Доходный подход. Доходный подход является основополагающим при оценке стоимости интеллектуальной стоимости

Доходный подход является основополагающим при оценке стоимости интеллектуальной стоимости. Он применим при условии возможности получения доходов от использования ИС.

Доходом от использования интеллектуальной собственности является разница за определенный период времени между денежными поступлениями и денежными выплатами (далее – денежный поток), получаемая правообладателем (лицензиаром) за предоставленное правополучателю (лицензиату) право использования интеллектуальной собственности [23, 25].

Основными формами выгод от использования ИС, порождающими денежный поток, являются:

– экономия затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и/или на инвестиции в основные и оборотные средства, в том числе фактическое снижение затрат, отсутствие затрат на получение права использования интеллектуальной собственности (например, отсутствие лицензионных платежей, отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара);

– увеличение цены единицы выпускаемой продукции (работ, услуг);

– увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (работ, услуг);

– снижение выплат налогов и (или) иных обязательных платежей;

– сокращение платежей в счет обслуживания долга;

– снижение риска получения денежного потока от использования объекта оценки;

– улучшение временной структуры денежного потока от использования объекта оценки;

– различные комбинации указанных форм.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием доходного подхода осуществляется путем дисконтирования или капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности, рис.7.

Рисунок 7 - Логика определения рыночной стоимости ОИС
доходным подходом

Метод капитализации применяется, если за равные промежутки времени поступают равные по величине или изменяющиеся одинаковыми темпами суммы денежных средств. В других случаях в расчетах оценщики используют метод дисконтирования.

Ставка дисконтирования (ставка капитализации) – это желаемая для инвестора ставка отдачи на вложенный капитал, которая соответствует рискам при реализации конкретного проекта.