4. Строк погашення дебіторської заборгованості,днів	зменшення		138,71	159,46	138,71	20,75
4.5. Строк погашення кред.заборгованості	зменшення		16,68	32,34	16,68	15,66
4.6. Коефіцієнт оборот матер. запасів	збільшення		6,02	4,2	6,02	-1,82

Продовження таблиці 2.5