Проекта

Указанные оценки являются обобщающими и завершающими.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект

Можно из состава З_t исключить КВ

Сумму дисконтированных КВ:

Тогда З_t без К обозначить З⁺ и

Индекс доходности

Если ЧДД положителен, то ИД>1 и наоборот, если ИД<1, то проект не эффективен.

Внутренняя норма доходности – норма дисконта (Е_вн), при которой величина приведения эффектов равна приведенным КВ:

Е_вн= процент на капитал, устанавливает инвестор.

Если оценки по ЧДД и ВНД противоположны, то предпочтительнее ЧДД.

Срок окупаемости. (Его рекомендуется определять с дисконтированный период, за который суммарные затраты покрываются суммарными результатами доходов).

Оценочные показатели проекта в бизнес-плане можно представлять и в табличной форме, несколько дополнив ее основными оценочными показателями. Пример такой таблицы с числовыми значениями показателей представлен в табл.56

Таблица 56

Определение интегральных показателей эффективности проекта

(Числа условные)

Но-мер стро-ки	наименование показателя	Значения показателя по периодам, тыс.руб.
первоначаль-ное состо-яние 0000 г.	000. г.	000. г.	000. г.
	Денежный поток от операционной деятельности в прогнозных ценах	-1154
	Коэффициент распределения	1,0	1,1	1,1	1,1
	Денежный поток от инвестиционной деятельности в прогнозных ценах	-1460	-71	–	–
	Коэффициент распределения	1,0	1,2	–	–
	Чистый денежный поток в прогнозных ценах (стр. 1+ стр. 3)	-2614
	Чистый доход [стр. 5 / I (t, to)]	-2614	24,17	2673,19	3037,55
	То же, накопленным итогом	-2614	-2589,83	83,36	3120,91
	Срок окупаемости статический, месяцы	23,64
	Чистый денежный поток в прогнозных ценах с учетом распределения (стр. 1 x стр. 2 + стр. 3 x стр. 4)	-2614	24,8	4057,9	5072,1
	То же, в дефлирован-ных ценах [стр. 9 / I (t, to)]	-2614	20,67	2940,51	3341,3
	Коэффициент дисконтирования	1,0	0,769	0,592	0,455
	Чистый дисконтиро-ванный доход (NPV) [стр. 10 х стр. 11]	-2614	15,90	1740,78	1520,29
	То же, накопленным итогом	-2614	-2598,1	-857,32	662,97
Продолжение табл.56.
	Срок окупаемости с учетом дисконтиро-вания (динамичес-кий), месяцы	30,72
	Остаточная стои-мость за пределами планируемого периода	21642,54
	Коэффициент дисконтирования остаточной стоимости	0,455
	Текущая (дисконтированная) стоимость остаточ-ной стоимости за пределами планируе-мого периода (стр. 15 х стр. 16)	9847,36
	Чистый дисконтированный доход проекта (NPV) [стр. 13 + стр. 17]	662,97 + 9847,36 = 10510,33
	Капиталовложения в прогнозных ценах			–	–
	Капиталовложения в дефлированных ценах [стр. 19 / I (t, to)]		59,17	–	–
	То же, с учетом распределения (стр. 20 х стр. 4)		71,0	–	–
	Дисконтированные капиталовложения (стр. 21 х стр. 11)		54,60	–	–
	То же, накопленным итогом		1514,6	–	–
	Индекс доходности PI, доли единицы [(стр. 18 + стр. 23) / стр. 23]	(10510,33 + 1514,6) / 1514,6 = 7,94
	Внутренняя норма доходности IRR, %	256,4

Таблица 57

Расчет налогообложения