Й учебный вопрос: Концепция определения оптимального уровня остатка денежных средств Баумоля

При модели Баумоля предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги.

Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины (рис. 13.1)

В соответствии с моделью Баумоля:

1) минимальный остаток денежных активов принимается нулевым:

ДА_min =0 (13.2)

2) оптимальный (он де максимальный) остаток рассчитывается по формуле:

ДА_max=Ö[2*Р_к*О_да:СП_кфв] (13.3)

где ДА_max –оптимальный остаток денежных активов в планируемом периоде; Р_к –средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями (расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги); О_да – общий расход денежных активов в предстоящем периоде; СП_кфв – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде

3) средний запас денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального их остатка)

ДА_ср=0,5* ДА_max(13.4)

Недостаток модели состоит в том, что она плохо описывает ситуацию возвращения денежных средств из краткосрочных финансовых вложений.