Способы и источники финансирования

Финансирование проекта должно обеспечить решение следующих двух задач:

1) обеспечение такой динамики инвестиций, которая бы позволила реализовать проект с заданными финансовыми и временными ограничениями;

2) снижение затрат финансовых средств и риска за счёт максимального использования налоговых льгот и рационального распределения инвестиций;

Финансирование проекта включает несколько этапов:

1) оценка жизнеспособности проекта: на данном этапе определяется целесообразность затрат средств и времени на осуществление проекта;

2) разработка плана реализации. Проводится оценка денежных средств и рисков, проводится анализ экономической ситуации, анализируется влияние инфляции, % по кредиту, курс рубля;

3) организация финансирования проекта;

4) контроль за выполнением проекта и условиями его финансирования;

Организация финансирования проекта начинается с определения необходимых затрат и средств, необходимых для реализации проекта. Общая сумма финансирования включает затраты на основной и оборотный капитал.

Различают 4 способа финансирования проекта:

1) акционерные инвестиции;

2) финансирование из государственных источников;

3) лизинговое финансирование;

4) долговое финансирование;

Различными могут быть также и источники финансирования проекта.

В качестве источников финансирования проекта могут выступать:

1) собственные средства предприятий: прибыль, уставный капитал, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми компаниями в виде возмещения потерь от ЧС, земельные участки, а также средства, привлекаемые на безвозмездной основе;

2) ассигнования из различных бюджетных фондов: регионального, федерального, местного, общества по поддержке предпринимательства;

3) иностранные инвестиции;

4) заёмный капитал: кредиты, займы и др.

Для различных проектов применяются различные формы финансирования.

При реализации строительства нового предприятия наиболее приемлемым является акционерное инвестирование. Акционерный капитал можно приобретать путём выпуска акций, их покупателями могут быть заказчики, заинтересованные в продукции проекта, а также внешние инвесторы, заинтересованные во вложении средств. Использование этой формы финансирования позволяет перенести выплату задолженности на более поздние сроки.

Для инвестирования собственного капитала одной из форм являются долговые обязательства с варрантами. Долговые обязательства с варрантами – обязательства предприятия возвратить инвестору некоторую сумму денежных средств через определенный промежуток времени с согласованной премией в виде проектного дохода. Варранты – это документы, дающие право инвестору на покупку акций предприятия по фиксированной на определенный момент (момент оформления) цене в пределах определенного срока. Если в течение этого времени курс акций будет выше стоимости, то владелец может реализовать свои права и приобрести эти акции по цене ниже рыночной.

В качестве акционерного дохода могут использоваться конвертируемые облигации (это документы, оформляющие долг, при их использовании кредитор не может рассчитывать на возвращение долга до реализации права покупки акций).

Для существующих предприятий, реализующих новые проекты, наиболее предпочтительным способом финансирования является долговое финансирование (в частности кредит).

Инвестиционный кредит как форма целевого финансирования проекта имеет следующие особенности:

1) инвестиционные кредиты являются долгосрочными, их срок сопоставим со сроком окупаемости проекта;

2) для предоставления инвестиционного кредита банку должен быть предоставлен подробный бизнес-план проекта, подкрепленный маркетинговыми исследованиями, сметой, планами по прибылям и убыткам, инвестиционными расчётами и положительным заключением кредитора по поводу бизнес-плана проекта. Получение кредита возможно тогда, когда кредитор уверен в платежеспособности заёмщика;

3) необходимо предоставить адекватное имущественное обеспечение в виде залога имущества, гарантий и поручительства 3-х лиц;

4) предусматривается механизм контроля за расходованием целевых средств;

5) льготный период по инвестиционному кредиту является сравнительно длительным – это позволяет улучшить обслуживание кредита, но увеличивает его стоимость.