Одновременное влияние фискальной и монетарной политики на состояние рынка денег и рынка товаров

Фискальная политика и вытеснение с рынка частного сектора.

На практике правительства используют смешанную фискальную и монетарную политику.

Исследуем как отразится на линии IS увеличение автономных затрат.

АD

АD' = ' – bi₁ + с У

′

АD = – bi₁ + с У

i У₁ У₂ У(АS)

i₁ Е Е'

IS IS'

У₁ У₂ У(АS)

i Е' LM У' – У₁<У₂ – У₁

Е

i₁

IS

IS'

У₁ У' У₂ У(АS)

Таким образом, при анализе одновременного равновесия видим, что результаты изменения автономных затрат отличаются от результатов анализа равновесия на одном рынке (товаров) тем, что происходит меньший прирост равновесного выпуска (дохода).

Механизм перехода из точки Е в точку Е': При смещении IS вправо доход увеличивается Þ L = кУ – hi, i = const видим, что L тоже вырастет. В этих условиях публика начинает продавать часть активов, приносящих процент, следовательно, возрастает их предложение и затем падает цена Þ норма процента в экономике растет.

Последствия увеличения нормы процента в экономике:

1. снижается спрос на инвестиционные товары, так как снижается склонность экономических субъектов к инвестициям.

2. затраты частного сектора на инвестиции уменьшаются на величину У₂ – У₁, уменьшение частных инвестиций называют вытеснением частного сектора.

Рассмотрим два предельных случая влияния фискальной политики:

Случай ликвидной ловушки.

Обычно такой вид имеет график при очень низкой норме процента: т. е. при такой норме процента экономические субъекты готовы держать сколь угодно много активов в наличной форме. В этих условия фискальная экспансия приводит к максимальным результатам:

i

α∆

Е₁ Е₂ LM

IS₁ IS₂

У₁ У₂ У

Увеличение гос закупок дает полный мультипликативный эффект.

Норму процента можно регулировать искусственно - операции ЦБР на открытом рынке.

Классический случай.

LM

i₂ IS₂

i₁ IS₁

У

Не происходит увеличения У, происходит только увеличение i.

В классическом случае увеличение гос затрат затраты частного сектора сокращаются примерно на ту же величину. В классическом случае происходит полное вытеснение частного сектора с рынка при росте гос затрат.