Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Около 7—8% активов страховых компаний приходится на недвижимость, т.е. долгосрочные инвестиции. В состав недвижимости обычно входят конторы, административные здания, офисы, жилые дома и т.д. Доход от недвижимости несколько ниже прибыли, получаемой от акций и ценных бумаг. Страховые компании предоставляют также ипотечный кредит под обеспечение недвижимостью. Данный вид инвестиций низколиквидный и носит долгосрочный характер.
Каждая страховая компания придерживается своей инвестиционной политики, определяемой прежде всего характером осуществляемых страховых операций, сроками и объемом аккумулированных средств. Так, инвестиции в недвижимость и ипотечный кредит осуществляют в основном компании по страхованию жизни, в то время как в структуре инвестиций компаний имущественного страхования преобладают ценные бумаги с фиксированным доходом, обеспечивающие устойчивое финансовое положение и своевременную выплату страхового возмещения по крупным убыткам.
Таким образом, благодаря наличию временно свободных средств в виде капитала и страховых резервов страховые компании имеют стабильный дополнительный источник прибыли. Зачастую отрицательный результат страховых операций покрывается за счет прибыли от инвестиций.
8.5.4. Устойчивость страховой компании
Вопросы гарантии надежности и устойчивости страховой компании имеют для страхователя первостепенное значение. При отсутствии уверенности в наличии таких гарантий страхование теряет всякий смысл. Действительно, страховой процесс подразумевает передачу риска страховщику и увеличение устойчивости бизнеса предприятия-страхователя. В то же время увеличение объема рисков у страховщика должно быть скомпенсировано различными методами: увеличением объема страховых операций, перестрахованием, накоплением резервов и др. В противном случае страхователь, передавая один риск, приобретает другой — риск банкротства страховщика, т.е. фактически может иметь место не снижение, а увеличение общего уровня риска предприятия.
Перед тем как заключать договор страхования, предприятие должно убедиться в том, что в деятельности страховой компании имеют место указанные выше механизмы компенсации внутреннего риска. Кроме того, существует ряд критериев, позволяющих достоверно оценить степень устойчивости и платежеспособности страховщика:
• наличие достаточного объема страховых операций;
• наличие развитой практики перестрахования;
• обеспечение сбалансированности страхового портфеля;
• ограничение ответственности по отдельным рискам;
• разумное размещение страховых резервов;
• разумная тарифная политика;
• диверсификация деятельности.
На количественном уровне оценить устойчивость и платежеспособность страховой компании позволяют следующие показатели:
• размер уставного капитала;
• размер собственных средств;
• размер страховых резервов;
• соотношение активов и обязательств;
• выполнение нормативов по размещению страховых резервов;
• рентабельность страховых операций;
• показатели убыточности страховой суммы.
Далее будут подробно рассмотрены наиболее важные из перечисленных критериев.
Влияние объема страховых операций на устойчивость страховой компании напрямую связано с действием закона больших чисел. Чем больше количество застрахованных объектов, тем меньше вероятность отклонения фактической величины страховых выплат от средней ожидаемой величины убытков за определенный период времени. Оценка средней величины убытков по договорам страхования заложена в страховых тарифах. Отклонение в ббльшую сторону от средней величины убытков чревато неисполнением страховщиком своих обязательств, т.е. его неплатежеспособностью.
Хотя при расчете страховых тарифов предусматривается так называемая рисковая надбавка на этот случай, а определенную часть средств страховщик может накопить в результате инвестирования страховых резервов, тем не менее единственным способом минимизировать возможные отклонения ожидаемых убытков от средней величины является увеличение объема страховых операций.
Объем страховых операций характеризуется двумя параметрами: общим размером страховых обязательств страховщика и количеством заключенных договоров. Объем страховых обязательств страховщика определяется общим количеством собранных страховых премий и общим размером страховой ответственности (страховой суммой) по действующим договорам страхования. Эти данные отражаются в формах статистической отчетности, поступающих в Госкомстат и в органы страхового надзора.
Количество заключенных договоров также является важной характеристикой для целей определения устойчивости. Однако риск по отдельному договору не должен превышать определенной доли общего объема рисков. Если это условие выполняется, удовлетворительная устойчивость компании может быть обеспечена при наличии не менее 100 действующих договоров по одному виду страхования и нескольких тысяч по всем видам, практикуемым в компании.
Практика перестраховочных операций играет важную роль в обеспечении устойчивости страховой компании. Перестрахование означает вторичное перераспределение рисков между страховыми компаниями. Правильно спланированное перестрахование многократно увеличивает возможности страховщиков по принятию крупных рисков, уменьшает убытки при крупных страховых выплатах. При этом страховщик косвенным образом участвует в деятельности других страховщиков, тем самым как бы увеличивая собственный объем и диверсификацию страховых операций.
Истинное перестрахование следует отличать от ложного. Довольно часто перестрахование используется как способ извлечения денег из страхового оборота с помощью подставных перестраховщиков — так называемых фронтеров, часто учреждаемых в офшорных зонах. Это не только не увеличивает надежность страховых компаний, а наоборот, служит верным сигналом их недостаточно устойчивого положения. Таким образом, оценивая качество перестраховочных операций конкретного страховщика, следует навести справки о том, в каких компаниях производится перестрахование.
Данные об объеме перестраховочных операций по рисковым видам страхования для некоторых крупнейших российских компаний приведены в табл. 8.3.
Таблица 8.3
|
*Имеется в виду объем уплаченной перестраховочной премии. |
Объем перестраховочных операций по рисковым видам страхования (в млн неденоминированных рублей) |
Сбалансированным страховым портфелем можно назвать такое распределение ответственности страховщика по видам страхования, при котором объем ответственности по рискам одного вида уравновешен объемом ответственности по рискам других видов. Таким образом, деятельность страховой компании защищена от конъюнктурных изменений рынка и других факторов общего действия, например от внезапного увеличения риска по какому- либо виду деятельности вследствие изменения законодательства, криминальной ситуации в стране и т.д.
Особое внимание при анализе сбалансированности страхового портфеля следует обратить на виды страхования, традиционно считающиеся весьма убыточными в российской практике, например страхование личного автотранспорта граждан, страхование коммерческих кредитов. Их преобладание в страховом портфеле при одновременно малом объеме операций по относительно безрисковым видам страхования является признаком возможного неустойчивого положения компании. Наоборот, осуществление накопительных видов страхования (жизни, пенсий, ренты и т.д.), традиционно считающихся безрисковыми, является хорошим уравновешивающим фактором. Однако однозначно утверждать, что тот или иной вид страхования является потенциально убыточным или, наоборот, безубыточным, нельзя. Все зависит от конкретных условий проведения страхования, общей политики компании и ее опыта.
Структура страхового портфеля играет существенную роль в обеспечении устойчивости страховой компании. По этому признаку можно разделить все компании на специализированные и диверсифицированные. Специализированные компании получают основную массу страховых премий по какому-либо одному виду страхования. Примерами могут быть медицинские страховые компании («РОСНО», «МЕДАСО»), компании, специализирующиеся на авиационных и космических рисках («Авикос») или на транспортном страховании («ЖАСО»). Преобладающую специализацию в соответствующей области промышленности имеют кэптивные страховые компании типа «Лукойл», «СОГАЗ», «Энергогарант».
Диверсифицированными компаниями можно назвать такие, которые активно работают сразу на нескольких страховых рынках, например в области страхования объектов недвижимости, транспортных перевозок, личного и медицинского страхования. Надо сказать, что большинство страховых компаний России являются диверсифицированными по характеру своей деятельности. Примером может служить «Ингосстрах», который осуществляет все виды имущественного страхования.
Диверсификацию можно различать по видам страхования и по территориальному признаку. Диверсификация по территориальному признаку предохраняет страховщика от чрезмерных убытков вследствие наступления природных явлений катастрофического характера: наводнений, землетрясений и т.д.
Диверсификация деятельности страховой компании увеличивает сбалансированность страхового портфеля. С другой сто роны, специализация в отдельных видах страхования предполагает наличие большого опыта у компании в этом секторе рынка, что, безусловно, играет положительную роль в обеспечении безубыточности ее работы.
Ограничение ответственности по отдельным рискам означает, что в структуре страхового портфеля страховщика должны отсутствовать крупные одиночные риски, возможные убытки от которых сравнимы по своей величине с общим размером собственных средств страховщика. Соблюдение этого условия применительно ко всем заключенным договорам страхования ограничивает максимальный отдельный убыток страховой компании и тем самым увеличивает ее надежность и устойчивость.
Нормативными документами органов страхового надзора РФ предусмотрено ограничение максимальной ответственности по отдельному риску, принятому страховой компанией, в размере 10% ее собственных средств.
Перестрахование может существенно снизить величину отдельных рисков, находящихся на удержании страховой компании. Фактически, допускается передача всего риска в перестрахование. Однако наличие перестрахования не снимает проблему первичной выплаты страхового возмещения. Дело в том, что лицом, несущим весь объем ответственности перед страхователем, всегда является первичный страховщик, независимо от того, перестрахован данный риск или нет. На нем лежит обязанность произвести страховую выплату в полном объеме при наступлении страхового случая, и уже после этого перестраховщик должен возместить первичному страховщику оговоренную долю убытка.
Поэтому ограничение максимального размера отдельного риска определенной долей от собственных средств страховщика является разумной мерой, независимо от наличия или отсутствия перестрахования.
5* |
Величина страховых резервов отражает размер принятых страховщиком на себя обязательств по страховым рискам. В то же время большое их количество говорит о том, что статистические закономерности, присущие страхованию и связанные с перераспределением риска между страхователями, реализуются в полной мере. Таким образом, размер страховых резервов — это показатель надежности страховых компаний, хотя он должен интерпретироваться в совокупности с остальными критериями (табл. 8.4.).
Таблица 8.4 Данные по величине страховых резервов некоторых российских страховых компаний на начало 1998 г. (в тыс. деноминированных рублей)
|
Как следует из таблицы, доля страховых резервов составляет примерно 3/4 от общего объема пассивов крупных российских страховщиков. Оставшаяся доля пассивов распределяется между собственным капиталом, депо премий по перестрахованию и другими видами кредиторской задолженности. Это означает, что размер страховых обязательств страховщиков в несколько раз превышает их собственный капитал, что, безусловно, отрицательно сказывается на их надежности.
Страховые резервы являются основным источником обеспечения компенсации убытков при наступлении страховых случаев. Поэтому главным условием размещения страховых резервов в доходные активы должно быть обеспечение условий и гарантий их сохранности и возвратности.
Другим условием размещения страховых резервов должно быть обеспечение их ликвидности. Это означает, что размещенные средства могут быть за короткий срок обращены в средства на расчетном счете или наличность страховщика. Определенная сумма денежных средств должна всегда оставаться свободной и находиться на расчетном счете страховщика для обеспечения бесперебойных выплат страховых возмещений.
Размещение страховых резервов должно быть произведено таким образом, чтобы обеспечить доход от инвестирования не ниже приемлемого уровня. Помочь сохранить доход при неблагоприятных изменениях конъюнктуры позволяет диверсификация размещения страховых резервов, т.е. размещение средств в несколько различных по характеру объектов инвестирования. Минимальным условием эффективности вложения средств является обеспечение дохода, превышающего по величине темпы инфляции.
Органы страхового надзора осуществляют контроль за соблюдением страховщиками условий размещения страховых резервов. Так, существуют ограничения и запреты на размещение резервов в определенные высокорисковые активы, ограничения на размещение активов при выборе небольшого количества объектов инвестирования. В соответствии с разработанной методикой страховой надзор определяет коэффициент ликвидности размещения всей массы страховых резервов страховщика и при несоблюдении нормативов предлагает осуществить меры по корректировке сложившейся ситуации.
В процессе анализа финансового положения выбранной страховой компании страхователь должен убедиться в том, что доля ее активов, равная объему его страховых резервов, размещена в надежные и высоколиквидные активы, каковыми могут быть депозиты в надежных банках, валюта и валютные облигации, госу-дарственные ценные бумаги, недвижимость или акции крупных предприятий.
Устойчивость страховой компании определяется и по такому важному критерию, как тарифная политика. Тарифы страховщиков, предлагаемые ими по отдельным видам страхования, проходят проверку и утверждение в органах страхового надзора России. Проверка осуществляется на предмет их обоснованности и обеспечения их минимальной величины, необходимой для безубыточной деятельности страховщика.
Столь внимательный контроль за тарифной политикой обусловлен тем обстоятельством, что заниженные страховые тарифы могут привести к уменьшению общего объема премии, собранной страховщиком, и к дальнейшей его неплатежеспособности. Хотя он, безусловно, заинтересован в увеличении размера страховых тарифов, тем не менее условия конкуренции и борьба за клиентов вынуждают его снижать свои тарифы при заключении договоров страхования. Существует развитая система скидок к базовым тарифам, поощряющая страхователей возобновлять договора страхования при окончании срока их действия. Как правило, предлагаются серьезные скидки для крупных клиентов. Страховой рынок России в конце 90-х гг. характеризуется сильными демпинговыми тенденциями, и ставки по некоторым видам страхования необоснованно низки. Это обстоятельство, безусловно, ухудшает общеэкономическую ситуацию в страховании в России.
Итак, при выборе страховщика можно рекомендовать обратить внимание на его методы определения тарифа по конкретному риску. Явное занижение размера страховой премии может служить признаком безвыходного положения страховой компании и ее неустойчивого положения.
Размеры уставного капитала н собственных средств (общего капитала) страховщика напрямую связаны с его устойчивостью и надежностью. Большое значение для целей анализа имеет показатель собственных средств как кумулятивная характеристика, одной из составляющих частей которой является уставный капитал. Со всем этим напрямую связан размер максимального отдельного риска в составе портфеля страховой компании, который, как уже ранее было сказано, должен составлять не более 10% собственных средств.
Для сравнения приведем данные по некоторым российским страховым компаниям (табл. 8.5).
Таблица 8.5Данные по оплаченному уставному капиталу, собственным средствам н максимальной величине отдельного риска для некоторых российских страховых компаний на начало 1998 г. (в тыс. деноминированных рублей)
* Величина, рассчитанная на основании данных, опубликованных в прессе. |
Если учесть, что приведенные в таблице страховые компании входят в число крупнейших, то становится ясно, что большинство российских компаний обладают капиталом, недостаточным для страхования крупных рисков.
Соотношение активов и обязательств — это один из основных критериев платежеснособности страховой компании. Суть его заключается в том, что для обеспечения гарантий платежеспособности страховщика размер его свободных от внешних обязательств активов должен составлять определенную долю принятых обязательств по договорам страхования.
Размер свободных активов страховщика принимается равным размеру его собственных средств, уменьшенных на величину непокрытых убытков и величину нематериальных активов.
Размер страховых обязательств принимается равным общей сумме собранных страховых премий за вычетом определенной доли отчислений в резерв предупредительных мероприятий по обязательным видам страхования, умноженной на коэффициент меньше единицы. Поправочный коэффициент рассчитывается как отношение общей суммы страховых выплат по договорам страхования иным, чем договора страхования жизни, за вычетом доли перестраховщиков в общей сумме страховых выплат, к общей сумме страховых выплат по договорам страхования иным, чем договора страхования жизни. Поправочный коэффициент не может быть менее 0,5.
Согласно нормативу, установленному органами страхового надзора России, размер свободных активов страховщика должен быть не менее 16% размера его страховых обязательств.
Если указанное соотношение меньше нормативного, то страховая компания должна принять меры для исправления ситуации, среди которых можно назвать увеличение размера уставного капитала, изменение структуры активов, изменение тарифной политики, увеличение объема перестраховочных операций и др.
К общим критериям оценки деятельности страховых компаний относятся репутация страховщика, опыт работы, прибыльность его деятельности и выполнение обязательств перед клиентами.
Опыт работы страховой компании имеет особенно важное значение в условиях молодого российского рынка. Если она длительное время функционирует на страховом рынке, то это означает, что она успешно справляется со своими проблемами и приспособилась к общей экономической ситуации.
Работа компании, безусловно, должна быть прибыльной, т.е. надо иметь прибыль в качестве финансового результата по итогам года.
Репутация страховщика формируется среди его партнеров по бизнесу и клиентов как интегральный показатель его работы, оценка степени его надежности и выполнения принятых на себя обязательств. Перед принятием решения о выборе страховой компании в качестве партнера полезно навести о ней справки среди предприятий, которые уже сотрудничали или сотрудничают с ней. Очень часто информация о недобросовестных действиях или ущемлении интересов клиента имеет решающее значение для принятия решения об отказе от заключения договора страхования.
В заключение следует сказать, что работа по оценке деятельности страховой компании, ее надежности и финансовой устойчивости является достаточно сложной. В то же время предприятию следует провести ее перед принятием решения о страховании своих рисков. Должна быть оценена деятельность нескольких крупнейших компаний, практикующих страхование интересующих предприятие рисков, и по результатам анализа должна быть выбрана та, которая в максимальной степени удовлетворяет всем требованиям.
8.6. ПРЕИМУЩЕСТВА СТРАХОВАНИЯ
В целом преимущества использования страхования как механизма управления риском сводятся к следующим факторам:
• привлечение страхового капитала для компенсации убытков предприятия;
• снижение неопределенности в финансовом планировании деятельности предприятия;
• высвобождение денежных средств для более эффективного использования;
• сокращение затрат на управление риском путем использования опыта страховых экспертов для оценки и управления риском. Привлечение страхового капитала является очень важной задачей. Страховые фонды представляют собой гарантированный источник денежных средств для компенсации убытков страхователя в случае возникновения неблагоприятных событий, например, когда при возникновении крупных убытков использование собственных денежных ресурсов может быть ограничено. Это также актуально в том случае, если ограничена способность предприятия привлекать внешние кредиты для компенсации убытков.
Страхование рисков предприятия снижает неопределенность в планировании финансовой деятельности. Предприятие заменяет неизвестные ему затраты на компенсацию убытков в будущем определенными затратами на уплату страховой премии. Происходит это благодаря эффекту интегрирования отдельных рисков индивидуальных страхователей в общем массиве страхового фонда страховщика. В соответствии с законом больших чисел неопределенность при этом уменьшается, что находит свое отражение и в размере страховой премии.
Снижение неопределенности в финансовом планировании дает существенную экономическую выгоду - высвобождение денежных средств, которые должны были бы резервироваться в фонде риска для покрытия непредвиденных убытков, а теперь могут быть использованы для получения дохода при инвестировании в производство.
Особую роль играет и такой фактор, как сокращение затрат па управление риском. Для страхователя очень важно то обстоятельство, что страховые компании располагают опытом и статистическими данными в отношении разнообразных рисков. Этот опыт находит свое отражение в страховых тарифах. Страховщик, таким образом, выполняет за страхователя часть работы по сбору статистических данных о вероятности наступления и ожидаемых потерях при наступлении страховых событий, а страхователь косвенным образом оплачивает эти расходы, поскольку они заложены в страховую премию.
Однако довольно часто статистические данные, имеющиеся в распоряжении страховщика, не в состоянии обеспечить желаемый уровень индивидуализации подхода к формированию страхового тарифа для конкретного риска, интересующего страхователя. Это может быть связано, например, с уникальностью объекта страхования или очень большой величиной риска. В этом случае страхователь должен сам организовать сбор информации для оценки риска и внести свои предложения по корректировке величины страхового тарифа.
8.7. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ СТРАХОВАНИЯ
Использование механизма страхования как финансового инструмента для покрытия риска связано с определенными проблемами, основная из которых заключается в том, что практически никогда страхование не может обеспечить полную компенсацию всех убытков.
Страхование как сфера человеческой деятельности насчитывает несколько сотен лет. За это время накоплен значительный опыт в области определения вероятности наступления тех или иных неблагоприятных событий, составления оптимального перечня событий, признаваемых за страховые, оформления взаимоотношений между сторонами, участвующими в страховании. Частота наступления страховых событий и диапазон распределения степени тяжести убытков являются основным содержанием страховой статистики. Проблема заключается в том, что очень часто этих данных недостаточно для выбора оптимальной с точки зрения страхователя величины страховой премии.
Базой для определения размера страхового покрытия и страховой премии для конкретного риска служат для страховщика любые доступные данные об аналогичных событиях, случавшихся ранее. Очень часто он не имеет опыта в страховании конкретных рисков, интересующих предприятие. В этом случае он вынужден прибегать либо к информации об аналогичных сделках других страховщиков, либо произвести актуарные расчеты для определения интересующих его данных.
Особенно сильно эти обстоятельства проявляются при страховании уникальных объектов. Такими объектами могут быть крупные и технически сложные сооружения, например крупные теплоэлектростанции, морские буровые платформы, высотные здания, промышленные комплексы и другие объекты, обладающие нестандартными характеристиками. Уникальность условиям страхования могут также придавать нестандартные условия функционирования объектов, в результате чего образуются специфические риски.
Примером может служить страхование транспортного тоннеля под проливом Ла-Манш. В мире нет аналогичных устройств, и потребовалась значительная научная и техническая работа, чтобы оценить присущие ему риски. Тем не менее уже сейчас стало ясно, что масштаб и частота убытков, связанных с работой тоннеля, превосходят все сделанные ранее оценки.
Некоторые риски в силу их специфичности вообще затруднительно оценить. Так, риск террористической акции — всегда уникальное событие, поскольку терроризм как явление постоянно меняет свой характер, сферу деятельности и регионы наибольшей активности.
Оценка экологических рисков также является сложной проблемой. Причин этому несколько. Во-первых, техногенное воздействие на окружающую среду затрагивает сразу множество объектов, включая воздушные и водные ресурсы, био- и антропо- сферу, влияя на каждый из них по многим показателям. Во-вторых, механизмы воздействия техногенных факторов на объекты биосферы являются недостаточно изученными. Последствия загрязнения окружающей среды в большинстве случаев проявляются на протяжении многих лет, т.е. их можно назвать пролонгированными. Все эти факторы превращают процесс оценки экологического риска в каждом конкретном случае в самостоятельное уникальное исследование, технически сложное и дорогостоящее.
Любой крупный промышленный объект обладает чертами уникальности, и это обстоятельство следует иметь в виду при обсуждении условий страхования. Проблемы, связанные с уникальностью объектов страхования, можно разделить условно на несколько категорий.
1. Невозможность определить адекватное страховое покрытие. Предлагаемое в рамках договора страховое покрытие может быть неполным либо в части перечня охватываемых событий, либо в части проведения оценки, т.е. максимально возможной величины убытка для данного риска. Ошибка в ту или иную сторону приведет к недострахованию либо к чрезмерному страхованию.
2. Отсутствие страхового покрытия для специфических рисков. Уникальность объектов страхования или нестандартность их функционирования могут привести к тому, что предприятие не сможет найти даже частичное страховое покрытие некоторых своих рисков в силу отсутствия рыночной практики их страхования.
3. Неадекватный размер страховой премии. Неопределенность относительно будущих убытков заставляет страховщика «подстраховываться» самому и завышать размер страховой премии, что, разумеется, невыгодно страхователю. Как показывает опыт, подобное завышение может быть двух-трехкратным и более против разумной величины страховой премии.
4. Трудности сравнения условий конкурирующих страховых компаний. Как правило, крупный риск побуждает страхователя организовывать своеобразный «тендер» среди страховщиков для получения максимально выгодных для себя условий страхования. Однако сравнить условия различных страховых компаний для сложного и уникального объекта зачастую очень непросто, и минимальный размер страхового тарифа здесь не является главным критерием. В подобных случаях факторами, определяющими выбор, являются, как правило, надежность и опыт работы страховщика в данной отрасли промышленности.
Дата публикования: 2014-11-03; Прочитано: 402 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!