Инвестиции в жилищное строительство (ИЖС)

В теории ИЖС различают спрос и предложение, связанные с существующим жильем и спрос и предложение, связанные со строительством нового жилья.

Р

DD_жилья S_жилья

Н – спрос и предложение жилья

1) Чем выше реальный доход у населения и больше благосостояние, тем выше спрос на жилье.

2) Спрос на жилье зависит от уровня доходов на другие виды активов, иначе говоря, чем выше доходы по другим видам активов (например по ЦБ) тем при прочих равных меньше спрос на жилье.

3) Спрос на жилье зависит от чистого дохода, получаемого домовладельцами (чистый доход = валовой доход – затраты на жилье).

Валовой доход – рента. Если вы живете в своем жилье, то предполагаемый доход: сумма которую вы экономите в связи с тем, что не снимаете жилье аналогичное вашему.

Расходы по содержанию жилья – амортизация, налоги на имущество и т.д.

Цена на жилье определяется точкой пересечения спроса и предложения.

Предложение нового жилья выглядит иначе:

Р_н

NS

Q

При абстрагировании от величины инвестиционного лага можно предполагать, что предложение нового жилья приблизительно равно ИЖС.

Факторы, влияющие на спрос на новое жилье оказывают существенное влияние на предложение жилья, и следовательно на ИЖС.

ИЖС – очень чувствительны к изменению монетарной политики, инструменты монетарной политики оказывают существенной воздействие на i, а ИЖС в развитых странах очень сильно зависят от i. Во многих странах вы покупаете жилье в рассрочку за 20 – 30 лет, а платить нужно процент и этот процент оказывает значительное влияние на ИЖС. Этот процент – ставка процента по закладным.

Выводы:

1. Инвестиции являются существенным элементом AD в любой стране. В России инвестиции составляли 16 % от ВВП в 1993 году.

2. В макроэкономике принято делить инвестиции на:

· Инвестиции в основной капитал

· Инвестиции в запасы

· Инвестиции в жилищное строительство

3. В рыночной экономике наибольшие флуктуации в рамках делового цикла ВНП характерны для инвестиций в запасы.

4. Объем ИВОК находится под сильным влиянием скорости с которой фирма переходят от имеющегося капитала к ТОК. Объем ТОК тем больше, чем больше ожидаемый выпуск продукции в данном году и в будущем, и тем меньше, чем выше ИИК.

5. В Российской экономической литературе ИВОК структурируются двояким образом:

а) принято говорить и описывать технологическую структуру ИВОК

б) воспроизводственная структура ИВОК

Технологическая структура – это разделение ИВОК на строительно-монтажные работы, инвестиции в оборудование и прочие элементы инвестиций.

Воспроизводственная структура – разделение ИВОК на затраты на простое и расширенное воспроизводство.

6. ИИК тем выше, чем выше реальная норма процента и норма амортизации. Налогообложение так же оказывает влияние на ИИК, чем выше инвестиционная налоговая скидка тем ниже ИИК и выше стимул к инвестициям.

7. ИВОК оказывают воздействие на увеличение ВВ с определенным запаздыванием – инвестиционным лагом.

8. ИЖС находятся в зависимости от общего уровня благосостояния населения, нормы процента по альтернативным активам и ставки процента по закладным.

9. ИЖС находятся под сильным воздействием изменений в монетарной политике, так как∞ спрос на жилье очень чувствителен к изменению нормы процента.

24.10. 98 Лекция 10