Финансового анализа

К настоящему времени в российской теории и практике финансового анализа сложились два основных подхода к его содержанию - ограниченный (узкий) подход и комплексный (широкий) подход.

Первый подход связан со спецификой развития в период административно-командной системы прикладного экономического анализа, подчиненного государственному планированию, контролю над исполнением планов и строго определенным хозяйственным связям, когда для анализа финансово-экономического положения предприятия достаточно было ограничиться изучением его внутренней среды. Очевидно по инерции, на начальном этапе рыночных преобразований методы финансового анализа в отечественной экономической литературе были ориентированы преимущественно на анализ бухгалтерской отчетности. В этом случае содержание финансового анализа составляют совокупность методов оценки, анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия, основанных на использовании бухгалтерской отчетной и учетной информации.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих степень обеспеченности, целесообразность размещения и эффективность использования финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия свидетельствует о финансовой конкурентоспособности, то есть платежеспособности, кредитоспособности, экономической устойчивости, о выполнении обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Согласно западному, комплексному подходу финансовый анализ рассматривается широко и охватывает все аспекты аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, то есть, связаны с управлением финансами хозяйствующего субъекта, включая и анализ внешней среды, в частности, рынок капитала. Западный подход появился под влиянием и развитием рыночных процессов в экономически развитых странах и к началу 70-х годов усилиями представителей англо-американской финансовой школы сформировался в самостоятельную научную дисциплину, посвященную методологии и техники управления финансами крупных компаний. Произошло это путем дополнения базовых разделов теории финансов аналитическими разделами - анализом финансового состояния компании, анализом и методами управления дебиторской задолженностью и др.

При комплексном подходе под финансовым анализом понимается совокупность аналитических процедур, основанных на использовании общедоступной информации финансового характера и предназначенных для опенки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений, направленных на оптимизацию хозяйственной деятельности.

Содержательная часть финансового анализа включает в себя:

• анализ текущей деятельности - анализ положения с платежеспособностью, финансовой устойчивостью, доходностью, политикой в отношении дебиторов и кредиторов и др.;

• анализ деловых партнеров - анализ финансового положения фактических или потенциальных контрагентов, их надежности в плане исполнения своих обязательств;

• оценку инвестиционной деятельности, т.е. оценку направлений вложения денег, инвестиционной привлекательности, оптимальности инвестиционного портфеля;

• оптимизацию и поиск альтернативных вариантов источников финансирования, в том числе оценку оптимальности структуры источников, возможностей поддерживать целевую структуру пассивов и оценку предпочтительности финансовых инструментов для привлечения дополнительных источников;

• оценку положение на рынке капиталов, в частности, оценку динамики макроэкономических и собственных индикаторов на рынке капиталов.

Главная цель финансового анализа состоит в своевременном выявлении и устранении недостатков в финансовой деятельности предприятия и в нахождении резервов улучшения его финансового состояния.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. Количественная оценка изменений финансового состояния предприятий за отчетный период или ряд периодов (структурно-динамический анализ).

2. Выявление основных факторов, обусловивших эти изменения.

3. Изучение причинно-следственных связей между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности, необходимых для оценки поступления и использования финансовых ресурсов.

4. Прогноз основных тенденций в финансовом состоянии и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

5. Разработка управленческих решений, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового положения предприятия.

Особенности финансового анализа:

· обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

· приоритетность оценок: а) платежеспособность; б) финансовая устойчивость; в) рентабельность и оборачиваемость;

· базирование на общедоступной информации;

· доступность результатов анализа к любым пользователям;

· возможность стандартизации счетно-аналитических процедур;

· использование денежного измерителя в системе критериев;

· высокий уровень достоверности итогов анализа (в пределах достоверности бухгалтерской отчетности).