Региональные банки, фонды и организации

Образование большинства крупнейших региональных банков и фондов отно­сится к 60-м годам XX в. и обусловленно: распадом колониальной системы, повы­шением роли освободившихся стран в мировом развитии, их борьбой за новый экономический порядок, необходимостью учитывать специфику региональных со­циально-экономических проблем, развитием регионального сотрудничества и ин­теграции, перемещением частных иностранных инвестиций в развитые государства и потребностью их замещения государственными и межгосударственными капи­таловложениями, а также проведением развитыми странами политики глобализа­ции, которая включает в себя и политику регионализации, состоящую в стремле­нии сохранить их контроль над экономически зависимыми территориями мира. Различие между региональными банками и фондами заключается прежде всего в уровне развития образовавших их стран. Они обычно преследуют цели финан­сирования региональных программ социально-экономического прогресса, углубле­ния регионального сотрудничества и решения специфических проблем соответ­ствующей крупной территории мира.

С известной условностью к региональным банкам можно причислить: Банк международных расчетов, Исламский банк развития, Европейский инвестицион­ный банк, Азиатский банк развития, Арабо-африканский международный банк, Араб­ский банк экономического развития Африки, Африканский банк развития, Банк развития государств Центральной Африки, Западноафриканский банк развития, Карибский банк развития, Латиноамериканский экспортный банк, Межамерикан­ский банк развития, Центральноамериканский банк экономической интеграции, Ара-бо-латиноамериканский банк. С той же условностью к региональным фондам и организациям следует отнести: Карибский инвестиционный фонд, Андский резерв­ный фонд, Арабский валютный фонд, Арабский фонд экономического и социально­го развития, Африканский фонд развития, Специальный фонд ОПЕК, Африкан­ский центр валютных исследований, Валютный союз Центральной Африки, Евро­пейская валютная система, Западноафриканский валютный фонд, Западноафри­канская клиринговая палата, Зона французского франка, Карибская инвестицион­ная корпорация, Анд екая корпорация развития, Северный инвестиционный банк, Межамериканская инвестиционная корпорация.

Несмотря на то, что региональные банки развития состоят в основном из раз­вивающихся стран, в них весомые позиции принадлежат развитым государствам: в Межамериканском банке развития треть голосов находится в распоряжении США, а в Африканском банке развития — США и Японии. Эти банки имеют однотипные системы формирования пассивов, а также сходную с МБРР систему

кредитования. Их оплаченный уставный капитал обычно не превышает 10%; не­оплаченная его часть служит гарантийным фондом. Они заимствуют средства че­рез выпуск облигаций, размещение которых облегчается связью региональных бан­ков развития с соответствующими региональными комиссиями ООН. Для этих банков общим стало также создание специальных фондов, необходимых для^льгот-ного кредитования проектов создания объектов экономической и социальной инф­раструктуры регионов (на региональном уровне они выполняют функции MAP в группе Всемирного банка). Причем преобладающая часть их средств формируется за счет взносов развитых государств, вследствие чего через кредиты данных фондов стимулируется экспорт в развивающиеся страны нередко вопреки интересам их прогресса. Так, около 50% средств Фонда специальных операций Межамериканского банка развития принадлежит США, а Азиатского фонда развития - Японии.

До трети ссуд региональных банков являются льготными: выдаются до сорока лет и под ставку от 1 до 4% годовых. По размерам кредитной деятельности лиди­рует Межамериканский банк развития; за ним следует Азиатский банк развития. Примерно половина их займов идет на совершенствование экономической и соци­альной инфраструктуры; 25-30% их ссуд направляется на развитие агропромыш­ленного комплекса. На долю индустрии (в основном, добывающей) приходится около 15% их кредитов. Преимущество в получении займов от них имеют коммер­чески рентабельные проекты. Для поощрения капиталовложений в регионы их банки развития формируют, наподобие МФК, региональные инвестиционные кор­порации (в 1984 г. МАБР создал межамериканскую инвестиционную корпорацию,. половина капитала которой принадлежит Латиноамериканским странам, а четверть -США). Ведущее место в ссудах региональных банков развития занимают наиболее развитые государства соответствующей территории: в кредитах МАБР - Аргенти­на, Бразилия, Мексика; АзБР - Индонезия, Республика Корея, Филиппины, Таи­ланд, Пакистан; АфБР - Марокко, Заир, Кения, Тунис. С созданием Африканского фонда развития стали кредитоваться наиболее отсталые страны Западной и Цент­ральной Африки. Региональные банки развития занимают промежуточное место между национальными банками стран региона и группой Всемирного банка.

Как известно наибольшей глубины и многогранности достигла экономическая межгосударственная интеграция в Западной Европе. Одним из ее достижений стал Европейский валютный союз. Поэтому следует остановиться на его краткой харак­теристике.

4.4. Становление Европейского валютного союза (ЕВС)

Ямайская валютная система, в которой роль главной международной расчетной и резервной валюты продолжает выполнять доллар США, не разрешила пробле­мы стабилизации валютных отношений. Поэтому страны Общего рынка решили создать свою валютную группировку - Европейскую валютную систему (ЕВС), ко­торая начала функционировать с марта 1979 г. Создание ЕВС преследовало: а) обеспечение большей стабильности валют стран Общего рынка, б) ограничение использования доллара в качестве ведущей валюты международных расчетов. Основ­ными элементами Европейской валютной системы были: искусственно созданная европейская валютная единица - ЭКЮ [англ. ECU, от нач. букв слов European currency unit - европейская валютная единица], использовавшаяся в качестве средства рас­четов между валютными органами стран - участниц системы; относительно жесткие пределы колебаний курсов их национальных валют друг к другу (±2,25%); Евро­пейский валютный фонд.

42 — 3-1452

ЭКЮ синтезировалась по методу «корзины» из валют стран-участниц. Доля каж­дой валюты в «корзине» определялась, исходя из ее удельного веса во взаимной торговле стран ЕЭС, размера национального дохода и участия стран в механизме финансовой помощи. Эти доли пересматривались каждые 5 лет, а при необходимо­сти и чаще. В момент ввода ЕВС в действие самым весомым компонентом в ЭКЮ была немецкая марка (33%); за ней следовали французский франк (19,8) и английский фунт стерлингов (13,3%). ЭКЮ была объявлена центром системы с призна­нием за ней роли эталона стоимости для валют стран-участниц при установлении между ними паритетных соотношений. Кроме того, ЭКЮ являлась: индикатором откло­нений рыночных курсов от паритетных значений (для этого каждой валюте устанав­ливались допустимые пределы отклонений, которые дублировали механизм ограни­чения колебаний взаимных курсов валют); счетной единицей в операциях по интер-венированию органами стран — участниц ЕВС. В руки частных лиц ЭКЮ не попада­ли и соответственно не участвовали в обычных коммерческих расчетах за товары и услуги. Эмиссия ЭКЮ в отличие от СПЗ (SDR), выпущенных МВФ, носила обес­печенный характер. Обеспечением служили наполовину золото и доллары из офици­альных валютных резервов стран-участниц, а наполовину — национальные валюты.

ЭКЮ стала своего рода зародышем наднациональной валюты в рамках ЕЭС. Потребность в дополнении мероприятий по созданию единого внутреннего рынка такими беспрецедентными экономическими атрибутами, как наднациональные валюта и банк, объясняется двумя главными причинами.

1. Обеспечить успешное продвижение к ключевой цели западноевропейской интеграции — политическому союзу в рамках Сообщества, — по мнению многих его лидеров, невозможно без унификации валютно-финансовой и экономической поли­тики стран-участниц. Начинать строительство здания ЕС с крыши (сооружения единых политико-правовых структур) без наличия прочного фундамента (общей валютно-экономической структуры) было бы бессмысленно; хотя верно и то, что практическое решение последней задачи требует надлежащего институционального обеспечения. В этом заключается суть внутренней логики евроинтеграции.

2. Неустойчивый характер международной валютно-финансовой системы, как и стремление нейтрализовать чрезмерное влияние доллара США на мировую и, в частности, западноевропейскую экономику, также сыграли свою роль. Сложившая­ся в мировом хозяйстве ситуация между тем такова, что американская валюта по-прежнему является основным резервом, хотя глобальные экономические позиции США претерпели к 90-м годам существенные изменения. По данным на конец 1988 г., в официальных валютных резервах стран — членов МВФ удельный вес доллара США составлял 54,5%, марки ФРГ — 15,1, японской иены — 6,7, ЭКЮ — 10,1, фунта стерлингов — 2,9, французского франка — 1,7, швейцарского франка — 1,5, нидерландского гульдена — 1,0%. Это уже в конце 80-х годов не соответство­вало их реальной экономической мощи: внешний долг США в начале 1990 г. пре­высил 600 млрд дол., в то время как ежегодно в эту страну поступает на 140 — 150 млрд дол. зарубежных инвестиций, в том числе из стран Западной Европы. Возможности США и в дальнейшем играть ключевую (фактически монополь­ную) роль в мировых валютно-финансовых операциях все больше ставятся под сомнение. В этих условиях понятно стремление Сообщества укрепить свои валют-но-финансовые позиции, снизив до разумных пределов степень зависимости от американского доллара и финансового рынка США.

Все это подвело западноевропейскую интеграцию к преобразованию Европей­ской валютной системы, действовавшей с 1979 г., в Европейский валютный союз, решение о формировании которого приняли в 1990 г. (у них одинаковые русские

абревиатуры «ЕВС», но несопоставимые глубины интеграции участников). Станов-ление ЕВС (как союза) проходило в 3 этапа.

На первом из них (01.07.1990 г.—31.12.1992 г.) либерализовали рынки капи­талов, усилили координацию в рамках Комитета управляющих центральными бан­ками, достигли стабильнности цен и валютных курсов и повысили согласован­ность экономической политики стран-членов. На втором этапе (с 01.01.1993 г. по 01.01.1999 г.) на базе Комитета управляющих центральными банками создали Европейский валютный институт, призванный упрочить сотрудничество ЦБ стран-членов в проведении единой валютной политики, усилить координацию экономи­ческой политики и подготовить учреждение Европейского центрального банка.

При решении вопроса о составе учредителей ЕВС (в качестве союза) учитыва­лось выполнение странами-участницами так называемых критериев конверген­ции [от лат. converege — приближаться], предусмотренных Маастрихтским дого­вором: соответствие национальных законодательств данному договору; уровень инфляции не может превышать его показателя в трех наиболее стабильных госу­дарствах — членах ЕС больше, чем на 1,5%; госдолг не должен превышать 60% ВВП; дефицит госбюджета не может превышать 3% ВВП; процентные ставки по банковским кредитам не должны быть более, чем на два процентных пункта, выше их уровня в трех наиболее стабильных странах. Кандидаты в участники ЕВС обязались поддерживать стабильность своих валют и в течении двух лет не осуще­ствлять их девальвацию по собственной инициативе.

К середине 1998 г. И членов (из 15) ЕС выполнили названные требования Договора и стали членами ЕВС, что позволило им ввести единую европейскую валюту — евро. Великобритания и Дания сами предпочли не входить в Европей­ский валютный союз, хотя были членами Европейской валютной системы. Швеция должна еще привести свое законодательство в соответствие с Маастрихтским до­говором и выполнить требование о поддержании курса национальной валюты. Греция как кандидат в ЕВС не отвечала требованиям указанных критериев по темпам инфляции, уровню дефицита госбюджета и процентных ставок. После опре­деления состава участников ЕВС в 1998 г. создали европейскую систему централь­ных банков (ЕСЦБ) во главе с Европейским центральным банком (ЕЦБ).

На третьем этапе (начавшимся с 01.01.1999 г.) ЕЦБ уполномочен отвечать за проведение единой валютной и кредитной политики входящими в ЕВС странами. Евро получило официальный статус европейской валюты, а ЭКЮ прекратила суще­ствование. Одновременно были установлены твердо фиксированные курсы нацио­нальных валют членов ЕВС к евро и между собой. До 2002 г. евро обращалась в безналичном обороте в расчетах между ЦБ, входящими в ЕСЦБ, а также на меж­банковском рынке (использование евро на финансовых рынках и для обслужива­ния клиентов банков до конца 2001 г. не было обязательным). С 01.01.2002 г. евро вошло в наличный оборот в виде банкнот и монет, а с 01.07.2002 г. стало един­ственным законным платежным и расчетным средством в странах — членах ЕВС. К этому времени их было 12 с учетом Греции, которая тогда уже выполнила ранее охарактеризованные требования к участникам.

ЕВС и евро позволяют реализовать в полной мере преимущества общего рынка ЕС за счет снижения издержек обращения (сокращения расходов на обмен валют и затрат по страхованию валютных рисков), а также в силу большей прозрачности цен и их гармонизации в разных странах-членах, что усиливает конкуренцию в нем. Правда, введение евро осложняется противоречиями между участниками ЕС, кото­рые получают дополнительные импульсы для обострения в связи с кризисными потрясениями мировой экономики конца XX — начала XXI вв., что не в последнюю очередь обусловленно нерешенностью глобальных проблем современности.