Неопределенность и риск в инвестиционном проектировании

Неопределённость предполагает не полноту (асимметричность информации) о поведении факторов, влияющих на эффективность проекта. Частный случай неопределенности – это ситуация риска, при которой можно назначить (рассчитать) вероятность наступления того или иного рискового события.

Устойчивость инвестиционного проекта характеризуется степенью зависимости эффективности проекта от воздействующих факторов. Проекты бывают высокой степени устойчивости (эффективность сохраняется при всех возможных отклонениях параметра), низкой (когда незначительное отклонение параметров от базового значения приводят к потерям эффективности инвестирования) и средние.

Факторы риска делятся на внешние и внутренние. Внешние подразделяются на макроэкономические (темпы экономического роста), инфляция, стабильность законодательства, курс национальной валюты, Соотношение цен на различные товары и услуги.

Социальные факторы: Деятельность профсоюзов, забастовки.

Экологические факторы: воздействие природы.

Технологические факторы.

Политические факторы: Смена правящего режима…

При прочих равных условиях для инвестирования выбираются проекты, обладающие наименьшей степенью риска и наибольшим значением критерия IP. Показатели критерия IP – показатели периода возврата, индекс прибыльности, являются вспомогательными критериями.

При расчете эффективности инвестиционного проекта результаты расчетов оформляются в зависимости от стадии исследования в виде инвестиционного предложения или бизнес-планов по проекту.