Оценка эффективности инвестиций

В основе оценки эффективности инвестиций лежит теория денежных потоков.

Денежный поток включает в себя;

А) денежный приток, который складывается из:

1) показателей по текущей деятельности предприятия: реализация проекта, продажа продукции проекта, увеличение дебиторской задолженности и доходы от ликвидации ненужных предприятию средств;

2) показатели по инвестициям: доходы от инвестиций в ценные бумаги, поступления от своих филиалов в стране и за рубежом, продажа ненужных или лишних активов;

3) показатели по финансам или финансовой деятельности: продажа акций, облигаций или других ценных бумаг, займы и другие формы привлечения денежных средств;

Б) денежный отток, который включает:

1) показатели по текущей деятельности: расходы материальных ресурсов, оплата труда работников, рентные, страховые и другие денежные платежи, налоги;

2) расход от инвестиционной деятельности: приобретение основного капитала, расходы по поддержанию в рабочем состоянии основных средств;

3) финансовая деятельность: выплата %-тов и дивидендов по взятым обязательствам, погашение основной суммы долга;

На основании денежных потоков рассчитываются следующие показатели:

1) чистая текущая стоимость чистого дисконтированного дохода;

2) внутренняя норма доходности;

3) индекс доходности;

Проект считается приемлемым если:

- ЧДД>0;

- Внутренняя норма доходности выше заданной в проекте нормы на капитал;

- Индекс доходности должен быть >1.

Чистая текущая стоимость – это стоимость, полученная дисконтированием отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков, доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования по фиксированной заранее определенной %-ной ставке.