Key Results of Shifts in Supply

1. An event that increases supply causes the supply curve to shift ___1___ and to the ___2___. If the demand curve is not affected, then the equilibrium price will decrease and the equilibrium quantity will go ___3___.

2. An event that decreases supply causes the supply curve to shift ___4___ and to the ___5___. If the demand curve is not affected, the equilibrium will increase and the equilibrium quantity will go ___6___.

3. An event that ___7___ the cost of making a unit will cause the supply curve to shift vertically down. (Note that this is an increase in supply because at the same price, more will be supplied.) An event that ___8___ the cost of making a unit will cause the supply curve to ___9___ vertically up. It is often easier to think of shifts in the supply curve ___10___ of its vertical shift: If Unit costs go up, the supply curve moves up vertically; ___11___, if unit costs go down, the supply curve moves down vertically.

	A	outward	B	inward	C	in	D	out
	A	left	B	right	C	top	D	bottom
	A	left	B	right	C	up	D	down
	A	out	B	in	C	outward	D	inward
	A	left	B	right	C	top	D	bottom
	A	left	B	down	C	up	D	right
	A	rises	B	develops	C	reduces	D	increases
	A	rises	B	develops	C	reduces	D	increases
	A	shift	B	curve	C	rise	D	slope
	A	in account	B	in terms	C	corresponding	D	In assumption
	A	subsequently	B	simultaneously	C	conversely	D	consequently

XII. Tasks for thought.

1. Which of these goods might be regarded as ‘substitutes’ for strawberries, and which ‘complements’?

a) Raspberries

b) Fresh cream

c) Petrol

d) Ice cream

e) Roast beef

f) Bus journey

g) Lap-top computer

2. Which of these goods would you expect to be ‘normal’ goods, and which ‘inferior’?

a) Colour television

b) Coffee

c) Rice

d) Monochrome television

e) Remould tyres

3. In the figure below the supply curve for tents has moved from S0 to S1. Which of the following could have brought about this move?

Price

Quantity of tents

a) The introduction of a new improved method of producing tents.

b) A fall in the price of a complement to tents.

c) An increase in the wage rate paid to tent workers.

d) An increase in consumers’ incomes (assume that a tent is a normal good).

e) A fall in the price of a tent component.

XIII. Translate into English.

1. Объем (величина) спроса на какой-либо товар – это количества товара, которое покупатели желают приобрести в течение какого-то периода времени (например, неделя или год).

2. Объем спроса зависит от цены данного товара и прочих факторов, включающих цены других товаров, а также доходы потребителей и их предпочтения и вкусы.

3. Цена играет ведущую роль в модели спрос-предложение. Как правило, при прочих равных условиях объем спроса на товар увеличивается, когда цена на товар падает, а когда цена растет, то объем спроса на товар уменьшается.

4. Объем предложения – это количество товара, которое продавцы хотят реализовать за какой-то определенный период времени на данном рынке.

5. Объем предложения зависит от цены товара и других факторов, важнейшими среди которых являются основные средства производства (физический капитал), доступные производителям технологии, цены переменных производственных ресурсов, т.е. все факторы, определяющие издержки продавцов

6. Шкала спроса отражает зависимость между объемом спроса на товар и его ценой при неизменности других факторов.

7. Кривая спроса – это графическое изображение шкалы спроса. Кривые спроса обычно являются убывающими, т.к. показывают тем самым, что объем спроса увеличивается при падении цены.

8. Рынок пребывает в состоянии равновесия, когда цена устанавливается на уровне, при котором объем спроса равен объему предложения.

9. При ценах ниже равновесной цены имеет место избыточный спрос (или дефицит), когда объем спроса превышает объем предложения.

10. При ценах выше равновесной цены на рынке появляется избыточное предложение (излишек), означающее превышение объема предложения над объемом спроса.

XIV. Translate the following text into English:

1. Сдерживающим фактором для котировок никеля называются также текущие низкие цены на субституты, в частности, феррохром: "Для никелевого рынка характерна достаточно высокая конкуренция со стороны материалов, способных заменять никель в производстве нержавеющей стали. Начиная с периода высоких цен 2007 года, активное развитие получила тенденция постепенного снижения доли производства нержавеющей стали с высоким содержанием никеля".

2. И как следствие, география реализации осетинской воды замкнута административными границами республики, так как дополнительные транспортные расходы неизбежно повышают ее цену. И тогда осетинская вода становится за республиканскими пределами, на федеральном и межрегиональном рынках, дороже, чем все остальные родственные товары. При таком раскладе не выдержит конкуренцию даже самая качественная и уникальная по своим свойствам вода. И вполне естественно, что не находится средств и возможностей для широкой рекламной кампании, которая бы способствовала продвижению продукции республиканских производителей на эти рынки.

3. По мнению экспертов, высокая стоимость нефтепродуктов во многом обусловлена непрозрачностью формирования цены на нефть, добытую внутри страны, а также отсутствием альтернативных России источников поставок "чёрного золота". Тем временем Министерство экономики в целях борьбы со спекуляцией и необоснованным завышением цен на нефтепродукты собирается ввести их государственное регулирование.

XV. Answer the following questions:

1. A new higher demand curve causes the price to increase. How will the higher price shift the demand curve?

2. If the cost of production goes up, does the supply curve shift to the left or to the right?

3. What is the only factor that changes the quantity demanded (and supplied) but not demand (and supply)?

4. If world demand for wheat goes up and at the same time farmers find a cheaper way to grow wheat, what will happen to wheat prices and output?