Спрос на деньги

Спрос на реальный баланс или спрос на реальные деньги зависит от:

1) уровня реальных доходов субъектов экономики

2) нормы процента в экономике

Чем выше i, тем больше вы теряете от недополучения тех процентов, которые бы вы получили от вложения Þ чем выше i тем больше склонность держать деньги в виде активов приносящих процент. Таким образом:

L = кУ – hi к, h>0 (12)

к – коэффициент характеризующий зависимость L от У

h – коэффициент характеризующий зависимость L от i

Необходимо четко различать понятие дохода и запаса денег: доход - это поток денег за определенный промежуток времени.

Деньги – фиксированный запас денег на определенный момент времени. При этом доход может возрастать, а запас падать.

Хейне: «Спрос на деньги = спрос на ликвидность»

i

L₂ = кУ₂ – hi₁

к∆У

L₁ = кУ₁ – hi₁

l₁ l₂ L

Равновесие на рынке денег и понятие линии LM.

Обозначим постоянный уровень цен () и постоянное количество номинальных денег в экономике (), через Р^~ и М^~ - это сделано только ради удобства набивки, причем кое-где сохранены старые обозначения (т. е. с чертой сверху)

i

М^~/Р^~ L

При данном уровне М^~/Р^~ увеличение i ведет к росту уровня равновесного дохода при котором рынок денег будет находится в состоянии равновесия, иначе, при сохранении прежнего уровня дохода, рост i вызовет отток денег в другие формы (наличные деньги → в активы приносящие проценты) и спрос на деньги будет ниже предложения, так как оно фиксировано.

i

LM

i₂

i₁

У₁ У₂ У

Таким образом линию LM мы можем охарактеризовать как ГМТ показывающих такое сочетание i и равновесного дохода, когда рынок денег, а, следовательно, и рынок всех активов, находится в состоянии равновесия.

19. 09. 98 Лекция 5.

i

LM

i₂

i₁

У₁ У₂ У

L = кУ – hi (*)

М^~/Р^~ = L (**)

М^~/Р^~ = кУ – hi

i = (kУ - М^~/Р^~)/h (***)

Определение наклона линии LM:

Если к – большое, а h – маленькое Þ график ближе к вертикальному (большие изменения i влекут малые изменения У) и наоборот.

Сдвиг линии LM: Фиксируем доход:

i

i₁ М’^~/Р’^~>М^~/Р^~

LM

i₂

L, М^~/Р^~

М^~/Р^~ М’^~/Р’^~

Для сохранения равновесия на рынке денег при увеличении предложения необходимо чтобы спрос вырос, а это может произойти при неизменном доходе, когда снизится склонность экономических субъектов держать свои активы в форме активов, приносящих проценты, это произойдет только в том случае, если уменьшится норма процента Þ большему значению предложения реальных денег соответствует меньшее значение i (это i₂).

i
i₁

i₂

У У

Таким образом увеличение предложения реальных денег приводит к параллельному сдвигу линии LM вправо.

Промежуточные выводы:

1) при условии, что рынок денег находится в равновесии, в равновесии находится рынок всех активов, это вытекает из существования бюджетного ограничения.

2) линия LM имеет положительный наклон в системе координат (i, У). При данном уровне предложения реальных денег увеличение равновесного дохода, которое приводит к росту L, сопровождается увеличением нормы процента. Увеличение i является фактором, действующим в направлении уменьшения L, и таким образом рынок денег снова приходит в состояние равновесия.

3) линия LM параллельно сдвигается на графике при изменении предложения реальных денег.

4) в точках правее LM существует превышение L над предложением реальных денег и соответственно в точках правее LM существует превышение предложения над спросом.

Одновременное равновесие на рынке товаров и услуг.

i

IS

LM

i_о Е

У_о У

(а) – это мультипликатор фискальной политики

(б) – коэффициент из уравнения (4) – показывает как изменяется равновесный доход при изменении предложения реальных денег – мультипликатор монетарной (кредитно-денежной) политики