Тема 2 Рынок ценных бумаг как сектор финансового рынка

Основные понятия по теме

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы этого обращения.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка. Основное назначение рынка ценных бумаг заключается в аккумулировании временно свободных денежных средств с целью их инвестирования. Для выполнения указанной цели рынок ценных бумаг осуществляет определенные общерыночные и специфические функции.

К общерыночным функциям относятся:

- коммерческая, т. е. получение прибыли от операций на данном рынке;

- ценообразующая, т. е. обеспечение процесса формирования рыночных цен, их постоянного движения, прогнозирования и т. д.;

- информационная, т. е. рынок производит и доводит до заинтересованных лиц участников информацию об объектах торговли и ее участниках;

- регулирующая, т. е. рынок создает правила торговли, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и т. д.

Рынок ценных бумаг выполняет и ряд специфических функций:

- обеспечивает привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения;

- через рынок ценных бумаг осуществляется перераспределение денежных средств, финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования, отраслями экономики, движение капитала из малоэффективных отраслей и предприятий в более эффективные;

- рынок ценных бумаг служит одним из регуляторов денежного обращения и кредитных отношений;

- государство путем выпуска различных видов государственных ценных бумаг осуществляет покрытие дефицита госбюджета неинфляционными средствами (без денежной и кредитной эмиссии);

- рынок ценных бумаг обеспечивает страхование (хеджирова­ние) финансовых рисков, рисков инвестирования;

- использование инструментов рынка ценных бумаг позволяет более эффективно управлять финансовым состоянием предприятий.

Структура рынка ценных бумаг определяется видами ценных бумаг и способами торговли на данном рынке. По этим признакам выделяют рынки: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризированный; кассовый и срочный.

Структуру рынка ценных бумаг составляют:

- субъекты (участники) рынка;

- информационно-правовая инфраструктура;

- ценные бумаги различного вида как рыночный товар;

- организационно-экономический механизм функционирования рынка.

К участникам рынка ценных бумаг относят юридических и физических лиц, которые продают или покупают ценные бумаги, а также обслуживают их оборот и осуществляют расчеты по ним, то есть субъектов, вступающих в экономические отношения по пово­ду обращения ценных бумаг (рисунок 2.1).

Информационно-правовая инфраструктура должна обеспечивать реализацию концепции развития рынка ценных бумаг, создание системы информации о состоянии рынка и ее доступности для всех участников, а также системы защиты инвесторов от потерь.

Рынок ценных бумаг отличается специфичностью своеготовара. Ценные бумаги как рыночный товар обладают свойствами обращаемости, ликвидности, стандартности, доходности, рискованности и т. п.

Функционирование рынка ценных бумаг осуществляется посредством организационно-экономического механизма, которыйпредставляет собой структуру, состоящую из первичного и вторичного рынка. Первич­ный рынок ценных бумаг объединяет конструирование нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение среди инвесторов, то есть приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Под вторичным рынком ценных бумаг понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее выпущенных и размещенных на первичном рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг состоит из следующих основных сегментов:

- корпоративных ценных бумаг (акции, облигаций);

- государственных ценных бумаг;

- муниципальных ценных бумаг;

- ценных бумаг коммерческих банков (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов).