Ограничение риска. Несмотря на то, что риск из-за неблагоприятных колебаний процентных ставок неизбежен при выборе займа (инвестиций) по фиксированной или плавающей процентной

Несмотря на то, что риск из-за неблагоприятных колебаний процентных ставок неизбежен при выборе займа (инвестиций) по фиксированной или плавающей процентной ставке, руководство компании должно искать возможности контроля этих рисков при больших объемах кредитов или инвестиций.

При этом двумя ключевыми проблемами являются:

— нахождение баланса кредитов или инвестиций по фиксированной и плавающей процентным ставкам;

— правильное предсказание движения процентных ставок и определение момента для взятия кредита по фиксированной ставке или инвестирования средств по фиксированной и плавающей ставкам.

Кредит по овердрафту или краткосрочный заем?

Аналогичный риск возникает при выборе между кредитом по овердрафту и краткосрочным займом. В случае краткосрочного займа процентная ставка может быть фиксированной на весь срок займа или же пересматриваться через определенные промежутки времени в течение срока и взиматься со всей суммы займа. По овердрафту процент взимается по ежедневной ставке, но только с суммы задолженности по овердрафту.

Иногда банк взимает с небольших и средних компаний более высокий процент по овердрафту, чем по срочному кредиту. В дополнение к повышенной плате за предоставление овердрафта, банки устанавливают на процентные ставки повышенную маржу по сравнению с базовым уровнем ставки в случае овердрафта.

Помимо стоимостного риска, серьезным недостатком овердрафта является то, что банк не связан обязательством предоставить компании кредит по овердрафту и может отказать в нем в случае ухудшения финансового положения компании. В случае же предоставления займа она немедленно получает средства в свое распоряжение, и банк не вправе изменить свое решение, если компания выполняет обязательства по платежам.

В целом же овердрафт предпочтительнее краткосрочных займов, если только все возможности предоставленного кредита по овердрафту не будут использованы в течение большей части срока займа и если не ожидается значительного роста процентных ставок в период займа.